浙江證券研究所 陳帆

　　由于B股市場(chǎng)的政策長(zhǎng)期以來處于真空狀態(tài),B股市場(chǎng)很長(zhǎng)一個(gè)時(shí)期以來是A股的一個(gè)影子市場(chǎng),市場(chǎng)走勢(shì)在大多數(shù)交易時(shí)間內(nèi)明顯缺乏個(gè)性,基本上保持與A股市場(chǎng)齊漲共跌的運(yùn)行狀態(tài)。因此,現(xiàn)階段B股投資者,尤其是短線投資者,在具體運(yùn)作B股的時(shí)候,應(yīng)該密切關(guān)注A股市場(chǎng)的一舉一動(dòng),對(duì)于A股市場(chǎng)的熱點(diǎn)應(yīng)該高度重視。

　　近期A股市場(chǎng)諸多指標(biāo)股輪番啟動(dòng),并且在大盤幾度陷入迷途之際,總是有低價(jià)大盤股拔地而起,筆者認(rèn)為目前新資金入場(chǎng)跡象明顯,本輪行情決非以往淺嘗輒止的脈沖式行情,行情延續(xù)的時(shí)間最短也會(huì)有3個(gè)月之久。因此,B股投資者在投資心態(tài)上也要有所轉(zhuǎn)變。目前階段仍舊處在2003年行情的前奏階段,短線有望掀起第二沖擊波,盤中回調(diào)仍然可以擇股建倉(cāng)。

　　近期B股市場(chǎng)的幾個(gè)特點(diǎn)希望引起投資者的關(guān)注:1、B股市場(chǎng)呈現(xiàn)本土特色,繼續(xù)下跌空間不大。由于外資股東在2.19行情之后大多數(shù)采取了退出B股市場(chǎng)的操作策略,目前B股市場(chǎng)呈現(xiàn)本土化特征,A股市場(chǎng)的參與者與B股市場(chǎng)的參與者在很大程度上屬于同一個(gè)群體,B股市場(chǎng)相對(duì)與A股市場(chǎng)的同類個(gè)股有著顯而易見的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。另外隨著中國(guó)國(guó)際化進(jìn)程的加快,管理層有望重新審視B股市場(chǎng)政策的連貫性。在經(jīng)歷了近兩年的政策真空之后,B股后市的雙向擴(kuò)容問題有望得到管理層的明確答復(fù)。從目前情況看,B股市場(chǎng)消息面在長(zhǎng)久沉寂之后,只要有風(fēng)吹草動(dòng),都將刺激B股再度活躍。筆者以為,目前點(diǎn)位仍然處于中線底部附近,投資者可以分批建倉(cāng)。

　　2、近期深圳B股市場(chǎng)走勢(shì)明顯強(qiáng)于上海B股。2.19行情見頂以來,深圳B股的調(diào)整幅度顯然大于滬市B股,個(gè)股跌幅在70%以上的比比皆是,無論從市盈率還是從個(gè)股價(jià)格上看,深圳B股更具有投資潛力。從近階段兩地B股市場(chǎng)的表現(xiàn)看,深圳B股強(qiáng)勢(shì)這一現(xiàn)象希望引起投資者高度重視。預(yù)計(jì)2003年B股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)將是深圳B股多于滬市B股。

　　3、B股市場(chǎng)更多地表現(xiàn)出A股市場(chǎng)的一些特征。2001年2月19日B股市場(chǎng)向境內(nèi)投資者開放是B股市場(chǎng)發(fā)展歷史上的一條重要分水嶺,從此以后,投資者看待這個(gè)市場(chǎng),不但要有國(guó)際化的眼光,同時(shí)還應(yīng)該用A股市場(chǎng)的一些思路去看待它,A股市場(chǎng)中許多個(gè)股的行情運(yùn)作思路也同樣適用于目前的B股市場(chǎng)。雖然國(guó)外投資者在2.19行情之后大多數(shù)采取了退出的操作策略,但是隨著國(guó)內(nèi)主力的介入,大多數(shù)B股都已經(jīng)被國(guó)內(nèi)大資金相中。筆者以為,現(xiàn)階段B股市場(chǎng)已經(jīng)有不少個(gè)股表現(xiàn)出了A股市場(chǎng)常見的莊股特征。因此未來B股市場(chǎng)排除外資進(jìn)退的干擾,擺脫以往齊漲共跌的走勢(shì),走出獨(dú)立個(gè)股行情的可能性極大。關(guān)鍵在于投資者要善于發(fā)掘個(gè)股的潛在投資價(jià)值,中線持有。

　　目前從時(shí)間上看,距離春節(jié)長(zhǎng)假僅剩3個(gè)交易日,筆者以為投資者在現(xiàn)階段應(yīng)該以持股為主,前期踏空的投資者立足中線,依舊可以趁盤中回調(diào)大膽建倉(cāng),重點(diǎn)關(guān)注以下幾大潛在投資熱點(diǎn):1、潛在的基本面有望發(fā)生重大轉(zhuǎn)機(jī)的低價(jià)個(gè)股。投資者在現(xiàn)階段發(fā)掘中線潛力股時(shí),應(yīng)該重點(diǎn)尋找一些基本面有望發(fā)生重大變化個(gè)股的蛛絲馬跡。2、低價(jià)、績(jī)優(yōu)、低市盈率的個(gè)股。目前B股市場(chǎng)有不少個(gè)股價(jià)格依舊在凈資產(chǎn)以下,并且不乏業(yè)績(jī)優(yōu)良的公司。從二級(jí)市場(chǎng)技術(shù)形態(tài)分析,也顯然已經(jīng)有大資金介入其中,某種程度上表現(xiàn)出了潛在莊股的特征。3、外資并購(gòu)概念板塊。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展,中國(guó)作為世界工廠的地位日益提高,而國(guó)民收入的提高,又使中國(guó)成為一個(gè)日益重要的消費(fèi)市場(chǎng)�？鐕�(guó)公司為迅速進(jìn)入并占領(lǐng)中國(guó)這個(gè)日益重要的生產(chǎn)和消費(fèi)市場(chǎng),會(huì)不惜代價(jià),這自然會(huì)給中國(guó)證券市場(chǎng)帶來巨大的盈利機(jī)會(huì)。而B股市場(chǎng)中的個(gè)別上市公司的外資股東長(zhǎng)期以來持股不動(dòng),其戰(zhàn)略意圖值得投資者關(guān)注。在外資并購(gòu)中,最讓外資心動(dòng)的行業(yè)為制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、物流業(yè)和商業(yè)。在制造業(yè)中,特別是目前關(guān)稅保護(hù)和非關(guān)稅壁壘較高的行業(yè),例如汽車業(yè)、化工業(yè)和農(nóng)業(yè)等,有望被外資看好。