王翀

　　周四滬深B股市場呈現先揚后抑的走勢。早市股指一度有所反彈，但受阻于5日均線而開始回落，量能的繼續萎縮限制了股指的上揚，但也使下探的幅度有限。至收盤時，滬市B股收于123.52點，下跌1.31%；深市B股收于1247.01點，下跌0.75%。成交量與昨日基本持平。

　　消息面上，在考慮了股市縮水等因素，通過非股票資產的對比分析后可發現：基金年末倉位較為穩定。申銀萬國證券研究所的一份研究報告顯示,去年上市公司主營業務收入的快速增長、管理費用增長率的明顯下降和營業外支出的大幅縮減是利潤提升的直接原因。

　　從有關部門獲悉，目前已有多家境外機構投資者向有關部門提交了具體投資額度的預申請，其中有兩三家的材料相當完備。投資期貨公司政策松綁：中國證監會發出《關于期貨經紀公司接受出資有關問題的通知》,其中取消了對非銀行金融機構、外資企業參股期貨公司的限制,但暫不允許期貨經紀公司接受自然人出資。目前期貨市場的火暴吸引了眾多資金涌入期市。

　　從趨勢發展看，B指的短線整理尚未充分，因此短線看，兩市大盤整體格局仍擺脫不了消化整理的態勢。由于大部份投資者對后市仍然抱有較為樂觀的預期，在關鍵點位下方仍有進場的動作，因此目前的調整應屬為后市蓄勢。從更長一些的趨勢看，股指已經突破一年多的下降通道，因此在短期內兩市大盤的調整幅度將較為有限，市場的系統性風險并不大。投資者在目前的整固震蕩時期，在適當避免年報風險的同時，個股選擇可更偏重趨勢。