跨越了2個年度的上周市場，兩市B股維持了縮量下跌慣性，至周五股指才止跌回穩。昨天滬深B股均呈反彈趨勢，但交投未有明顯放大。

　　去年滬深B股幾乎走出了單邊下調走勢。滬市B股股指開盤為1月4日的170.98點，最高同樣為1月4日的171.71點，最低為11月27日的109.98點，收盤為12月31日的113.51點，年K線幾乎為一根光頭光腳的大陰線，這是B股自1999年以來首次以年陰線收盤。與2001年收盤17 1.53點比，2002年滬市B股下跌58.02點，跌幅高達33.82%，而同期上證綜指下跌288.32點，跌幅為17.52%。

　　B股走勢明顯弱于A股，主要是由于B股市場自2000年以來就一直沒有新的B股發行，市場難以吸引更多資金關注。另外，自2001年2月19日B股市場出現爆發性上漲行情以來，不斷有外資股東減持B股，導致市場資金進一步減少。據統計，自2001年2月以來，外資股東共減持了近10億股B股。目前兩地B股市場的流通B股約173億股，較2001年有一定增加，原因是外資法人股不斷轉為B股流通。

　　與A股市場不斷有政策出臺不同，和B股直接相關的政策出臺很少。全年依然沒有一家公司發行新股，也沒有一家公司增發B股或A、B股同時配股。雖有一些外資機構選擇了部分品種建倉，但外資股轉為B股流通后，戰略投資者幾乎是清一色減持。此外，投資者預期的向境內機構開放B股市場，依然沒有著落，管理層對B股市場的未來定位，幾乎沒有發表任何實質性的意見。

　　盡管現實很嚴峻，但也存在著希望。隨著中國證券市場走向世界的步伐日益加快，今年政策面可能會有所變化，歷經19個月深幅調整的B股市場，也可能醞釀一輪較大級別的上漲行情。

　　我們注意到目前股價跌破或接近每股資產值的B股有小天鵝B、晨鳴B、深康佳B、本鋼板B等近10家個股；而市盈率低于或接近10倍的也有中集B、晨鳴B、粵電力B、長安B等近10家；另外還有鳳凰和飛亞達等股票的A、B股差價已超過3倍。預計今年B股市場有一個價值回歸過程，投資者在市場低迷時候播種，可能會有意想不到的收獲。