西南證券/陳敏

　　本周B股再度連續下挫，近期兩市B股市場逐級下調，使去年大盤的收盤點位，與年度最低點相差無幾，兩市的年線皆是光頭光腳大陰線。新年伊始，調整態勢仍無結束跡象，市況依然嚴峻。

　　是繼續擴容，還是逐漸并入A股市場？一直沒有明確說法。任何機構投資者都不會把B股市場當作主戰場，B股市場仍將隨A股而動。目前A股已創出調整以來新低，B股股指雖沒有創出新低，但就收盤指數而言，昨天已創新低，顯示做空動量有進一步釋放的過程。目前5日、10日、20日均線構成的中短期均線系統成明顯的空頭排列，5日、10日均線與30日均線形成“死叉”并調頭向下，幾個重要的技術指標也都趨于惡化，顯示B股短線仍將延續調整走勢，形勢較為嚴峻。

　　目前唯一令B股投資者欣慰的是，經過長達一年半的下跌，B股的投資價值開始出現。目前跌破凈資產或接近凈資產值的B股股票不在少數，有小天鵝B、晨鳴B、深康佳B、本鋼板B、蘇常柴B、沙隆達B、鄂絨B、東信B、招商局B、古井貢B等；而市盈率低于或接近10倍的有中集B、晨鳴B、粵電力B、長安B、南電B、閩燦坤B、本鋼板B、蘇威孚B等；另外，如鳳凰股份和飛亞達等股票的A、B股差價已超過3倍。從這種情況來看，投資者可以寄希望于今年B股市場有一個價值回歸過程。即使今年B股相關政策仍然難以出臺，但投資理念的逐步轉變，使得部分B股存在價值挖掘機會，盈利機會將比去年有所增加，逢低吸納和波段操作，仍是較為可行的操作方法。