國泰君安

　　上周滬、深兩市B股指數震蕩走強，前期探底基本成功，并且先于A股市場站在了30天移動平均線之上。前期下跌趨勢已經止住，中短期底部形態出現。另外，上周滬深B股走勢明顯強于A股，市場從原來的空方占優已經過渡到多空基本處于均勢，預計B股后市將繼續走強，但考慮到A股市場的諸多不確定性，投資者還應該繼續保持謹慎態度。

　　以散戶為主的B股市場沒有A股市場那樣大的資金兌現壓力，而且央行前期剛剛調低了境內居民小額外匯存款利率，降低后的機會成本已經低至0.8125%，部分資金可能已經分流到B股市場。另外B股市場相對A股市場的大幅震蕩表現出較強的抗跌性，主要原因是今年B股公司業績水平預計出現較大增長。自去年六月以來，在一年半時間B股已縮水約5成，這兩方面的反差都使得B股市場的投資價值凸現。第三，近期A股中滬深本地股和ST個股的活躍對B股市場的正面影響較大，這兩類個股占B股市場絕大部分比例，這也是B股市場吸引增量資金的主要原因。從B股市場未來走勢看，盡管基本面暖意融融，但由于消息面和政策面的真空狀態，使得B股市場缺乏上漲的后勁，也難以真正吸引場外資金入市，行情的演繹基本上受制于A股。

　　眾所周知，B股市場的定位2001年以來一直成為影響B股市場發展及趨勢的最核心因素。這樣看來，盡管B股市場有問題，但既然問題尚不尖銳，那就放一放，等一等再說吧！