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海通證券/張崎
周四兩市B股增量小幅收高，滬深B指分別收?qǐng)?bào)116.18點(diǎn)和191.67點(diǎn)，漲幅分別為0.95%和0.53%。全天市場(chǎng)成交分別為2101萬(wàn)股和1253萬(wàn)股，同比小幅增加。兩市絕大多數(shù)B股都以紅盤報(bào)收，下跌和持平的股票僅十余家，多數(shù)個(gè)股的升幅在1%上下，兩市ST股票表現(xiàn)較活躍，方大B受其A股漲停的拉動(dòng)，以4.08%的升幅列兩市B股漲幅之冠。
昨日市場(chǎng)B股基本呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的走勢(shì)，前市B股基本以穩(wěn)步上揚(yáng)為主，盤中股指最大漲幅滬市超過2%，深市亦有1.5%，后市股指逐步下滑，致使?jié)q幅有所收窄。昨日B股的走勢(shì)與A股依然有相當(dāng)強(qiáng)的關(guān)聯(lián)。滬綜指自12月以來的8個(gè)交易日中雖出現(xiàn)過小幅反抽，但總體呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢(shì)，股指短期受制于5、10、20日均線的壓制。招商銀行、民生銀行等金融股的下跌，對(duì)股指形成了較大的壓力；一度銷聲匿跡的莊股跳水表演重出江湖，更令投資者不寒而栗。市場(chǎng)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為滬指在進(jìn)行二次探底，后市1353點(diǎn)仍將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。
筆者認(rèn)為，雖然上述說法不無道理，但是市場(chǎng)層面也有一些積極的因素。日前召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，其精神同十六大基本一脈相承，體現(xiàn)了穩(wěn)定發(fā)展的主基調(diào)，其中談到將“規(guī)范和引導(dǎo)銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展”。而近期在不斷有國(guó)債和企業(yè)債發(fā)行的背景下，交易所市場(chǎng)的回購(gòu)利率大致保持平穩(wěn)，表明市場(chǎng)資金較充裕。我們從盤中也可以注意到，上證綜指探底1353點(diǎn)并快速反彈以來，有相當(dāng)部分個(gè)股出現(xiàn)了震蕩上揚(yáng)的走勢(shì)，且量能也明顯放大，顯示有增量資金介入，這與跳水莊股形成了鮮明對(duì)照。
往年每逢年末資金面都會(huì)緊張一些，但今年由于行情低迷，各路資金入市不多，年末抽資壓力并不大，交易所國(guó)債回購(gòu)利率近期走低也表明場(chǎng)內(nèi)外資金充沛。而B股市場(chǎng)是以境內(nèi)散戶為投資主體的，一方面沒有結(jié)帳清算的要求，另一方面央行前期剛剛調(diào)低了境內(nèi)居民小額外匯存款利率，降低后的機(jī)會(huì)成本已經(jīng)低至0.8125%，完全可能促使部分試圖獲得更多投資回報(bào)的資金分流到B股市場(chǎng)。目前滬深B指處于1年半來的最低點(diǎn)附近，股指下跌的空間有限。隨著時(shí)間的推移，市場(chǎng)底部將逐步明朗。投資者可考慮選擇具有中線潛力的個(gè)股，逐漸增加倉(cāng)位。
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