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王令
最近香港股市紅籌國企股表現搶眼，紅籌股和國企股指數創下3個多月來新高，吉林化工(368)、北京燕化(325)、南方航空(1055)、粵海投資(270)等為代表的中資股連日來漲幅在兩成以上。
此次港股“紅潮”再起，有多方面原因。最直接的原因是投資者追捧漲勢落后的股票。紅籌國企股從今年年中階段性高位一路下滑，8月下旬整體跌幅超過20%，不少個股已大幅縮水50%以上。如南方航空從3.5港元的高位一度跌破1.5港元，超跌反彈的慣性使其兩個交易日輕松反彈逾10%。而且，相當一批中資概念股在自10月以來的反彈行情中明顯落后于大盤，表現較為滯后，近期顯著反彈也在情理之中。
前段時間當大盤處于上升軌道時，吉林化工、馬鋼等一批國企股一直橫盤；此輪反彈行情恒指升幅接近17%，但一些紅籌國企股在近期上升之前只反彈了5%，落后于大市。況且，目前相當部分國企股的市盈率在10倍以下，年增長率卻達到接近20%的水平，比如一些高速公路股。
中國內地自12月1日起實施QFII機制，市場普遍憧憬合格境外機構投資者即將投資國內股市。有境外媒體評論，同時發行H、A股的上市公司因在會計審核、公司法人結構治理、經營管理等方面較境內其他企業更早與國際接軌，預計其A股會率先成為境外機構投資者的追捧，并帶動其H股股價水漲船高。國企股自然成為QFII概念的炒作對象。
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