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世基投資/鄭旻
上周滬深兩地B股市場又維持了一周的小幅縮量整理行情，周K線上留下又一根沒有方向的十字陽線，成交還是地量水平。日K線上倒做出一個圓弧底的樣子，只是歷史上看，若無政策配合，B股的圓弧底也沒有多少是能成功的，尤其象現(xiàn)在這種到了右圓弧還處于縮量狀態(tài)的圖形。
上周基本面上最大的事件就是這樣一則新聞“外經(jīng)貿(mào)部日前發(fā)出通知，允許含有B股的外商投資股份有限公司非上市外資股轉(zhuǎn)在B股市場上流通�！倍缭�2000年9月1日，中國證監(jiān)會曾經(jīng)有過這樣一則通知“B股公司外資發(fā)起人股，自公司成立之日起三年后，可以在B股市場上流通；外資非發(fā)起人股可以直接在B股市場上流通。”這個通知實際上已經(jīng)對B股非流通股的流通問題作出了明確的規(guī)定，周二的這個通知無非是個補充規(guī)定，既沒有B股即將擴容的暗示，也沒有B股將增加流通盤的壓力，因為就是沒有這個補充規(guī)定，非流通外資股遲早都是要上市的，這個規(guī)定只能算是中性的。
從盤面情況來看，由于A股大盤將炒作的重點轉(zhuǎn)移到了高價股和高科技股上，B股市場也延續(xù)了這個特征。但從歷次行情來看，啟動低價股的時候，行情有一定的持續(xù)性，而且是上漲的初期。行情走到尾聲，高價股才會啟動，此時已是曲高和寡，進入行情的最后一個階段了。所以本輪行情指望高價股打開上升空間是不現(xiàn)實的，但從低價股的表現(xiàn)來看，由于此類股票前期并未隨大盤出現(xiàn)過調(diào)整，到現(xiàn)在的股價，再要上行就會遭到解套盤和獲利盤的打壓，難以上行。
在政策面依然真空的情況下，B股還是將尾隨A股而動。就A股指數(shù)而言，盡管本周出現(xiàn)了小反彈，但月線已經(jīng)形成頭肩頂形態(tài)，6.24的最高點很難被沖破，現(xiàn)在是反復構(gòu)筑右肩的過程，反抽將沒有力量，B股市場因為沒有經(jīng)過充分調(diào)整，跟風的力量就更弱了。當然，因為B股市場上大部分被套牢的投資主體都是境內(nèi)散戶，沒有止損的概念，資金又暫時不用，所以B股的抗跌性也比A股強，這就造成了B股上下兩難，進退維谷的局面。
上周另一個比較引人關(guān)注的是中興通訊增發(fā)H股事件，該公司的增發(fā)方案在本周二被通過，引起市場的議論。B股投資者或許對此事件并不關(guān)注，但仔細分析一下，若上市公司開始步中興通訊的后塵，考慮去香港市場再融資，那么將對B股市場的融資功能有所考驗，為B股市場的重新定位造成一定的壓力。
從圖形上看，盡管上周B股指數(shù)向上盤升，但依然屬于高位整理的范疇，若無基本面的變化，B股的這種橫盤整理將持續(xù)下去。但是，由于B股指數(shù)的振幅越來越收斂，盤整的區(qū)間越來越窄，要做差價是很不容易的，而且又沒有成交量的配合，如果盲動很容易吃套。因此，在目前B股市場政策定位未明朗，A股大盤走勢膠著，國際股市撲朔迷離的情況下，投資者還是要多看少動，謹慎觀望。
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