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世基投資/鄭旻
本周三，滬深兩地B股市場在前一交易日收盤位置附近小幅盤整，依然波瀾不興，成交量有所萎縮。B股的橫盤整理與A股走勢相仿，但不如A股強勁，而且日后一段時間這種趨勢將延續下去，很難改變。這是有一定原因的：
首先，A股市場近期比較活躍的是石化股，金融股，周三啟動的是高科技股，藥業股，這些股票權重較大，其他股票根本不用漲，指數已經飆升了。而B股市場石化股不多，金融股和高科技股更是幾乎絕跡，所以很難跟隨A股走強。其次，本輪調整過程中，A股調整的幅度比B股大，一個沒
有經過充分調整的市場反彈幅度也將有限。再次，A股市場的上漲動力來自基金和機構，B股市場上很少有機構，大部分都是境內散戶。最后，國際市場動蕩的環境對B股的損傷將比對A股更甚。因此，B股只能尾隨A股而動，但總體走勢要弱于A股。
外經貿部日前發出通知，允許含有B股的外商投資股份有限公司非上市外資股轉在B股市場上流通，此消息既不是對B股重新定位的利多，也不是增加B股流通盤的利空，因為中國證監會早在2000年9月1日的通知中已將非流通外資股的流通問題全部說明清楚，這個補充通知充其量也只是公司申報的程序而已。不少人認為這是管理層對B股擴容的暗示，這種理解是不對的，B股市場的擴容需要多部門會簽，不是外經貿部能拍板的。最近被炒得沸沸揚揚的中信通訊A股增發H股事件，從一個側面也給B股定位潑了冷水。只要市場定位問題不得到解決，B股就不會有獨立行情。
好在從A股的走勢來看，短期有震蕩盤升的可能，但高度非常有限。在A股的帶動下，B股至少不會跌了，在上有拋盤，下有接盤的尷尬局面中將保持橫盤格局，一直到有政策出臺或A股市場發生突破，B股的僵局才會被打破。
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