|
世基投資/鄭旻
本周滬深兩地B股市場繼續(xù)高位整理，但所不同的是，成交量經(jīng)歷了縮量再到放量的過程，表明投資者經(jīng)歷了一個利多預期落空，到拋售，再到出現(xiàn)新一輪利多預期，再買進的過程。不管怎樣，盤面透露出唯一一個信息是——當前的B股走勢完全取決于政策面的變化。B股投資者等待的最大政策是B股的定位問題，也就是說B股能否發(fā)行新股，能否獨立于A股之
外進行發(fā)展。若這個問題在去年上半年就解決的話，B股會延續(xù)大牛市行情，但目前看，就算問題解決，B股就是發(fā)了新股還是會有很多后遺癥。首先是從國際市場上看，外資股和內(nèi)資股合并是大勢所趨，人民幣一旦在資本項目下自由兌換，那么B股就變成了A股，它也失去了生存的必要。而人民幣的自由兌換，任何人都必須承認是個趨勢，只是時間問題罷了。其次如果B股還是要和A股合并的話，其定位于發(fā)展也僅僅是利用人民幣自由兌換之前的這點時間了，具有緊迫感和不確定性。更重要的是，今日的A股已經(jīng)不比2200點上方的時候了，至少是發(fā)行新股的價格低得多了，同樣新股要發(fā)的話，恐怕發(fā)出來的時候就A、B股股價倒掛了。想想A股就是B股未來的棲息地，那么B股要完全脫離A股而產(chǎn)生行情似乎不太現(xiàn)實。
B股投資者還在等待的利多政策無非是從1994年7月底“三大政策”里就說起過的中外合資基金，或中外合資券商入市做B股自營。所謂的外資并購概念最近被炒得沸沸揚揚，國際經(jīng)濟衰退嚴重，那么大家都認為外資會進入經(jīng)濟飛速發(fā)展的中國市場將是個趨勢。可是筆者記得，外資持股量大的B股，每隔幾周就出現(xiàn)外資減持的公告，外資持股量小的B股，不到5%的比例當然沒有公告，到中報或年報大家才猛然發(fā)現(xiàn)外資已經(jīng)悄悄撤退了。吸引外資進B股的愿望是好的，不過僅憑愿望做主觀臆斷，認為外資會回流B股是不科學的——外資何苦要等中外合資基金或中外合資券商成立才進B股呢？難道股價被炒高后反而有收購價值了嗎？
最后一個大家等待已久的消息就是B股對境內(nèi)機構(gòu)開放，這倒是有可能出臺的利多。但這個利多真的出臺之后，對B股的影響是短暫的，激情過后，沒有從根本上解決定位問題的B股，依然會陷入沒有新鮮血液補充的陰跌格局。
國際股市出現(xiàn)了變本加厲的下跌，美國標準普爾500指數(shù)在本周四掉到了881點，創(chuàng)5年來的新低。道瓊斯指數(shù)在過去9個交易日中第六次下跌100點以上，再次跌至9個多月以來的最低水平，外匯市場上，美元對各主要幣種繼續(xù)下跌，其中歐元兌美元沖過1.01大關(guān)，美元兌日元則跌破116關(guān)口。難道這種動蕩的國際金融局勢對B股真的一點影響都沒有嗎？
綜上所述，短期內(nèi)B股市場受國內(nèi)投資者熱情地追捧，政策預期的升溫導致股指保持強勢。不過B股投資者始終還是要留一個心眼在國際市場上，眼下的國際資本市場動蕩已經(jīng)不止是要考慮匯率風險那么簡單了。
熱力推薦摩托羅拉 三星 三菱 松下手機圖片專區(qū)，最炫、最酷、最流行！
新浪手機圖片每天增加上百幅，下載最新圖片送大獎！
| 
