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國信證券/蔡曙曉
受國有股減持停止消息影響，滬市B指本周上漲6.38%，深B股指數(shù)本周上漲8.22%。但從成交量分析，自6月24、25日放量后，兩市B股的成交量持續(xù)萎縮。說明資金在短期內(nèi)大規(guī)模流向A股市場，流向B股市場的資金相對有限。換言之，A股市場的火爆是新主流資金強(qiáng)勢推動(dòng)的結(jié)果，而B股市場更多是場內(nèi)資金所為。
從深層次來說，B股市場的去向來自于管理層對B股市場的發(fā)展定位，在有關(guān)對B股市場的政策發(fā)生根本轉(zhuǎn)變以前，投資者對B股市場的信心仍受到壓抑。從B股市場的投資主體組成而言，外資基金自去年6月大幅減倉，而B股市場又沒有對境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者開放。事實(shí)上，B股已淪為以境內(nèi)散戶投資者為主體的市場。由于缺少境內(nèi)機(jī)構(gòu)資金的參與，B股自去年6月以后一直處于綿綿跌勢當(dāng)中。在24至28日的突發(fā)政策行情中，B股亦只是隨A股大盤反彈而已，并沒有自身的獨(dú)立性。整體而言，24日至28日，B股市場除24日受A股牽引被動(dòng)式上漲之外，其余走勢明顯偏弱。滬市B股整體處于跌勢，深市B股特別是深圳本地B股亦難以持續(xù)。
從后市來看，由于B股市場缺少境內(nèi)機(jī)構(gòu)參與，在很大程度上將表現(xiàn)為隨A股大盤而動(dòng)，缺乏自身的主動(dòng)性，增量資金介入B股有限，原有場內(nèi)存量資金不足以推動(dòng)B股市場走出新行情。
相對而言，在兩市B股市場中，深圳本地B股走勢較強(qiáng)。在25日深滬兩市B股漲幅排行前十名中，深圳本地股占了9只，分別為深賽格B、深深寶B、ST英達(dá)B、ST石化B、ST大洋B、ST建摩B、ST物業(yè)B、ST特力B、深中冠B，前8只個(gè)股居25日兩市B股漲幅排名前8名，深中冠B居兩市B股漲幅排行第10名，其中深賽格B、深深寶B漲幅在7%以上，分別為7.69%、7.47%，ST英達(dá)B、ST石化B、ST大洋B、ST建摩B、ST物業(yè)B、ST特力B均達(dá)到漲停，分別為5.09%、5.08%、5.04%、5.01%、4.92%、4.79%，深中冠B漲幅4.32%。在25日兩市漲幅排行第11至20名中，深市B股占了7只，分別為S T中華B、深基地B、深國商B、深赤灣B、深深房B、深本實(shí)B、沙隆達(dá)B，其中在深市B股中，深圳本地B股又占了6只，分別為S T中華B、深基地B、深國商B、深赤灣B、深深房B、深本實(shí)B。由此看來，在整體弱于同期A股市場的B股市場中，深圳本地B股相對較強(qiáng)。
后市B股市場的走向還要多看A股市場的走向，只要A股大盤能持續(xù)走強(qiáng)，則B股市場也會出現(xiàn)補(bǔ)漲反彈。從市場本身來說，深市B股明顯強(qiáng)于滬市B股，而在深市B股中，深圳本地B股走勢相對較強(qiáng)。因此，建議暫時(shí)撤出B股市場轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股，真要投資B股市場，可重點(diǎn)關(guān)注深圳本地B股。
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