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世基投資 鄭旻
本周二，滬深兩地B股市場(chǎng)震蕩下行，走勢(shì)基本上跟隨A股市場(chǎng)而動(dòng)。本周一基本面集中公布了國(guó)有股停止減持；提高增發(fā)門檻以及強(qiáng)調(diào)保護(hù)投資者利益等利多政策，導(dǎo)致井噴行情的發(fā)生，幾乎所有股票都接近漲停。然而從周一的盤面?zhèn)鬟f出這樣一個(gè)信息：B股是跟隨A股上漲的市場(chǎng)，當(dāng)A股大部分股票牢牢撲到漲停板上之后，才輪到B股市場(chǎng)的個(gè)股漲停，而且
漲停遵循這樣一個(gè)規(guī)律——首先是深市低價(jià)或深市本地B股，然后是滬市低價(jià)B股，再接著是深市中高價(jià)績(jī)優(yōu)B股，最后才是滬市的中高價(jià)B股.
從這個(gè)傳導(dǎo)過(guò)程來(lái)看，反映出這樣兩個(gè)問題：第一，B股走得比A股弱，或者說(shuō)，B股的上漲完全要依賴于A股的帶動(dòng)，這個(gè)市場(chǎng)本身并無(wú)內(nèi)在上升動(dòng)力。第二，深市B股要強(qiáng)于滬市B股，在滬深兩地的A、B股四個(gè)市場(chǎng)當(dāng)中，走勢(shì)最弱的是滬市B股。
本周二的走勢(shì)也完全可以證明這一點(diǎn)，四個(gè)指數(shù)當(dāng)中，最先翻綠的是滬市B股綜合指數(shù)，出現(xiàn)這種情況其實(shí)是有其深層次原因的。首先是因?yàn)槿ツ晗掳肽甑南碌^(guò)程中，深市B股的跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于滬市B股，而且深市大部分股票跌到3元港幣左右，極具投機(jī)價(jià)值，因此反彈過(guò)程中深市B股強(qiáng)于滬市B股也是正常現(xiàn)象。其次，本輪行情本身就是由深市本地A股所引發(fā)的，同一只B股當(dāng)然表現(xiàn)出色。更重要的一點(diǎn)是，跳出股票本身來(lái)看，滬市B股不強(qiáng)的深層次原因與美元貶值趨勢(shì)有很大關(guān)聯(lián)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)十幾年的繁榮和高漲之后，現(xiàn)在明顯進(jìn)入到衰退周期，從美國(guó)目前居高不下的失業(yè)率可以看出端倪。最近各國(guó)貨幣對(duì)美元的比值紛紛暴漲，而且，美元貶值將是美國(guó)轉(zhuǎn)嫁內(nèi)需不足矛盾的最好方法，所以不會(huì)引起美聯(lián)儲(chǔ)的干預(yù)動(dòng)作。在這種趨勢(shì)下，B股就是不跌，美元匯率下跌，投資者資產(chǎn)同樣縮水。
一般而言，股票的上漲總是伴隨著大資金的不斷向上運(yùn)作過(guò)程，如果有大資金想進(jìn)入滬市B股市場(chǎng)，必定要選擇美元進(jìn)行操作。在目前點(diǎn)位要再漲10%不是沒有可能，但同時(shí)，匯率也將下跌，甚至不夠貼補(bǔ)上漲的利潤(rùn)。出于這種目的考慮，美國(guó)股市下跌都是國(guó)際游資撤退的過(guò)程，那么滬市B股也同樣是美元資產(chǎn)，大資金同樣有這樣的想法。當(dāng)然，深市B股是用港幣進(jìn)行操作的，這樣的風(fēng)險(xiǎn)目前看要小了很多。
因此，B股投資者如果還想在這次行情中賺足最后一分錢的話，應(yīng)該把投資目光放在深市B股上，尤其是一些A股市場(chǎng)上有主力介入的，走勢(shì)強(qiáng)勁的股票。低價(jià)的ST個(gè)股只要不猛烈放量，依然將出現(xiàn)補(bǔ)漲動(dòng)能。短線來(lái)看，A股市場(chǎng)進(jìn)入了放量震蕩的格局當(dāng)中，已經(jīng)過(guò)了普漲時(shí)期。在這樣的背景中，B股投資者應(yīng)關(guān)注深市A股中仍能保持強(qiáng)勢(shì)的本地股，抓好個(gè)股機(jī)會(huì)。在今后的行情中，個(gè)股分化將越來(lái)越明顯，甚至在股指上漲的過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)輸錢情況。
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