| B股分析：暖風(fēng)引發(fā)反彈 弱市仍難扭轉(zhuǎn) |
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| http://whmsebhyy.com 2002年06月19日 12:57 和訊 |
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國通證券/劉中學(xué)
在經(jīng)過連續(xù)七日的陰跌后，受證監(jiān)會主席周小川“創(chuàng)造條件加速基金業(yè)發(fā)展”講話的鼓舞，昨日A、B股雙雙反彈，滬深B指雙雙收出中陽，日漲幅高達(dá)1.5%左右。個股也基本上全線飄紅，成交量同比也有明顯的放大。但仔細(xì)分析周小川的講話，主要是為未來基金擴(kuò)容吹風(fēng)，盡管基金的擴(kuò)容意味著機(jī)構(gòu)投資者隊伍的壯大，但目前的現(xiàn)狀是基金發(fā)行越來越困難，
未來究竟能創(chuàng)造什么條件讓投資者認(rèn)同和積極認(rèn)購？在基金盈利能力沒有明顯改觀的情況下，僅靠政策扶持恐怕很難被市場認(rèn)同。而暗示中的中外合作基金年內(nèi)也很難有什么大發(fā)展。另外，周關(guān)于衡量公司投資價值的論斷，雖然用義明顯，但能否被市場認(rèn)同，要大打折扣。總體來看，監(jiān)管高層雖然有心造市，但卻無力恢復(fù)投資者信心，短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)市場弱市難度很大。從形態(tài)看，自去年六月以來，滬深B指均走出大的下降三角形態(tài)，盡管其中于去年8月初、今年1月底大幅反彈，但均未擺脫下跌通道制約，并且反彈后再次構(gòu)筑新的下跌三角形，今年以來滬B指始終運行在以172(12月31日)--153(4月11日)為壓力線、134(4月19日)--134(6月3日)為水平支撐線的下跌三角形中，深B指也大同小異。如果以121(1月23日)為支撐線，則兩市B指構(gòu)筑斜三角形。不管按照哪種劃法，目前兩市B指均已運行至三角形頂端。也就是說，B指近一月內(nèi)可能面臨變盤可能。后市B指究竟向上還是向下突破？從目前局面看，筆者傾向于向下突破的可能性更大，成交量的嚴(yán)重萎縮也預(yù)示著B指很難向上突破，再次考驗滬指121點、深綜指182低點的有效性，除非有實質(zhì)性利好出臺。另一方面，即使有實質(zhì)利好出臺，恐怕也只能引發(fā)快速反彈，中短期內(nèi)反轉(zhuǎn)可能性極小。從中長遠(yuǎn)看，B股的探底和筑底過程估計很漫長。鑒于政策導(dǎo)向不明和技術(shù)形態(tài)弱勢難改，空倉投資者應(yīng)多看少動，盡量觀望，等待跌出來的機(jī)會；或者逢低吸納深康佳B(200016)、深賽格B(200058)、江鈴B(200550)等，中長線持有。而對重倉者來說，目前點位也不宜過分悲觀，盲目殺跌意義不大。當(dāng)然，如果股指出現(xiàn)長陽反彈，逢高時應(yīng)及時減磅，弱市中以控制倉位為主。
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