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世基投資 鄭旻
本周一，滬深兩地B股市場繼續上周的小幅陰跌態勢，呈現向下縮量調整的行情。成交量的萎縮一方面代表投資者有惜售心態，但另一方面也代表場外資金不愿入市投資，歷史數據表明，這樣的縮量對行情發展沒有好處，只會使人氣越來越弱，不管是上漲還是下跌，只有成交量才能維系住人氣。
從盤面情況看，偶爾有機會可以發現一些個股強于大盤，但這只是表現為抗跌，而且它們的成交量也極少，一旦遇到大盤大幅回落的時候，將出現補跌的過程。因此，現在投資者不能有僥幸心理，誤以為買進抗跌的股票就能抵抗大盤的回落，這種想法非常危險，現在只有資金是最抗跌的，大盤走弱，所有股票都會有系統風險。另外，從國際金融環境來看，形勢非常嚴峻，美國股市出現連續的大幅下跌，而美元匯率同時出現下跌，這種情況很棘手，如果提高利率，美元的強勢地位能保住，但股指將重挫。而如果利率維持不變，美元將繼續走軟，美元資產不再受到青睞，國際游資撤退，美國股市依然將受到打擊。這個模式已經非常接近1997年依靠國際游資支撐的泰國金融環境了，外資投入對任何一個國家永遠是雙刃劍，美國也不例外。從最近國際黃金價格大幅上漲的態勢看，美國金融市場將動蕩加劇，B股股民對這一點不得不做考慮，畢竟B股不同于A股，滬市B股歸屬于亞洲美元范疇，受到的沖擊將更大一些。
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