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世基投資 鄭旻
本周四，滬深兩地B股市場隨A股大盤一起出現震蕩整理的行情，其中滬市B股的走勢最為強勁，但這只能說是一種比較典型的下跌抵抗形式。領漲滬市B股的是寶信軟件和鳳凰股份，這兩只股票都是前期跌幅較大的個股，這種超跌反彈沒有成交量的配合，時間上看很難有持久性。
B股的走勢很大程度上來自A股大盤對其的影響，而A股指數明顯是做了三重頂之后，完成了頸線位的回抽，現在正在慢慢向下完成這個三重頂的下跌目標位。雖然本周四，兩地A股大盤都出現了帶長長下影線的十字星，但這根十字星只是下跌中繼，不具備反轉的性質，這是由于分時指標超跌而發生的自然反彈所導致的，隨著股指的上升，這些指標又向高處攀升，漲出了一段下跌空間。
從基本面上看，A股大盤利多出盡，縱然有第二個新股全額配售的消息也絲毫不能引起市場的興奮。實際上，精倫電子的全額配售中簽率只有萬分之五，為了配售，市值損失百分之五都不止，這個損失倒是實實在在的。兩者一對比，第二次配售所引起的市場反應恐怕就不會那么理想了。A股如果處于利多出盡的下跌途中，那么不可能享受市值配售的B股將更弱。深市的低價ST股票在本周四的反彈過程中明顯分化，處于漲跌幅排行榜的前后兩端。有意思的是，低價ST，即兩塊多港幣的股票處于漲幅榜前列，而高價的ST，3塊到5塊多港幣的股票處于跌幅榜前列。如此看來，市場的對股票的好惡是以股價的高低來劃分的，目前大部分股票還不在場外資金關注的價格范圍之內。但總體而言，深市B股要比滬市走得弱很多，處于高位的滬市B股有被向下拖累的可能。
國際市場上看，上周末開始美國股市出現了明顯的下跌趨勢，道指已跌穿萬點大關，這次下跌是由于企業贏利數據下降而引起的。最近美國所公布的經濟數據喜憂參半，有專家擔心“二次衰退”的出現，美元已經在國際市場上呈現弱勢，這對美元資產是不利的。而滬市B股恰恰是美元資產的一種表現方式。貨幣走軟還不是最關鍵的因素，最令人擔憂的是美國經濟前景不明，從而給中國經濟帶來負面影響，這會給本來已經業績下降的上市公司雪上加霜。無論從基本面還是技術面看，B股緩慢向下尋找支撐的趨勢不會改變。當市場已經失去賺錢效應，投資者應耐心等待機會，而不是選擇抗跌個股介入，在整個市場走弱的過程中，最抗跌的莫過于資金。陰跌和小反彈都沒有大的投資機會，因此對本周四的小反彈，投資者不必追漲，而只有當市場發生快速下跌之后，機會就來了。
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