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世基投資
上周(24日)滬深兩地B股市場(chǎng)基本呈現(xiàn)平臺(tái)整理的格局，成交量依然萎縮。盤面情況看，除了寶信軟件恢復(fù)交易后成為市場(chǎng)亮點(diǎn)之外，整個(gè)市場(chǎng)基本上不存在賺錢效應(yīng)。但有一個(gè)情況值得投資者深思，今年上市公司業(yè)績(jī)普遍不理想，送紅股的公司更少。偶爾有一兩個(gè)公司派送紅股，走勢(shì)卻不如想象中好。深市的帝賢在4月9日出現(xiàn)10送7的大比例送股除權(quán)，雖
然在除權(quán)之前有一定搶權(quán)現(xiàn)象發(fā)生，但除權(quán)之后，出現(xiàn)了貼權(quán)現(xiàn)象。本周滬市的鳳凰股份發(fā)生10送3
除權(quán)，同樣在除權(quán)之后，出現(xiàn)明顯的貼權(quán)現(xiàn)象。
老股民都知道一個(gè)道理，在牛市當(dāng)中，除權(quán)后的股票一般都有填權(quán)動(dòng)作，所以大家喜歡購(gòu)買含權(quán)股，因?yàn)樗凸珊螅蓛r(jià)基本能回到原來的水平，這才是真正的送股行為。但在熊市中，股票在送股除權(quán)后，往往出現(xiàn)下跌，這是貼權(quán)現(xiàn)象，就是市場(chǎng)根本不買送股的帳，公司送了紅股或轉(zhuǎn)贈(zèng)股本給股東后，股價(jià)折算后卻比原來除權(quán)之前更低了，這樣股東拿到了增加的股份，資產(chǎn)卻更縮水。因此，送股貼權(quán)，是典型的熊市特征。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)上周二發(fā)出《關(guān)于向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售新股有關(guān)問題的補(bǔ)充通知》，受此消息影響，兩地股市高開高走，B股也同樣人氣急升，價(jià)量齊升。然而對(duì)B股而言，市值配售是無(wú)所謂的事情，因?yàn)锽股到底發(fā)不發(fā)新股，中國(guó)證監(jiān)會(huì)到今天為止都沒有明確的答案給我們。所以B股的最大利多應(yīng)該是對(duì)擴(kuò)容的肯定答案，這個(gè)新股配售方案跟B股市場(chǎng)有不相關(guān)性。
就A股來看，問題依然十分嚴(yán)重，本周雖然不是單邊下跌，但股指的寬幅震蕩來自股市內(nèi)在的規(guī)律與政策面發(fā)生的碰撞。股市重心下移已經(jīng)成為了內(nèi)在趨勢(shì)，但此時(shí)又受到了政策面上的利多。事物的內(nèi)因決定事物發(fā)展的最終方向，而事物的外因不過在短期內(nèi)可能一時(shí)地改變方向，但不能從根本上扭轉(zhuǎn)事物發(fā)展的最終方向。無(wú)論從上市公司業(yè)績(jī)等基本面，還是技術(shù)面來看，A股難以扭轉(zhuǎn)調(diào)整的趨勢(shì)，而這個(gè)趨勢(shì)勢(shì)必對(duì)B股產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。
實(shí)際上，今年的機(jī)會(huì)在于買跌，而不是買進(jìn)后等待拉升，在大盤沒有跌到位的時(shí)候，管理層不斷用利好來刺激大盤，最終的結(jié)果可能導(dǎo)致下跌速度放緩，但反而減少了投資機(jī)會(huì)。就B股目前的情況看，政策面一片寂靜，技術(shù)面又走到了比較關(guān)鍵的十字路口，均線開始粘連，指數(shù)走平。歷史上從這種情況看，沒有消息刺激的情況下，股指多半選擇突然向下沉。
目前的盤面依然是不溫不火，技術(shù)面上沒有具備發(fā)動(dòng)行情的條件。深圳B股的有不少已經(jīng)跌進(jìn)凈資產(chǎn)值，但投資者似乎無(wú)動(dòng)于衷，這些股票也走勢(shì)平平，這是缺乏市場(chǎng)信心的表現(xiàn)。之所以缺乏市場(chǎng)信心，主要原因在于B股的定位問題至今沒有解決，QDII、CDR制度又朦朧地刺激著這個(gè)市場(chǎng)，配售消息又將B股排除在外，常此以往，市場(chǎng)的激情將慢慢冷卻，在成交量萎縮到一定數(shù)量的時(shí)候，股指難免要向下滑落。因此，投資者在大盤指數(shù)橫盤的時(shí)候，仍應(yīng)多看少動(dòng)，盡量避免參與，等待跌出來的機(jī)會(huì)。
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