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世基投資 鄭旻
本周滬深兩地A股市場破位下行，在圖形上留下一個比較難看的三重頂和兩個向下的跳空缺口，在這樣的情況下，B股走勢顯得有些異常。周三市場突然放大量上漲，周四在A股猛烈跳水的情況下非常抗跌。面對B股走出久違的獨(dú)立行情，需要辨證看待。
本周三，基本面上有這樣的消息，近日出版的國家計(jì)委主編的《2002年中國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展報(bào)告》指出，要推動境內(nèi)企業(yè)發(fā)行H股和B股，擴(kuò)大股票境外融資，加強(qiáng)H股和B股上市公司的規(guī)范運(yùn)作。這個內(nèi)容很容易使投資者聯(lián)想到：B股將發(fā)新股，將重新定位，人氣就此聚集。B股之所以從去年6月開始低迷下來，其主要原因就是因?yàn)樾鹿砂l(fā)行突然停止了。一個取消了一級市場的股市，其二級市場當(dāng)然會萎縮下去。但現(xiàn)在，政策面上突然有啟動B股一級市場的暗示，投資者熱情被調(diào)動起來了。
政策面上微弱的刺激加上B股本身散戶化后獲利盤早已洗凈的現(xiàn)實(shí)，導(dǎo)致這個市場放量上漲。這種上漲是否能擺脫A股的束縛，值得繼續(xù)觀察。從成交量上看，從周三行情的啟動一直到周末，成交量呈遞減態(tài)勢。這次上漲完全依賴于博消息買盤的刺激，從技術(shù)面上看來，利多謠傳的可靠性不大。
歷史上也曾出現(xiàn)過B股脫離A股走獨(dú)立行情的情況。去年12月5日，A股大盤見頂回落，但B股也只是小跌一下，然后繼續(xù)反彈，在其后的三個交易日中放量上漲，幅度還很大的。隨后，B股市場進(jìn)入了高位震蕩整理階段，甚至用了大約三周的時間做出圓弧底形態(tài)，在大家都以為會向上突破的時候，B股突然尾隨A股而跳水了。
理智一點(diǎn)想，不管B股是否發(fā)行新股，是如何定位，它最終都要和A股合并，A股的股價基本上就是B股的上漲封頂價。現(xiàn)在A股大盤明顯破位下行，股價均重心下移，B股的“天花板”就不斷往下掉。在這種情況下，就是有利多出現(xiàn)，想象空間也被封死在一個很小的范圍內(nèi)。因此日后B股行情仍必須依賴于A股大盤的走穩(wěn)走強(qiáng)。
但是，上證綜合指數(shù)明顯向下突破，而且處于剛剛突破的初期，甚至周五還出現(xiàn)回抽確認(rèn)的動作。形態(tài)上看，這次下跌不是上漲過程的回檔，而是已經(jīng)跌穿反彈支撐線，宣告年初的反彈徹底結(jié)束。三重頂?shù)臉?gòu)筑過程中，按成交量計(jì)算，滬市堆積了5000億套牢籌碼，深市堆積3000億套牢籌碼，大盤必須放出8000億的成交量才能向上突破，這種可能性非常微弱。所以，既然股指快速跌穿市場持倉成本，本輪跌勢恐怕殺傷力還比較強(qiáng)的，投資者切不可掉以輕心。在這樣的背景下，如果B股沒有市場謠傳中的利多政策出臺，存在很強(qiáng)的補(bǔ)跌動能。當(dāng)然，如果B股再出現(xiàn)一個突發(fā)的利多，一夜之間找到其市場定位，那么這個市場的走勢又將被重新考慮。根據(jù)管理層現(xiàn)在曖昧的態(tài)度，這種可能性也不是不存在。
因此，B股投資者面對市場誘惑，應(yīng)該仔細(xì)考慮，從多角度分析風(fēng)險和收益，理智判斷B股的走勢，不要一味盲目跟風(fēng)追漲。
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