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世基投資 鄭旻
本周四，滬深兩地B股市場小幅下跌，但盤面出現了一個非常奇怪的現象，那就是AB股的走勢已經完全分化，B股走出了久違的獨立行情。這樣的獨立行情能否延續，這要從整個市場的內外環境來綜合分析。
A股大盤在4月底完成第三個頭的構筑，5.1長假過后一路下跌，由緩慢陰跌，變成破位后的暴跌。上證綜合指數本周一留下了一個向下的跳空缺口，周二跌穿上升趨勢線，周三輕松擊穿半年線，如此一來，收斂三角形不再成立，頂部壓低，但底部已經被打穿，宣告三角形整理突破方向選擇向下。周四在這種情況下，恐慌盤涌出，大盤加速下跌。值得關注的是，從本周三開始，B股市場不僅拒絕下跌，而且放量走高。周四在A股大幅回調的過程中，B股市場依然非常抗跌。尤其本周三開始，兩地B股市場的成交量放大，周四雖然成交量略有萎縮，但仍能保持一定的數值。從這樣的情況看，大量博消息的資金已經進入市場了。本周三，基本面上有這樣的消息，近日出版的國家計委主編的《2002年中國國民經濟和社會發展報告》指出，要推動境內企業發行H股和B股，擴大股票境外融資，加強H股和B股上市公司的規范運作。這個內容很容易使投資者聯想到：B股將發新股，將重新定位，人氣就此聚集。B股之所以從去年6月開始低迷下來，其主要原因就是因為新股發行突然停止了。一個取消了一級市場的股市，其二級市場當然會萎縮下去。但現在，政策面上突然有啟動B股一級市場的暗示，投資者熱情被調動起來了。
政策面上微弱的刺激加上B股本身散戶化后獲利盤早已洗凈的現實，導致這個市場放量上漲。這種上漲是否能擺脫A股的束縛，值得繼續觀察。去年12月5日，A股大盤見頂回落，但B股也只是小跌一下，然后繼續反彈，在其后的三個交易日中放量上漲，幅度還很大的。隨后，B股市場進入了高位震蕩整理階段，甚至用了大約三周的時間做出圓弧底形態，在大家都以為會向上突破的時候，B股突然尾隨A股而跳水了。
理智一點想，不管B股是否發行新股，是如何定位，它最終都要和A股合并，A股的股價基本上就是B股的上漲封頂價。現在A股大盤明顯破位下行，股價均重心下移，B股的“天花板”就不斷往下掉。在這種情況下，就是有利多出現，想象空間也被封死在一個很小的范圍內。而本周四，A股大盤雖然放量下跌幅度很大，但從圖形上看，剛剛處于向下突破的初期階段。因此，面對B股如此怪異的走勢，投資者必須從多角度去分析。再多觀察幾日，B股的走勢就將逐漸明朗，如果真的有利多消息會出臺，近幾日必須持續放量。不過在A股大盤不斷下跌的時候，追漲必須慎重，盡量應以觀望為主。
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