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世基投資/鄭旻
本周二，滬深兩地B股市場繼續小幅下探，成交量基本與前幾天持平。從圖形上看，B股指數跌勢收斂，連續兩根陰線收盤基本持平，純理論角度看，表明短線市場下跌動能釋放到了極限。但另一個角度看，市場成交量始終處于低迷狀態中，表明場外投資者對B股的興趣并不濃烈，沒有增量資金入市現象。
從盤面情況看，由于整個市場處于低調整理狀態，幾乎沒有什么亮點出現。經過仔細觀察，盤面有以下一些值得關注的細節：
第一，除權股帝賢低位整理，這是市場弱勢的表現。如果在強勢，大比例除權的個股，不僅會搶權，還會填權，但帝賢在除權之后就出現貼權現象。雖然，該股在除權之前有過搶權現象，但成交量很小，除權之后成交量也不大，表明前期已有大資金介入，但該資金不敢逆勢而動，至少他們對后市的看法比較謹慎，認為沒有到拉升的時候。
第二，深市絕版小盤股深本實已經跌到前期低點附近。該公司不僅流通盤極小，總股本也極其袖珍，與A股市場上恢復上市的都市股份和白貓股份能比美。但該股并未隨A股的熱點而動，表明A、B股介入的市場投資主體不同，B股市場上莊股行為相對少些，機會也少些。
第三，資產重組依然是B股的熱點。濟南輕騎本周一發布公告，集團欠公司的款項達20億，目前還不了，該股復牌之后下跌的幅度極其有限，第二天依然如此。而業績虧損，大股東不斷減持的大江股份竟是這兩天走勢最好的股票之一，股價探底回升，放量上漲。東南電力、振華港機等績優股與之相比真是天上人間。這說明，B股市場已不是一個投資型的市場，長線投資客不斷在減磅。
本周二的主要媒體刊登了這樣一條消息：美國富蘭克林坦伯頓共同基金集團的首屆亞洲年會日前在上海召開。著名的光頭基金經理馬克·墨比爾斯
MarkMobius
，作為集團中少數幾個有過直接投資中國公司股票經驗的實戰者，他對中國股票有著更多感性的認識。他是這樣評價中國B股市場的——盡管他們曾經是B股市場上持倉量最多的境外基金之一，B股給予坦伯頓基金留下的更多還是遺憾。目前，富蘭克林坦伯頓旗下共有3個中國基金,主要投資于H股和紅籌股。在被問及為何從B股大舉撤離的問題時,墨比爾斯回答主要有兩個原因：一是B股在信息披露等方面不如在香港上市的H股；二是不少B股公司未能做到一切以股東的利益為上。
該基金對合資基金公司的認識是：欲速則不達。在已經公布了有意建立中外合資基金管理公司的中外配對中,富蘭克林坦伯頓與廣發證券也在其中，但目前該公司談判的態度是謹慎和小心。看來要外資重新進入B股市場，需要相當的一段時間。
綜上所述，B股面臨對前期底部的再次考驗，若無政策突變，無量調整的狀態將延續下去。
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