裴曉巖:B股震蕩整理的一周 |
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http://whmsebhyy.com 2002年03月29日 11:13 新浪財經 |
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本周B股市場總體呈現震蕩整理走勢。個股總體上表現平靜。沒有表現突出的個股。只是在深圳本地股調整較長時間之后,再度引發一個小幅度的反彈行情。而本周四個股因為調整時間較長并觸及箱體下沿而產生整體性反彈行情。技術面上,一個時期以來,市場事實上在走一個箱體震蕩行情,這個箱體在滬指150與155之間。這與A股行情的走勢步伐基本相當。由于此輪B八股行情從屬于A股行情,因此,目前的B股走勢與A股脈絡一致。由于缺乏基本面相關因素的刺激,B股市場近期事實上已經陷入了一種箱體之內的牛皮整理格局。形成這種局 面的主要原因歸結起來大致如下:一、去年過度的漲升透支了今年的行情。雖然有一個較大幅度的調整過程,但是,仍不足以消化去年的過大幅度的上升行情。市場仍需要一個相對長時間的換手過程。二是今年的B股市場處于去年政策反省期。由于去年的B股政策形成的現實結果并未達到當初政策初衷。而且經過去年行情之后市場所發生的一些新的變化,包括投資者結構的散戶化、內地化等,都不利于B股市場發展。這些都是今年政策面所必須要借鑒的教訓。三是市場擴容仍不能啟動,看不到關于B股市場的一些新的政策動向。沒有政策面支持難以催生大的行情。四是投資者結構的散戶化趨勢不利于市場產生行情。僅僅依賴國內中小投資者以及部分境外機構投資者想產生行情,顯然是很難的。五是今年境外基金經理對中國概念股的投資比較謹慎。相當多的基金經理今年采取的是減持策略。原因在于今年是中國加入WTO的第一年,對中國市場的沖擊所帶來的許多不確定性影響令境外投資者更趨謹慎。這些都將制約行情的發展。今年影響市場的積極因素中,可以圈點的是深港合作的問題。此問題將在未來一段時間內對市場產生一定的影響。同時,針對A股市場的一些相關的積極政策也將在一定程度上影響到B股市場。今年的市場主基調應該是穩定,因此,過大幅度的下跌似乎也并不容易。因此,操作上應該采取跌時適當買進,漲升幅度較大,指數到達一定的高點時及時拋出的策略可能顯得有效些。不能期望值過高是今年行情的一個戒律。
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