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西部證券研發(fā)中心 鄭俠
近期B股行情缺乏獨(dú)立性，B股走勢與A股趨同，反映了B股市場缺乏內(nèi)在上升動力，而政策面的任何細(xì)微變化都會使B股市場產(chǎn)生波折，形成靠A股推動和外部刺激維持市場活躍度的格局。影響B(tài)股市場的相關(guān)因素主要有以下幾點(diǎn)：
1、定位不明。尤其是困擾B股市場的難點(diǎn)問題，如B股市場究竟如何定位、B股是否會發(fā)行新股等問題，證監(jiān)會副主席高西慶明確表示，證監(jiān)會正在研究。也就是說B股市場何去何從仍待定奪。
2、外資撤資。B股市場的二次開放，外資投資者借機(jī)大規(guī)模出逃；近日上市公司外資法人股東公告減持B股，又引起了市場的關(guān)注。根據(jù)中國證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于境內(nèi)上市外資股(B股)公司非上市外資股上市流通問題的通知》精神，經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，B股公司外資發(fā)起人股自公司成立3年后，可以在B股市場上流通，而外資非發(fā)起人股則可以直接在B股市場上流通。因此不排除外資減持B股的現(xiàn)象還會出現(xiàn)。
3、H股升溫。盡管有關(guān)QDII、QFII、CDR等設(shè)想尚在醞釀之中，H股的炒作已備受關(guān)注。受B股市場開放后出現(xiàn)井噴行情的誘導(dǎo)，內(nèi)地資金已開始通過各種方式投資H股。近日人民銀行戴行長表示考慮允許居民外匯投資香港股市及人民幣自由兌換應(yīng)循序漸進(jìn)，這樣部分外匯資金可能會投向境外市場，B股市場的資金難免出現(xiàn)分流。
4、美國利率政策的變動。去年以來，美國11次降低利率刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，今年美國經(jīng)濟(jì)回升，美聯(lián)儲決定維持利率不變，將刺激性貨幣政策轉(zhuǎn)變?yōu)橹行缘呢泿耪摺Ｋ阅陜?nèi)美聯(lián)儲利率將要調(diào)高的預(yù)期將對我國B股市場有所影響。
在此背景下，投資B股在策略上應(yīng)有所調(diào)整。其一、通過A股市場的熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換發(fā)掘B股市場個股走勢；其二、正確領(lǐng)會政策意圖，把握B股市場的脈搏；其三、短線震蕩將給市場帶來一定機(jī)會，把握波段，謹(jǐn)慎操作。
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