近期B股市場走勢偏弱,我們發現,當A股上漲時,B股也漲,而A股下跌時,B股也跟著下跌,以前的那種B股的獨立性走勢已經消失。
造成這一局面的根本原因是A、B股之間的差價已經縮小,可以說A、B股的價格已經接軌,如以3月12日收盤價為例,輕騎B股0.497美元(以1美元兌換8.27人民幣計算),折合4.18元人民幣,而當日輕騎A股4.65元;海航B股也是如此。兩家個股的A、B股流通盤比較接近, 在B股跌至120-130點時,價格曾經接軌,應該說有一定的代表性。另外,從其它一些個股來看,由于現在大部分B股的流通盤明顯大于A股,以氯堿B股為例,B股流通盤是A股的近20倍,如果將A、B股加權平均得出A、B合并股價5.96元,與目前的B股價格相比也非常接近。
從去年6月之后,B股市場的大資金已基本撤出,尤其是一些外資發起人股在轉為流通股之后,紛紛兌現,如去年底的大江B股。而作為境內的大機構由于受政策限制不能介入B股的買賣,這樣B股市場成為典型的散戶市場。通常沒有大機構、大資金的參與,是不會有大行情產生的。B股市場的上漲是靠資金推動的,沒有了資金,行情要向縱深發展是很困難的。這也就是A股在本輪反彈中一打個股表現搶眼,而B股卻毫無起色的根本原因。
隨著A、B股差價的不斷縮小,B股跟隨A股波動的特征將越來越明顯,這種市場接軌的行為方式為A、B股最終合并為統一市場打下基礎。投資者在未來B股的操作中將會非常失望地發現,B股相對于A股來說,機會越來越少。及時調整投資策略是目前必須面臨的選擇。
我們以前一直強調的B股的獨立性和前瞻性原則已經完成了它的歷史使命,所以,研究B股市場的未來走勢,應該更多地關注A股市場的變化情況。
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