自從去年下半年以來B股指數的處境一直很尷尬,因為它受到了更多方面因素的制約。
由于A股市場的調整,本來存在的比價效應的優勢正在消失,對境內投資者的吸引力正在減弱,而對于境外,目前的B股定位顯然也偏高,因此傳統的所謂低價優勢已不再存在。由于市場規模較小,個股差異難以分化,前期B股市場普遍呈現出普漲普跌的走勢特征,在盤整市中可操作空間較小,也不像A股市場當中有太多的板塊熱點可以發掘,因此走勢比較僵 持。
另一方面,B股也受到了國際經濟大環境的影響,人民幣匯率堅挺,而且美元、日元等主要外匯相對人民幣比值這半年來正在緩慢下降,影響到B股投資者的長期預期。因此B股指數一直難以有效的脫離盤局,盤久必跌,無法突破則重新探底勢必是技術上的正常選擇。
B股市場的政策真空使長期以來依靠政策轉向制定操作策略的境內投資者感到短期內沒有太好的出路,信心正在消退。
從下跌過程中來看,那些上下震蕩幅度較大的個股基本上都伴隨著較大成交量,其技術特征與A股市場的莊股類似。而那些下降幅度同比遠遠小于指數的個股,往往都是基本面較為穩定,業績預期比較優秀的個股,這與A股市場是一致的。因此B股市場的大部分品種正在尋找一個重新定位的過程,在經過同步的普漲普跌之后,個股將根據他們的投資價值出現個性化的差異,這也是下一段時間B股炒作的重點所在。
從技術角度,B股市場在歷史上留下的成交密集區域尤其是2001年3月以前的行情對后市的影響作用正在減弱,市場投資者不能總生活在記憶中,由于B股指數的歷史技術構成與A股指數不盡一致,因此后市B股指數的震蕩幅度可能小于A股指數,但作為一個市場的兩個組成部分,運行方向應該是一致的。
從短線角度來看,B股市場再一次探底創出了新低,這是整個市場大環境的必然,也沒有太多值得深入發掘之處。現在人們比較關心的是1月23日B股市場所探明的短期新低點是否會形成下一段行情的真正底部。這個問題沒有答案,因為市場整體上的變化決定了B股市場是否存在一個明確的底部區域,A股市場站不穩,B股市場不能獨存。
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