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蛇年的最后一個交易日，兩市B股一個翹尾上攻之勢結束了全年的走勢。雖然B股從去年6月份以來一直維持一個調整的走勢，但從全年來看，B股行情還是相當不錯的，大多數B股都有60%以上的漲幅。那么2002年B股行情會如何演繹呢？
我們可以從以下幾個方面來分析：
從B股市場持倉成本來看，至去年12月30日，兩市B股流通總市值約為145億美元，比2月19號增加了約85億美元。按這個數字來算，上海B股市場持倉成本不會低于130點，深圳B股市場持倉成本不會低于1500點。B股在前期的下跌中，量能萎縮極為明顯，成交量稀少，表明場內的持倉者普遍存在惜售心理。但從近期的B股走勢來看，滬市B股明顯呈現一個底部形態，不少增量資金試探性介入抄底。如果B股再次大幅下跌，將跌入持倉者的成本區域以內，使所有投資者被套，這只會使場內的持倉者惜售心理更為嚴重，限制B股進一步的下跌空間。
從利率的角度來分析，去年美聯儲連續降息，我國目前美元的利率尚未與國際市場接軌。現在的情況是，不僅僅是美元，即使是人民幣都面臨著較大的降息壓力。從今年的情況來看，美元利率要上升的可能性并不大。可見，從利率角度來看，今年B股要大幅走低并沒有基本面的基礎。
從資金面來看，我國外匯儲備現已突破2000億美元，其中居民外匯存款高達800多億美元，由于外幣利息收入的不斷降低，將促使這部分資金尋找其他投資渠道，以達到資本的保值和增值，這就為B股市場的雙向擴容奠定了基礎。
但從技術上看，由于B股市場在2001年2月份對內開放后曾有過短期飚升行情，如果按去年2月19日指數收盤點位算起，到6月1日“利好兌現”為止，滬B指累計最大漲幅為190%，而深B綜指累計最大漲幅為250%，在短時間內有如此巨大漲幅，技術上決定B股市場隨后的調整時間將是漫長的。一般來講，如果B股市場沒有重大利好政策出臺的話，在2002年再創歷史新高的可能性并不大。
綜上所述，筆者認為如果沒有重大政策利好的出臺，今年B股市場大漲大跌的可能性并不大，很可能會維系在一個箱形震蕩但偏多的格局中。
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