近期A股又處于弱勢徘徊狀態。11月16日印花稅調低50%利好成果已全部喪失,受利好刺激形成的1624至1644點跳高缺口尚存一點。B股雖然也受A股的影響,短線有止步不前的跡象,但是B指走勢明顯較綜指強,形態依然完好。
從市場上看,B指自8月7日見底130點后,再也沒有跟隨A股創新低。B股指數在140至170點之間的箱體運行已經4月有余,振蕩整理相當充分,且明顯出現了底部逐漸抬高之勢。1 1月30日一根價量齊增的長陽線,宣告B指大跨步上一個臺階,目前仍呈強勢盤整形態。
從資金上看,目前人民幣一年定期存款利率為2.25%,扣除20%利息稅后,實際利息收益率為1.80%;美元存款一年定期存款利率從3.81%一路降至2%,扣除利息稅后,實際利息收益率已低于同期人民幣儲蓄利率。
另外,如果將A、B流通市值與儲蓄存款余額做一簡單比較,目前A股流通市值約1.3萬億元,人民幣儲蓄存款余額約為7萬億元,比例1比5;而B股流通市值約130億美元,外幣儲蓄存款余額約為1300億美元,比例是1比10,兩者比例相差一倍。因此從外圍資金比例上講,B股市場資金較A股市場更存在資金面的優勢。
從政策上看,不論國有股的減持方案最終是否被市場接受,對B股沒有直接影響,僅是與A股的聯動影響,所以B股的不確定因素僅此而言,較A股少。但目前B股最大的問題是市場定位不明確,由于歷史關系,市場規模仍然相當狹小,所以資金操縱性行情特征仍會延續,更適合投機。
綜合上述分析,B股市場大趨勢上與A股趨同,但一旦行情趨穩,B股市場短線機會將強于A股,較1100多支A股而言,B股更具選個股容易的特點。因此不論是從資本面還是市場面比較,B股機會均大于A股。目前B指的拉鋸整理,既受A股回補缺口的影響,也有B股自身的因素。因為今年8至9月,B指在160至172點反復盤恒,所以現行一蹴而就很難有效穿越,假以時日有助于基礎更為扎實。估計拉鋸反復仍是短線B股市道的主要特征。
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