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在中國即將加入WTO之際，投資者對金融市場尤其是證券市場的走勢持一種謹慎的態度。應該講，鑒于中國證券市場的現狀，這是有道理的。但我們在看到挑戰的同時，也要區別對待A、B股市場將會經歷的不同變化。
在入世之初，我國將暫不開放A股市場，國外投資者如想分享中國每年7%以上的經濟增長成果，在一段時期內還只能立足于B股市場。同時，B股市場在入世后國外機構可以直接設 立獨立的交易席位，這將有助于B股市場的活躍。
另外，從B股市場上市公司的行業屬性看，屬于紡織、機械、電力、港口、鋼鐵、房地產的比較多。而這些行業中的大多數屬于入世受益板塊。相對而言，屬于電子科技、生物醫藥等高科技領域的企業較少，只京東方、深賽格、上海郵通、東方通訊和寧通訊等幾家。尤其是在入世之后將面臨強大挑戰的農業板塊和金融板塊，在B股市場上僅有張裕B一家。這種有別于A股市場的行業結構將使B股市場避免因行業板塊的下調而引發的整個市場的系統風險。
同時，滬市B股上市公司中具有外資法人股的公司有聯華、海欣、耀皮等7家，深市有深南波、深康佳、深南電等14家，兩市總計18.3億，占目前滬深B股市場總股數的12%，這使得B股市場較A股市場更容易因外資購并等原因而出現行情。
最后，入世將大大加快我國與國際標準的統一步伐，人民幣自由兌換進程的提速，將誘發投資者新一輪對A、B股市場價格差的注意。
考慮到以上諸多因素，筆者認為在12月11日中國正式加入世貿組織之際，B股市場存在脫離A股市場而走強的可能。由于昨日國家僅公布了英文的法律文本，而中文文本還在抓緊核對中，這種冷處理的手法在一定程度上遏制了B股的短期強勢，不過從中線角度看，隨著逐步公布有關中文法律文本，B股的行情還將持續。二、年內B股的技術走勢
自2月28日B股市場對境內投資者開放以來，市場基本上以單邊上行的趨勢運行至5月29日后轉入調整。盡管上海B股又在30日、31日連續兩天出現反彈并創出241.61點的新高，但深市B股在5月29日見到445點后基本上已形成調整的技術形態。自2月28日到5月29日，市場正好運行了60個交易日的時間周期，故市場出現的下跌將是對“2·28”以來總體升幅的調整。另外，在2月19日(B股對內開放前的最后一個交易日)，上證B股的開盤點數為80.33點，而本輪行情達到的點位為241.61點，241.61恰好為80.33的3倍。按江恩理論中的價位倍數關系理論判斷，這一高點在短期內被突破的可能性極小�？紤]到241.61點為市場運行60個交易日所形成的高點，時間和價位的和諧關系指出該點位將是一個中期的高點。
在B股市場于“六·一”全面對內開放之后，深滬B股市場未能如投資者的普遍預期而繼續上行，反而都轉入了深幅的調整。如果按市場運行周期分析，既然前期B股單邊上漲的時間為60個交易日，那么其后的調整理論上亦將運行60個交易日左右。按這一周期計算，B股的調整結束的時間在8月17日前后。從B股市場的調整幅度上分析，對前期整體升幅50%的調整理論上應是充分的。實際上受A股市場走勢的影響(上證指數在8月7日見到下跌途中的重要低點1861點)，滬B股市場在8月7日即探底成功，深B也在當日形成一個重要的底部，但目前看最低點出現在9月24日。
從滬B的實際走勢我們看到，滬B自5月末的高點到8月7日的130點，調整的時間為49天———亦是一個重要的時間周期。而自6月28日的次高點計算，市場到8月7日則持續了30個交易日———江恩三分之一圓周周期中的最小周期。其后市場基本上呈底部箱形整理狀態。如果我們以8月7日為一個新周期的起點，可以看到在30個交易日和49個交易日之后，在9月17日和10月22日都見到了重要的底部，表明市場的走勢受制于前期波動周期的影響。而自8月7日到12月17日，滬B將完成90天的常規周期，而12月27日又是其后的第98天(前期周期的倍數)，估計滬B又會形成一個重要的高點或低點，但考慮目前B股市場的總體趨勢，我們認為見高點的概率較大。
深B的走勢與滬B的走勢大同小異。不過由于在8月7日232點后深B又在9月24探出225點的最低點，所以運行周期要有一定的變化�？紤]到深B曾在3月23日和6月21日分別形成過高點和低點，故按運行規律分析12月23日前后，深B見一重要技術形態的可能性較大。綜合兩市B股市場的技術趨勢，我們傾向于認為B股將在近期處于盤升的走勢，并且有形成中期行情的可能。考慮到滬B在8月7日曾見到前期大調整以來的最低位130點，而該點上行50%的點位為195點，恰好為6月中旬的一個重要底部，故該區域的壓力較大。另外，一旦市場對入世作出較為積極的反應，導致B股創出新高的話，那么130點的倍數位260點的阻力將不容忽視。
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