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近期的B股市場(chǎng)在利好不斷、A股逐漸走強(qiáng)的氛圍襯托下，整體走勢(shì)仍然顯得不溫不火，個(gè)股止跌企穩(wěn)的跡象雖然比較明顯，但整體來(lái)看交投仍然不如人們所企盼的那樣活躍。就目前市場(chǎng)的大環(huán)境來(lái)看，暫停國(guó)有股減持以及降低印花稅等政策性利好的連續(xù)出臺(tái)，表明政府在實(shí)行規(guī)范的同時(shí)也不希望看到市場(chǎng)因此而一蹶不振。隨著政策面的轉(zhuǎn)暖，對(duì)A股市場(chǎng)可以說(shuō)是起到了立竿見(jiàn)影的效果，而B股市場(chǎng)由于其最根本的市場(chǎng)定位問(wèn)題目前還沒(méi)有一個(gè)明確的說(shuō)法，因此對(duì)利好政策出臺(tái)的反應(yīng)就顯得較為遲緩。但有一點(diǎn)是可以肯定的，那就是以B股市
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場(chǎng)目前的調(diào)整時(shí)間和幅度來(lái)看，階段的底部已經(jīng)基本夯實(shí)，繼續(xù)持股或逐漸建倉(cāng)的機(jī)會(huì)將大于風(fēng)險(xiǎn)。
從最近出臺(tái)的一系列政策來(lái)看，筆者認(rèn)為這其中與B股市場(chǎng)關(guān)系最密切、影響最長(zhǎng)遠(yuǎn)的當(dāng)數(shù)外經(jīng)貿(mào)部和中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于上市公司涉及外商投資有關(guān)問(wèn)題的若干意見(jiàn)》。結(jié)合當(dāng)前的大環(huán)境來(lái)分析，我們不難得出以下幾點(diǎn)推測(cè)：其一，該《意見(jiàn)》從政策上明確了外企可以在境內(nèi)發(fā)行A、B股，說(shuō)明A、B股并軌這一方案并不是管理層當(dāng)前的主要思路。其二是中國(guó)目前已經(jīng)是世貿(mào)組織中的一員了，但我國(guó)的證券市場(chǎng)目前還很不成熟并且還存在著這樣或那樣的問(wèn)題，因此，A股短時(shí)期內(nèi)對(duì)外開(kāi)放的可能性不大，B股市場(chǎng)在這種背景下就很有可能成為連接外資與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的首選。而要想能夠擔(dān)負(fù)起這項(xiàng)歷史使命，靠B股市場(chǎng)現(xiàn)有的市場(chǎng)規(guī)模以及上市公司的質(zhì)量是明顯不夠的，因此隨著這項(xiàng)政策的實(shí)施，外資企業(yè)所占的比重將會(huì)有所加大，B股市場(chǎng)中的上市公司的國(guó)際化趨勢(shì)也將明顯加快。其三，我們看到與該《意見(jiàn)》遙相呼應(yīng)的是中外合作基金的輪廓隨著華安基金、廣發(fā)證券和海通證券分別與境外機(jī)構(gòu)簽訂戰(zhàn)略協(xié)議也越發(fā)的清晰。這說(shuō)明管理層在設(shè)計(jì)B股新股擴(kuò)容的同時(shí)，也充分地考慮到了資金面的擴(kuò)容問(wèn)題。
以上觀點(diǎn)在目前來(lái)看還僅僅是一種推測(cè)，但B股市場(chǎng)所擔(dān)負(fù)的歷史使命也許還遠(yuǎn)未完成，因此我們沒(méi)有理由忽略這個(gè)機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存的市場(chǎng)。華夏證券海淀南路營(yíng)業(yè)部
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