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國泰君安證券研究所 莫言鈞
首先，除了以攫取差額利潤為目的的國際游資之外，2001年在B股市場上已經“勝利大逃亡”的外資股東或者策略投資者，未來有望卷土重來。根據中國證監會2000年9月1日曾經發布《關于境內上市外資股(B股)非上市外資股上市流通的通知》，B股外資發起人所持的非流通股經批準后將可以上市流通。而B股市場的下跌，將可能吸引一批具有戰略眼光的境外
投資者重返B股市場。
其次，為了分享中國經濟高增長和對外開放的成果，以新興市場基金、亞洲基金、遠東基金、大中華基金和中國基金為代表的一批境外基金，未來有望成為B股市場的主流投資者。它們主要包括英國最大的保險公司商聯集團創建的中國指數基金、CMGCH中國基金等。隨著以美國為首的全球股市走弱以及B股市場的中線下跌，英國和法國基金已表示要加強對B股市場的投入。另一方面，在中國加入WTO后的5年內，據外經貿部官員透露，中外合作基金投資范圍也將被明確限定在B股、H股以及債券市場上。
第三，B股市場尚未向境內機構投資者開放，在中國加入WTO的條件下，在理論上可以預期B股市場總有一天會向境內機構投資者全面開放，并將導致另外一輪上漲行情。業內人士指出，B股市場并沒有機構投資者，因為它只開放一般投資者，保險基金不允許投資，社會保障基金也不可以投資，但是當開放式基金推出后，將有更多的資金流入，而B股市場亦正在增加透明度和質量，以吸引機構投資者入市。
第四，有關人士曾經在首屆基金管理公司獨立董事培訓班上表示要考慮設立“B股基金”。據了解也有基金管理公司或證券公司曾經積極研究、設立、提交B股基金的方案。展望未來，在B股市場定位逐漸明朗的前提下，也不排除中國最終推出B股基金的可行性。
WTO刺激B股市場
海通證券研究所 陳崢嶸
從理論上來講，加入WTO應該會給B股市場帶來一定的契機。首先，加入WTO后，金融證券業的對外開放被列入了時間表，今后3—5年內外資金融企業將會陸續大舉進入我國，B股在價格上將會比A股具有更強的吸引力。其次，A、B股將在未來的三四年后實現自然合并，因此B股市場產生了一定的獲利機會。最后，加入WTO后使得紡織、服裝、港口等行業獲益頗大，其發展前景廣闊，成長空間巨大，因此對一些涉及該板塊的B股來說受益匪淺。當然，對于我國目前大部分行業來說，加入WTO既是一次難得的發展機遇，同時也會帶來直接的沖擊和壓力。而即使對紡織、服裝、資源、家電等相關受益板塊而言，在短期內就寄予過高的期望也是不現實的。
日前，外經貿部、中國證監會聯合發布了《關于上市公司涉及外商投資有關問題的若干意見》，外資企業在華上市行為終于有了明確的政策性指引加以規范，意味著國內證券市場長期禁閉的大門將向外國企業緩緩開啟，表明了監管層大力推動證券市場的市場化、國際化進程的堅定決心。
中國入世后，無論是B股市場擴容、今后的A、B股市場合并，還是對國有企業的戰略性重組、對不良資產的處置等，外資都將涉足其中。這不但有利于調整和優化上市公司的主體結構，規范和完善公司法人治理結構，而且有利于A、B股市場實現自然合并，促使我國證券市場逐步走向統一。
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