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南方證券研究所
受?chē)?guó)家調(diào)低印花稅的影響，周五深滬B股市場(chǎng)雙雙展開(kāi)強(qiáng)勁反彈，兩市指數(shù)早市高開(kāi)，成交量急劇放大，拋售壓力導(dǎo)致股指迅速向下回落。之后的較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)股指以膠著狀態(tài)橫向運(yùn)行，尾盤(pán)進(jìn)一步向下回落，個(gè)股漲幅收窄。滬市B股指數(shù)順利站在150點(diǎn)之上，收市報(bào)152.59點(diǎn)，上漲1.8%；深綜B指漲幅相當(dāng)，報(bào)收于243.67點(diǎn)。盤(pán)中個(gè)股除深市深石化B因?qū)χ?!-- 巨型廣告 -->
大事項(xiàng)未履行信息披露義務(wù)受深交所譴責(zé)而以跌停報(bào)收之外，兩市百余家上市公司全部收紅，并以部分重組股和二線股為熱點(diǎn)，上電B、華新B、友誼B、新亞B以及深市的皖美菱B、招商局B、深赤灣B、山航B等漲幅居前，部分前期莊股尾市出現(xiàn)拉高現(xiàn)象(如沙隆達(dá)B)，主力資金擇機(jī)出局的意愿仍非常強(qiáng)烈。
從周五的交易狀況來(lái)看，深滬兩市均在早市沖高回落時(shí)堆積了大量的資金，并且總體上以前期場(chǎng)籌碼的套現(xiàn)出局為主，因此股指才會(huì)繼而走軟回落。兩市的交易額大幅增加，滬市全天成交7.4億元，較前一交易日放大近10倍，深市也有4億元的交易額，并且同樣集中在早市階段。很明顯，調(diào)低交易印花稅由于使投資者的交易成本大大降低而極大程度地激活了前期低迷不振的B股市場(chǎng)，提高了新資金入市的信心。但是，由于前期長(zhǎng)時(shí)間的下跌，市場(chǎng)投資者的投資態(tài)度更加謹(jǐn)慎，并在操作上轉(zhuǎn)為以短線套利為主。
周五B股市場(chǎng)的走勢(shì)可以說(shuō)在很大程度上難以擺脫A股市場(chǎng)的制約，這從兩個(gè)市場(chǎng)股指以及交易量的分布上可以得到證明。由于B股市場(chǎng)的規(guī)模較小且此次降稅的幅度亦小于A股，因此B股市場(chǎng)難以走出獨(dú)立行情，而只能選擇跟隨主流市場(chǎng)的走勢(shì)而作相應(yīng)波動(dòng)。另外，B股市場(chǎng)當(dāng)前的投資主體是境內(nèi)持匯的中散戶(hù)資金，它們根本無(wú)力對(duì)市場(chǎng)未來(lái)走向起到支撐和引導(dǎo)的作用，再加上兩個(gè)市場(chǎng)的投資理念日漸趨同，因此在今后較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)B股走勢(shì)將難以擺脫A股市場(chǎng)的影響，兩個(gè)市場(chǎng)將出現(xiàn)一榮俱榮、一損俱損的局面。除此之外，B股市場(chǎng)受相關(guān)市場(chǎng)如美國(guó)股市、香港股市等的影響也越來(lái)越大，其主要原因也就是市場(chǎng)規(guī)模太小以及投資者構(gòu)成存在缺陷。下周的走勢(shì)中，預(yù)期指數(shù)走勢(shì)仍將出現(xiàn)一定的震蕩，操作上不建議盲目追高。
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