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本周初，在管理層宣布了“暫停國有股減持”方案之后，市場大受鼓舞，加之技術(shù)面強(qiáng)烈反彈的本身運(yùn)行要求，A股市場大盤以接近漲停收盤。在A股全面收高走強(qiáng)的帶動下，B股市場也全線上揚(yáng)，大盤也以漲停報收。A、B股市場顯示了明顯的聯(lián)動效應(yīng)，加上我國在年底即將正式加入世貿(mào)組織，國內(nèi)專家呼吁為吸引國際資金加快B股改革和開放的力度，這都使得投資者再度關(guān)注B股的今后走勢。
B股市場是我國證券市場的一部分，目的是為了吸引國外的資金，當(dāng)初只限定于境外投資者，隨著市場改革的深入，于今年初又向國內(nèi)的投資者開放，并由此引發(fā)了一波罕見的大牛市行情。從B股市場的歷史走勢來看，由于最初介入的市場主體來自于境外的機(jī)構(gòu)投資者，因此其走勢表現(xiàn)出明顯的境外市場特征，股價的定價也非常注重上市公司自身的基本面情況，也正是因?yàn)槿绱耸沟眉扔蠥股又有B股的上市公司在兩個市場的價格出現(xiàn)了明顯差異，以致于在配股時其配股價格大大于低于A股市場的價格，卻又高于B股市場的價格。B股市場的交投也極不活躍，甚至個別股票在某一交易日全天無成交。在向境內(nèi)投資者開放之后的B 股市場，由于投資者主體的改變，大量的國內(nèi)投資者進(jìn)入該市場，使得其投機(jī)氣氛甚濃，與A股的聯(lián)動性也較為明顯，A、B股的股價也隨之迅速靠攏。在此后的走勢中，A、B股市場的表現(xiàn)都大同小異。
由于A、B市場都屬于國內(nèi)市場，且隨著投資者群體逐漸趨同，基本面變化的影響也都會對A、B市場產(chǎn)生同樣的作用。我們可以看到，在管理層公布了“暫停國有股減持”的消息之后，A、B股市場幾乎是同時作出同樣的市場反應(yīng)。但就國有股減持其本身而言，對B股市場的影響則相對有限，市場上已經(jīng)停止了新股發(fā)行，配股和增發(fā)股也處于停頓之中。因此，暫停國有股的減持實(shí)際上只是明確前期已作過的正在執(zhí)行的事情，該消息本身并不會給市場的資金面帶來利好作用，且國有股的增發(fā)所帶來的壓力基本上都是A股所承擔(dān)，B股市場幾乎并無實(shí)質(zhì)性的影響。所以，在消化此消息后，B股仍將按照本身的規(guī)律運(yùn)行。
但從長遠(yuǎn)的發(fā)展趨勢來看，隨著我國與國際市場逐漸接軌，我國的證券市場運(yùn)行將會越來越多的受到周邊市場的影響，這在B股中將會表現(xiàn)得尤為明顯。從近期而言，9.11事件發(fā)生之后，A、B股市場都作出了負(fù)面的反應(yīng)，但有所不同的是，我們看到，B股市場下跌得更深，表明該消息對B股市場影響更大，而從以往的運(yùn)行來看，外圍國際經(jīng)濟(jì)的變化對B股市場的影響更為突出。且從個股的走勢來看，同一個上市公司的股票其價格的走勢也不盡完全相同，有的甚至截然相反，例如，近幾個月來A股市場股價大幅下挫，許多個股走出單邊向下的走勢，而那些有B股的個股其走勢就顯出差異。在A股市場中，以下跌為主，而在B股市場中，我們會發(fā)現(xiàn)基本上以橫盤整理走勢居多。
隨著我國市場走向世界，國內(nèi)已有專家呼吁進(jìn)一步改革B股市場，擴(kuò)大B股市場規(guī)模，引進(jìn)更多的國外資金，這對B股市場是潛在的利好。因此，B股市場將會成為連接國內(nèi)和國外的紐帶，它既有國內(nèi)A股市場的特征，受A股市場的影響，又會表現(xiàn)國際市場動蕩對它所帶來的作用，反過來，對A股市場也會有所影響。可以預(yù)料，國外成熟投資理念的引入將會率先反應(yīng)在B股市場中，通過B股市場再影響到A股市場。
由于B股市場更加注重基本面因素，作為我國經(jīng)濟(jì)“晴雨表”的功能也較為明顯，在今年以來股指反應(yīng)中也有預(yù)先性，B股市場首先就開始了下跌，而后A股市場也隨之下挫，在走穩(wěn)的過程中，我們發(fā)現(xiàn)B股市場也有很好的參考作用，因此建議投資者在今后密切關(guān)注B股的走勢。
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