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相對于國內A股市場，B股與國際市場的聯(lián)系更加緊密，國外股市特別是美國股市的走勢對于中國B股市場影響最大。目前美國為打擊恐怖組織而發(fā)動的對阿富汗塔利班政權的軍事行動，因為雙方力量的懸殊而失去懸念，對股市投資者的心理影響正在逐漸消除，美國股市已經恢復到了9.11前的水平。同時為扭轉美國經濟衰退的頹勢，美聯(lián)儲今年連續(xù)降息，使投資B股市場的成本大大降低。10月3日美聯(lián)儲實行今年第9次降息，也是“9.11”事件之后的第二次降息0.5個百分點，目前的美元利率已經是1962年以來的最低水平，并已低于人民幣利率
。而且市場普遍預料，要最終達到有效刺激美國經濟的目的，美聯(lián)儲還將再降低利率。隨著美聯(lián)儲對美元接連不斷的降息，國內對外幣存貸款利率也將再次大幅降低。這無疑對B股市場又是直接的利好。
從走勢上分析，近期B股在經過充分調整后走勢明顯強于A股。以上海B股市場為例，B股在8月7日探底130點之后，股指一直處于橫向整理狀態(tài)，并未隨大盤再創(chuàng)新低。技術上顯示B股市場明顯處于縮量筑底階段，再度下探的空間較為有限，市場正在等待反彈契機的出現(xiàn)。相信后期上海B股有再次上摸170點平臺整理區(qū)域的能力。
對于今年2月份B股市場的對內開放，從管理層意圖分析，向境內個人投資者開放B股這一政策不是短期行為。B股開放政策實施的目的不是要在短期內促成A、B股兩個市場的合并，讓B股退出歷史舞臺，這一點已經是市場與管理層的共識。一方面向境內個人投資者開放B股是為了搞活B股市場，恢復融資功能，同時給境內持有外幣的投資者提供投資渠道。另一方面A、B股兩個市場并軌的必要條件即人民幣實現(xiàn)資本項目下的自由兌換尚需一個較長的時期。在中國加入WTO之后，雖然按照《服務貿易總協(xié)議》的規(guī)則和條件，短則幾年、最長也不過十年左右，中國金融市場將向國外投資者敞開大門，貨幣市場、資本市場、外匯市場上人為設置的藩籬都將統(tǒng)統(tǒng)撤去。管理高層曾明確表示A、B股5年內不會合并，但在五年這一并不算短的時間內，如果B股市場不能發(fā)揮其應有的融資功能，不能向市場輸入新鮮血液。則B股市場又將重新陷入有行無市的低迷狀態(tài)，這無疑與管理層對內開放B股市場的初衷相違背。而在B股放開后停滯不前的現(xiàn)實面也難以有力回擊少數市場分析人士對B股放開有為年初岌岌可危的大盤托市嫌疑的論調。
當然，由于6月份以來兩市大盤調整幅度較大，隨著歷史遺留問題的不斷揭露，市場信心受到沉重打擊。導致深市長安B、閩燦坤B以及滬市的華源B股、振華B股和海航B等公司的增發(fā)B股計劃，遲遲不能兌現(xiàn)。但擴容的暫時停滯并不會表明管理層發(fā)展B股市場的政策有所改變。梁定邦透露，為了促成B股市場的興旺，國內資本市場下一步將加大B股的流通量，但中間有個過程，不是一蹴而就。估計B股在短期內難以大量增加供應。
自B股市場向境內個人投資者開放以來，B股市場已成為一個以散戶為主的市場，缺少機構投資者的參與是造成市場脆弱性明顯、投機性嚴重和穩(wěn)定性差的主要原因之一。B股擴容甚至對境內機構投資者開放都要受到包括外匯管制等多個方面的影響。我們認為，對境內機構投資者開放B股市場可以逐步實現(xiàn)。目前市場議論較多的話題就是先以基金的形式介入，設立B股基金包括中外合作的B股基金，然后在相關條件成熟后再真正向境內機構投資者開放。由于B股基金在洞悉市場發(fā)展前景、了解市場運行特征方面具有明顯的優(yōu)勢，加上B股基金由足夠的專業(yè)水平和風險意識的職業(yè)投資人和專業(yè)投資者組成的，B股基金將具有越來越廣泛的市場需求。因此設立B股基金將在改善B股投資者結構、增強市場穩(wěn)定性等方面具有積極的意義。
在交易手續(xù)費方面。目前B股實行的是固定傭金制，并且費用偏高，B股的交易手續(xù)費比A股交易手續(xù)費高出10%，這顯然有違國際交易費用浮動化的大趨勢，由于B股市場還將在相當長的一段時間內存在，繼續(xù)發(fā)揮其向境外投資者融資的作用，所以B股的交易手續(xù)費需要與國際慣例接軌，將面臨著調整的可能。目前可以進入B股市場的資金途徑較多，隨著外匯存款相繼到期，加之外幣利率下調趨勢的推動，流入B股市場的增量資金應該會源源不斷。另外隨著B股市場擴容的展開，預計境外機構進場資金也將逐漸增加。
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