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世基投資 鄭旻
本周滬深兩地B股市場(chǎng)破位下行，究其原因，就是受到了A股市場(chǎng)暴跌整整一周的影響，投資者普遍已經(jīng)感到絕望，任何投資價(jià)值分析先放到一邊，保存資金的安全是最主要的。在這種情況下，甚至6月1日入市的股民，本金剩下只有一半不到了，根本無(wú)“肉”可割，還拿出當(dāng)年關(guān)云長(zhǎng)“刮骨療毒”的勇氣，每天能拋多少就拋多少，市場(chǎng)的絕望情緒走到了極端
。
根據(jù)證券分析的兩大工具，基本面分析和技術(shù)面分析，已經(jīng)完全都失真了，這次A股暴跌是10年內(nèi)罕見(jiàn)的。
從基本面來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是全球最好的，而且在APEC會(huì)議期間，國(guó)內(nèi)的高層領(lǐng)導(dǎo)人都對(duì)中國(guó)今后幾年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展抱有絕對(duì)的樂(lè)觀態(tài)度，預(yù)測(cè)值在7%左右。
從技術(shù)面來(lái)看，無(wú)論長(zhǎng)線還是短線指標(biāo)，都背離得非常厲害，這是歷史上沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)的。無(wú)論從波浪理論還是K線形態(tài)，怎么看怎么都應(yīng)該有反彈的時(shí)候，結(jié)果又下臺(tái)階，而且速度還相當(dāng)快。
在基本面和技術(shù)面已經(jīng)完全與股市現(xiàn)狀背離的時(shí)候，預(yù)測(cè)股市的底部以及啟動(dòng)時(shí)間已經(jīng)失去意義了，此時(shí)完全取決于政策面的傾向。從公開(kāi)媒體上我們了解到，管理層不僅對(duì)規(guī)范股市的決心越來(lái)越大，而且國(guó)有股減持的重要性依然在不斷重申，這對(duì)市場(chǎng)的資金面有很大的壓力，當(dāng)然，最大的壓力還是在心理面上。
從這樣的趨勢(shì)看來(lái)，政策面不吹暖風(fēng)的話，恐怕大盤(pán)回天乏力。關(guān)鍵是政策面我們誰(shuí)都無(wú)法預(yù)測(cè)，就像《人民日?qǐng)?bào)》社論曾經(jīng)在1200點(diǎn)認(rèn)為泡沫太多，而在1500點(diǎn)又認(rèn)為是“恢復(fù)性的上漲行情”一樣，論調(diào)是日新月異的。
更重要的是，在B股對(duì)境內(nèi)投資者開(kāi)放沒(méi)有后續(xù)政策出臺(tái)的時(shí)候，這個(gè)市場(chǎng)的定位非常模糊，很多不確定因素?cái)[在投資者面前。這種背景下，加上A股的暴跌，當(dāng)然不可能有大資金進(jìn)入B股市場(chǎng)。而對(duì)于B股來(lái)說(shuō)，均線系統(tǒng)，或者技術(shù)指標(biāo)等工具都是沒(méi)有什么用的，前兩天我們還看到在151點(diǎn)有很多均線支撐的指數(shù)，向下破位的速度還是挺快的，關(guān)鍵這是個(gè)政策市，基本面技術(shù)面都難敵政策面。
好在B股的上市公司仍有一些有業(yè)績(jī)支撐的績(jī)優(yōu)股可以投資，而且美元利率去年年底才開(kāi)始大幅下降，B股指數(shù)又已經(jīng)領(lǐng)先于A股下跌了很多，所以日后就是A股繼續(xù)低位暴挫，B股在前期低點(diǎn)130點(diǎn)之下再暴跌的可能性不大，而很有可能形成一個(gè)箱體震蕩的格局。A股在最后一階段的暴跌是由于代客理財(cái)?shù)馁Y金鏈斷裂引起的，而B(niǎo)股市場(chǎng)上基本不存在這樣的代客理財(cái)資金，所以由于爆倉(cāng)盤(pán)引發(fā)的主動(dòng)性殺跌盤(pán)不大，但也沒(méi)有明確的政策來(lái)推動(dòng)它上漲，這就使B股在一個(gè)箱體內(nèi)跟隨A股和國(guó)際股市進(jìn)行波動(dòng)。
總之，B股日后的突破方向是由政策面所決定的，短期在政策真空的情況下，它將隨A股波動(dòng)，不過(guò)振幅要比A股小得多。因此，用投資眼光買B股的投資者，也不必盲目跟風(fēng)拋售。A股月K線已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)的四根大陰線了，這樣的暴跌往往預(yù)示著機(jī)會(huì)來(lái)臨，而這對(duì)B股市場(chǎng)也將有刺激作用。
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