趙學毅

　　目前，美國企業效益大幅下降令華爾街分析家們深感震驚。最新調查還發現，美國投資者的信心也降至近年來的最低點。上市公司盈利減少預示著投資者還要采取一段時間的謹慎態度，以等待股價反彈，直到華爾街分析家確信企業盈利已觸底回升。目前多數分析家估計，美國企業的盈利可能要到兩個季度以后才會止跌回升。

　　由于美國股市的回升無望，導致全球股市方向不明。上周全球股市震幅較大，道、納指分別跌至10159.41點和1939點；倫敦《金融時報》100種股票平均價格指數于上周三最低跌至5260.5點，創33個月來的最低點。周一美國市場交易清淡。受各國經濟走勢及個股經營業績的影響，昨日亞太股市全面回暖。

　　在內地，大盤近來急跌，周一滬深股市股指大跌5%以上，令人觸目驚心。在7月的最后一天，滬深股市繼續受上一交易日“黑色星期一”的影響，A股、B股繼續全面下跌。B股市場更為慘淡，滬市B股股票全部下跌，指數大跌了6.65%，而深市B股也跌了3.16%。兩市B股全軍覆沒，沒有一只上漲個股。

　　記者認為，我股市的這次大跌有其必然性，并不是一種偶然的巧合，更像是有預先的策劃，通過控制各項措施的出臺時間順序來使管理層的一些目標得到實現。中國資本市場市場化管理進程已經開始，盡管行政手段還會有較大影響，但總的來說新的環境有利于資本市場的長期向好，有利于我們通過市場分析把握其發展方向。

　　但值得注意的是，這次大跌表明了一個實質問題，就是指數繼續上漲將帶來的危害已經遠超過它所能帶來的正面影響。這個問題如不解決，任其發展必然會對國內資本市場和整個國民經濟形成災難性打擊；同時國內市場歷史形成的強烈投機氣氛也嚴重扭曲了資本市場配置資源的功能，對促進上市公司發展和維持市場信心都形成嚴重威脅，阻礙資本市場向市場化方向發展。因此規范市場資金、培養投資理念是政府監管部門這一階段的主要目標。