產權博弈：娃哈哈如何變身

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　　宗慶后的非常控制力再一次令人驚詫。“我們正在與杭州市國資局商量，讓他們把娃哈哈集團45%的股份退出來”，他透露說。

　　2000年前，娃哈哈100％算是國有的。“國家其實一分錢都沒投”，宗慶后強調說。這個出身，是因為宗慶后“是杭州市教育局的人”。1978年，宗慶后結束16年的農場生涯，頂替在小學教書的母親回到了杭州，成為杭州工農校辦紙箱廠的一名業務員。1986年，靠14萬元借款，宗慶后帶著兩名女工，創辦杭州市上城區校辦企業經銷部，即娃哈哈的“前身”。

　　在2000年的改制中，宗及員工從政府手中買回了娃哈哈集團55%的股份，娃哈哈實現“全員持股”。其中，宗慶后占股30%，高級管理層5%，員工20%。剛入司的員工“都能有2萬—3萬股”。宗慶后說，“當時我們很多人都跟銀行貸了款”。

　　曾有人替宗慶后算了一筆賬：按娃哈哈總資產66億(近期數據)計，宗慶后的個人資產已達19.8億。娃哈哈內部的說法，比這個數字還要高出很多。

　　如果娃哈哈繼續采用管理層回購形式，完成杭州市國資局持有的這45%股份的退出，可以想見，宗慶后的個人財富將會劇增。問及此，宗以幾個哈哈一笑而過。對待財富的態度，“以前窮怕了”的宗慶后，很珍惜但并不看重。2002年7月，宗慶后與馮根生、魯冠球分別受到杭州市政府300萬元重獎，宗感動得掉了眼淚。幾月之后，在娃哈哈贊助浙江大學的“狂歡夜”活動的講話中，他“隨口”將250萬捐給了浙大。

　　對于這45%的股份，宗慶后可以肯定的一點是：絕不會考慮外資。

　　對于多年的合作伙伴法國達能，宗慶后說自己也已經回絕。“我們一直在嚴格監控達能在娃哈哈中的整體股份”，這個數字將“不會超過40%”。截至今年7月，娃哈哈已在全國24個省建立了69家生產型分公司，與達能合資的有28家，其中達能控股51%的有21家。與達能的所有合資，“只局限于生產領域”，且前者不能派駐一個人，這是宗慶后的原則。

　　宗對待外資的強勁態度，法國達能在與娃哈哈1996年“大婚”之前就有領教。據稱一次，宗慶后從達能設在香港的亞洲總部飛返杭州，怒氣沖沖地表示：不與達能談(合資)了。原因是，達能希望“看看”“未婚對象”的會計報表，宗慶后堅決不同意。后來，在娃哈哈最早與達能、香港百富勤合資的5個公司中，因百富勤的退出，達能取得51%的控股權。為抵制達能派人介入管理，據說宗慶后與其“斗爭了2年”，甚至在董事會上拍桌子：你把錢給我拿回去。

　　宗慶后新近透露，娃哈哈計劃引入新的國際戰略伙伴。“現在上門談的很多”，宗慶后說自己的選擇余地很大。“如果是引入到國內，希望選技術層次比較高的，能夠帶動我們技術進步；如果是在國外合作，要選營銷渠道比較強的”。對這些將來的伙伴，宗慶后還是堅持“決不會在集團層面合資”。

　　這樣可以預見，在不久的將來，娃哈哈將完成長達十多年的“贖身”，蛻去它國有控股的外殼，還原其民營之魂。

　　“現在國家不是鼓勵國有資本從競爭性領域退出嘛，再說，他們(指主管部門)從前就沒有、也不習慣管我們”，宗慶后解釋這次“勸退”國資的可行性。他也承認，“談判不是那么容易”，最大難點在于“娃哈哈太掙錢了”。去年，娃哈哈集團的銷售利潤排名浙江第二。

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