今年年初以來，國內(nèi)家電行業(yè)與跨國企業(yè)從資本到技術(shù)的合作不斷，比如TCL與湯姆遜合資，長虹攜手微軟。在外界不斷猜測康佳將與哪家國際公司聯(lián)姻的時候，康佳卻把自己的一部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給安徽的一家民營企業(yè)

　　文｜暴劍光

中行抵債資產(chǎn)網(wǎng)上營銷 讓眼鏡成為歷史 新浪彩信 幽雅個信 你的放心來自我的用心

　　康佳(000016)終于宣布了并購消息，主角卻不是傳說中的飛利浦，康佳也由收購方變成被收購方。

　　8月31日，康佳宣布，控股股東華僑城減持康佳9.14%股權(quán)給安徽天大企業(yè)。盡管股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后，華僑城依然是康佳的第一大股東，但是安徽天大乍一進入康佳就成為第三大股東依然引人注目。

　　就在幾天前，飛利浦公司首席執(zhí)行官柯慈雷表示，在9月初施行的飛利浦品牌整合方案中，將不再單獨設(shè)立家電部門。外界對此解讀為，飛利浦將退出家電行業(yè)專攻保健和生活用品。康佳則成為收購飛利浦家電部門傳聞中的主角。

　　今年年初以來，國內(nèi)家電行業(yè)與跨國企業(yè)從資本到技術(shù)的合作不斷，比如TCL與湯姆遜合資，長虹攜手微軟，但是康佳一直沒有實質(zhì)性動作。

　　在外界不斷猜測康佳將與哪家國際公司聯(lián)姻的時候，康佳卻把自己的一部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給安徽的一家民營企業(yè)。

　　民企緣何進入

　　8月29日，記者已經(jīng)約好康佳集團總裁侯松容兩天后的采訪。但是隨著此番股權(quán)轉(zhuǎn)讓的宣布，康佳變得敏感起來。8月31日，記者得到的回復是：“因為股權(quán)變動，侯松容最近不方便接受媒體采訪。”

　　記者在深圳采訪時發(fā)現(xiàn)，康佳部分高層對華僑城轉(zhuǎn)讓股份一事知之甚少。“我也是看了公司公告才知道這個消息的。”康佳一位管理人員說。

　　康佳股權(quán)資料表明，華僑城除1996、1999年因康佳兩次擴股增發(fā)而股份降低以外，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓是其首次減持康佳股份。華僑城2004年中報顯示，其主營業(yè)務(wù)旅游業(yè)利潤比去年同期增長149.08%，公司投資的房地產(chǎn)項目也獲利頗豐。因為家電行業(yè)利潤普遍下滑，其持股比例高達40.42%的康佳，對華僑城的業(yè)績貢獻遠不如旅游、房地產(chǎn)等行業(yè)。

　　華僑城公司董秘肖德中在接受記者采訪時表示，這次減持康佳股份是集團行為，以前家電是集團的主要利潤來源，但現(xiàn)在旅游、地產(chǎn)的利潤已經(jīng)遠遠超過了家電，所以今年以來，集團對房地產(chǎn)、旅游非常重視。

　　但是對于康佳來說，華僑城在此次減持之后是否會繼續(xù)大規(guī)模轉(zhuǎn)讓股份，對康佳依然存在著潛在的影響。康佳新聞發(fā)言人陳卓認為，股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后，華僑城及其關(guān)聯(lián)公司依然以持有康佳31.28%的股份為控股股東。

　　康佳的一位員工認為華僑城不會退出的理由是，康佳一直是一家深圳企業(yè)，至少近幾年之內(nèi)康佳是不可能變成一家安徽企業(yè)的，所以即使華僑城有意減持家電業(yè)務(wù)，深圳國資委也不會把所有股權(quán)轉(zhuǎn)讓給深圳以外的企業(yè)。

　　對于康佳這樣股權(quán)相對集中的公司來說，10%左右的股權(quán)變化對公司高層管理人員的調(diào)整不會很大，但是康佳對總裁侯松容不方便接受媒體采訪的說法卻又很讓人懷疑。陳卓只是說，公司在股權(quán)變動之后對外宣傳比較敏感，并未確認公司高層管理人員最近是否將有變化。

　　對康佳的大部分員工來說，與外界同樣不清楚入主康佳的安徽天大是什么樣的企業(yè)。

　　天大集團是安徽滁州的一家民企，其主營產(chǎn)業(yè)包括塑料制品、塑料模具、空調(diào)配件等，業(yè)務(wù)主要集中在家電配件方面。

　　天大集團辦公室的一位陳姓負責人對天大的描述是：“全國數(shù)一數(shù)二的家電配件生產(chǎn)企業(yè)。”他認為，此次入股康佳，首先給天大帶來的是品牌上的提高，可以讓更多的人知道安徽有這么一家家電配件企業(yè)。其次是由此可以介入家電整機的運作，包括技術(shù)和品牌等方面。

　　天大的這位負責人透露，此前康佳與天大只是有一些采購上的貿(mào)易往來，雙方并無資本上的關(guān)系。至于天大收購這部分股權(quán)之后，是否意味著雙方的合作將更加緊密，他認為，天大只是康佳的一個小股東，康佳的具體決策還是由康佳的董事會決定。

　　天大集團在安徽滁州本地很有名氣，是因為其董事長葉世渠曾擔任滁州副市長的職務(wù)。

　　葉世渠當時分管的正是工業(yè)，而安徽康佳又是滁州引進的大企業(yè)，此前康佳投資的“長 三角”地區(qū)最大的高清數(shù)字電視生產(chǎn)基地正是在滁州建成投產(chǎn)。

　　事實上，康佳集團1997年與滁州市電視機廠進行資產(chǎn)重組，組建安康電子有限公司，這家公司現(xiàn)在依然在彩電和冰箱方面進行著大規(guī)模生產(chǎn)。

　　從另外一個角度來看，康佳此次引入一家民營家電配件企業(yè)成為股東，也代表著其減弱多元化趨勢，繼續(xù)在家電行業(yè)發(fā)展的決心。

　　康佳在多元化方面最重要的嘗試就是進軍手機行業(yè)，但是這個行業(yè)并沒有達到康佳所期 望的收益。

　　根據(jù)康佳2004半年報顯示，康佳家電業(yè)務(wù)的毛利率為15.48%，手機業(yè)務(wù)的毛利率為14.28%。至少從目前來看，手機行業(yè)也逐漸與家電行業(yè)一樣淪為低利潤行業(yè)。

　　國際并購受困

　　“康佳收購飛利浦家電部門純屬道聽途說。”陳卓堅決否認了康佳與飛利浦在資本層面上的合作。

　　此前，康佳集團多媒體事業(yè)部的市場部總經(jīng)理何小華對此事還比較曖昧，他向外界承認 ，康佳的確正在與一家大型跨國公司進行彩電合作方面的談判，但并不能確認這家公司 一定是飛利浦。

　　而飛利浦也一直宣稱將在家電方面與一家亞洲企業(yè)進行深層次合作，而且時間已經(jīng)確認在9月上旬。9月3日之前的一周之內(nèi)，飛利浦全球CEO柯慈雷已經(jīng)來到中國與多家企業(yè)進行密切接觸。

　　據(jù)熟悉康佳的一位人士透露，康佳的確一直在與飛利浦就家電部門的并購進行接觸，康佳對此事的堅決否認表明了這個談判已經(jīng)破裂。

　　這位人士透露，康佳此前的國際并購談判一直比較多，但大多以失敗告終。去年下半年，康佳的目標是德國最大、歐洲第二大家電集團哥蘭蒂集團，但這一項目最終由土耳其倍科公司和英國Alba公司聯(lián)合搶先收購，康佳空手而歸。

　　康佳與國外家電企業(yè)就并購相關(guān)事宜為何談不攏外界很難了解到，但是從康佳控制上來說，華僑城作為一度持有康佳40%的控股股東來說，在跨國并購方面并沒有給康佳很多支持。

　　“至少董事會在審批此類事情時效率不高。”了解華僑城的人士介紹說，與康佳相比，華僑城的“國企”意味要濃得多，此次華僑城減持康佳，也有康佳不滿華僑城的效率而從有關(guān)渠道向華僑城施壓的可能。

　　而對于中國家電行業(yè)來說，在產(chǎn)品走出去階段完成之后，進入國際家電行業(yè)資本市場已經(jīng)迫在眉睫。今年上半年，美國商務(wù)部做出中國彩電傾銷終裁，則加速了包括康佳在內(nèi)的中國彩電行業(yè)對國際家電公司的并購步伐。

　　陳卓透露，康佳與飛利浦以外的公司進行著不同層面的合作談判，其中包括并購、合資、合作等方式，9月份就會有一些談判結(jié)果出來。記者從有關(guān)渠道了解到，康佳的一家重要合作對象很可能是一家亞洲企業(yè)。

　　在大規(guī)模并購之前，康佳已經(jīng)采取的辦法是直接在國外設(shè)廠。陳卓告訴記者，康佳在墨西哥的彩電生產(chǎn)基地已經(jīng)開始投產(chǎn)，而墨西哥這個基地生產(chǎn)的產(chǎn)品主要市場就是美國。同時，康佳在土耳其的生產(chǎn)基地也已經(jīng)在建設(shè)之中，這個基地則以歐洲市場為目標。

　　顯然，康佳在國外直接投資設(shè)廠的地區(qū)都是以反傾銷最嚴重的地方為主。但是同樣面臨的問題是，在國外設(shè)廠的生產(chǎn)規(guī)模和投資成本都不如并購國際公司劃算。