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國(guó)際金融報(bào)記者 趙冰
●“保險(xiǎn)企業(yè)只有承保和投資兩個(gè)輪子都轉(zhuǎn)好，才能發(fā)展更好更快。”
●中國(guó)人壽爭(zhēng)取在法規(guī)規(guī)定的范圍內(nèi)，最大額度地開(kāi)展外匯資金境外運(yùn)用
●業(yè)內(nèi)人士分析稱，中國(guó)人壽“不人為收縮銀保業(yè)務(wù)”的策略不能為其他小公司復(fù)制，否則將產(chǎn)生較大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
9月2日，以王憲章為首的中國(guó)人壽高層剛一結(jié)束在香港的中報(bào)披露事宜回到北京，就立即和媒體見(jiàn)面。
董事長(zhǎng)王憲章這樣評(píng)價(jià)該公司的2004上半年業(yè)績(jī)：中國(guó)人壽在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的形勢(shì)下，市場(chǎng)份額進(jìn)一步提高；業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁；結(jié)構(gòu)優(yōu)化；公司治理得到改善，內(nèi)部控制明顯增強(qiáng)。同時(shí)，王憲章也承認(rèn)，該公司在承保上的良好狀況，并不能掩飾其在投資上的不利局面。上半年受?chē)?guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的影響，中國(guó)人壽產(chǎn)生了7億多浮虧，并直接導(dǎo)致該公司上半年利潤(rùn)下降10.1％。
“保險(xiǎn)企業(yè)只有承保和投資兩個(gè)輪子都轉(zhuǎn)好，才能發(fā)展更好更快。”王憲章說(shuō)。如何改善投資收益問(wèn)題成為媒體最為關(guān)心的話題。此外，在最有成長(zhǎng)潛力、但競(jìng)爭(zhēng)惡化的銀行保險(xiǎn)領(lǐng)域，中國(guó)人壽與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不同的態(tài)度也值得關(guān)注，即不人為收縮銀保業(yè)務(wù)，盡管這一產(chǎn)品在短期內(nèi)并不能給他們創(chuàng)造多少利潤(rùn)。
下半年投資謹(jǐn)慎樂(lè)觀
上半年中國(guó)資本市場(chǎng)的低迷，使保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)資金運(yùn)用受挫。隨著三家國(guó)內(nèi)大型保險(xiǎn)公司中報(bào)披露，保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況一目了然。國(guó)內(nèi)最大的財(cái)險(xiǎn)公司中國(guó)人保投資上的失利直接導(dǎo)致該公司利潤(rùn)大幅下降27％。平安亦不能幸免，據(jù)了解，若將浮動(dòng)虧損計(jì)算在內(nèi)，則平安浮虧達(dá)8.3億元。
中國(guó)人壽沒(méi)有明確表示下半年將縮減基金投資，但該公司副總經(jīng)理劉家德在回答記者提問(wèn)時(shí)說(shuō)，他們一直對(duì)基金投資比較慎重，投資比例始終沒(méi)有達(dá)到監(jiān)管規(guī)定的上限。他們希望在“封轉(zhuǎn)開(kāi)”問(wèn)題上監(jiān)管部門(mén)能夠邁出關(guān)鍵一步，這將對(duì)改善基金投資收益狀況非常有利。
王憲章特別提及保險(xiǎn)外匯資金的境外運(yùn)用。他認(rèn)為，這項(xiàng)投資將對(duì)保險(xiǎn)公司的投資收益十分有利。劉家德進(jìn)一步表示，中國(guó)人壽將重點(diǎn)把握住這一渠道放開(kāi)的機(jī)遇。目前該公司正在抓緊報(bào)批的有關(guān)工作，爭(zhēng)取在法規(guī)規(guī)定的范圍內(nèi)，最大額度地進(jìn)行外匯海外運(yùn)用。該公司的外匯資金主要來(lái)自于2003年底的上市籌集資金。
不過(guò)對(duì)于下半年的投資形勢(shì)，劉家德認(rèn)為，仍只能謹(jǐn)慎樂(lè)觀，“我們力爭(zhēng)下半年情況比上半年改善，保持全年相對(duì)穩(wěn)定。”一個(gè)原因來(lái)自于盡管海外投資被允許，但是“由于監(jiān)管部門(mén)保持審慎的監(jiān)管姿態(tài)，報(bào)批工作比較多，今年能真正進(jìn)行海外投資的時(shí)間會(huì)比較短，因此今年也不能對(duì)由此帶來(lái)的收益提高抱太大希望。”
劉家德表示下半年仍然希望增加債券投資。在協(xié)議存款方面，該公司也將增加投資。
不過(guò)，債券投資的效果并不能在債券未到期時(shí)的壽險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)表上顯示出來(lái)。按照香港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，壽險(xiǎn)公司持有的債券相當(dāng)大部分可列為到期持有債券，僅計(jì)算到期收益。上半年中國(guó)人壽和平安的債券都為浮虧，但因?yàn)槌钟袀瘺](méi)有到期，都沒(méi)有在上半年投資表中體現(xiàn)。
不人為壓縮銀保業(yè)務(wù)
雖然發(fā)展歷程只有三、四年，銀行保險(xiǎn)已經(jīng)名副其實(shí)地成為壽險(xiǎn)業(yè)的第三根支柱。但是，由于中國(guó)銀保產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，各家公司只能通過(guò)手續(xù)費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)稀缺的銀行資源，給保險(xiǎn)公司帶來(lái)巨大的經(jīng)營(yíng)成本。同時(shí)，客戶購(gòu)買(mǎi)的銀保產(chǎn)品大部分為躉交分紅產(chǎn)品，進(jìn)一步給保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債匹配帶來(lái)壓力。
一些保險(xiǎn)企業(yè)為了壓縮成本，提高利潤(rùn)率已經(jīng)開(kāi)始?jí)嚎s銀保業(yè)務(wù)。平安中報(bào)顯示，該公司在這部分的保費(fèi)收入分別比去年同期大幅下降，降幅達(dá)55.2%。而中國(guó)人壽銀保業(yè)務(wù)繼續(xù)增長(zhǎng)。該公司副總經(jīng)理林岱仁沒(méi)有透露具體的數(shù)字，但表示，上半年該公司郵政、銀行網(wǎng)點(diǎn)繼續(xù)增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)和去年同期相比增長(zhǎng)較高。并且，中國(guó)人壽并不打算人為壓縮銀保業(yè)務(wù)。
“雖然銀行保險(xiǎn)贏利能力弱一些，但是還是有盈利的，同時(shí)，一個(gè)渠道的建立很不容易，如果不利用這個(gè)已建立好的渠道，再想重新恢復(fù)就要付出更大代價(jià)。”林岱仁認(rèn)為，中國(guó)人壽應(yīng)該繼續(xù)發(fā)揮銀行渠道的作用。林岱仁說(shuō)，繼續(xù)發(fā)展這項(xiàng)業(yè)務(wù)可以給公司帶來(lái)兩個(gè)好處，一是增加業(yè)務(wù)收入，使市場(chǎng)地位不會(huì)發(fā)生大的變化，上半年中國(guó)人壽市場(chǎng)份額由去年的45％提高到50％以上，很大程度上在于銀保業(yè)務(wù)的繼續(xù)發(fā)展。二是維持渠道，鼓舞員工士氣。“在能創(chuàng)造高效益的渠道我們將大力發(fā)展，比如個(gè)人壽險(xiǎn)。同時(shí)，盈利能力比較弱的渠道我們也將繼續(xù)發(fā)展。”林岱仁表示。
一位經(jīng)營(yíng)壽險(xiǎn)企業(yè)超過(guò)30年的資深人士在接受記者采訪時(shí)說(shuō)，中國(guó)人壽之所以繼續(xù)保持躉交銀行保險(xiǎn)的發(fā)展在于其償付能力和資本金充足，發(fā)展這一產(chǎn)品對(duì)資本金的占用可以在產(chǎn)品到期后補(bǔ)回。不過(guò)，這一點(diǎn)不能為其他小公司復(fù)制，否則將產(chǎn)生較大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
《國(guó)際金融報(bào)》 (2004年09月08日 第六版)
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