-本報記者 王晶 北京報道

　　如果給你一個創業機會，你會選擇克隆嗎？面對提問，大多數的人都承認，克隆的確是一條成功率較高的捷徑。

　　當當網與易趣網就是中國電子商務領域中兩個典型的克隆成功者，它們都在努力模

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仿國外著名公司的商業模式：當當網模仿亞馬遜做網上書店，易趣網模仿eBay做電子交易的平臺；與此同時，它們還喊出了相似的口號：當當網要做“中國的亞馬遜”，而易趣網要做“中國的eBay”。

　　當這兩家公司發展到比較健康的階段，而又恰逢中國電子商務行業機會逐漸清晰之時，它們的榜樣紛紛伸來了橄欖枝，希望借助它們的力量直接進入中國市場，面對恩寵，所不同的結果是：易趣選擇了說“yes”，eBay最終以1.8億美元現金的代價成為了易趣最大的股東。而當當選擇了說“no”。當當網傳來的最新消息表示，它已經拒絕了國際巨頭亞馬遜公司提出的收購要求，轉而加快海外獨立上市的步伐。

　　當當婉拒亞馬遜

　　亞馬遜向當當網伸出橄欖枝的啟始要追溯到去年的夏天。2003年8月24日，全球知名財經媒體《經濟學家》雜志發表了對當當網的封面報道，盛贊當當網正在創造著一個華文世界的電子商務奇跡。一石激起千層浪，該期雜志很快就經由亞馬遜公司董事、華爾街著名投資人之手放在了亞馬遜公司CEO貝索斯的面前，貝索斯對中國同行取得的成就極為振奮，經過慎重考慮，亞馬遜決定將于2006年進入中國市場的計劃提前到2004年。在對當當網進行了一番不公開的詳細調查之后，貝索斯邀請當當網高層訪問亞馬遜總部，從此開始了長達半年多的“鳳求凰”故事。

　　為回應亞馬遜的邀請，當當網也制定了代號“紅寶書行動”的計劃，并于2003年12月派出聯合總裁俞渝、李國慶等一行四人秘訪亞馬遜；2004年1月，亞馬遜以副總裁達克為首的代表團回訪；兩個月后，亞馬遜一行再次造訪，徑直提出簡明干脆的收購建議：絕對控股。他們表示非常看好當當網創造的適合中國國情的商業模式、品牌價值以及管理團隊，并為此拋出了估值1.5億美金，收購當當70%-90%股份的具體方案，同時承諾在收購之后，當當網的品牌和管理團隊將保持不變。

　　面對巨大的誘惑和急切的要求，當當網的股東、管理團隊和投資顧問經過仔細權衡，提出了出人意料的方案：只歡迎亞馬遜作為策略投資人進入，做當當網的少數股東。

　　亞馬遜驚訝之余當即回應說，如果當當網對價格不滿意，那么1億到10億美元之間都可以談，但70%以上的絕對控股要求不會變，并催促其盡快決定。

　　談判陷入了僵局。一方堅持收購，一方只接受策略性投資。從3月到7月，經過雙方你來我往多次溝通協商，最終由當當網董事會明確告知亞馬遜：鑒于雙方的意愿差距太大，終止與貴方關于并購的談判，但仍然歡迎策略性投資當當網。

　　當當網聯合總裁俞渝認為：“被亞馬遜這樣的國際大公司全盤收購，存在著很高的風險。”

　　她分析這種風險表現有兩個：首先，外國公司進入中國容易水土不服，而且大公司管理上慣有的一些毛病很可能會遏制當當網現在良好健康的發展勢頭；其次，以往有很多外國大公司與中國企業間的并購案例并不成功，像聯想與AOL、方正與雅虎等等，這里邊可能有文化差異、管理模式等許多原因。反而像新浪、攜程等一批優秀本土企業的成長，既利用了國際資本，又得益于對中國顧客的了解和本土市場的把握，這樣的發展路徑應該更適合當當網。

　　俞渝甚至擔心，過早地成為大公司在中國的分部，當當網會喪失創新能力和激情。

　　而當當網另一聯合總裁李國慶則表現出對收購價格的不滿足，他說：“競賽才剛剛開始，網上購物方興未艾。短期利益對我來說并不是最重要的，相信自主發展將會是當當網的最佳選擇。1.5億實際上低估了作為市場老大的價值，再發展 2-3年，當當網年銷售額達到10億人民幣的規模，那時市值至少將達到5億美元。”

　　當當網的董事會和全體股東認為，以李國慶和俞渝為代表的創業團隊在4年多的時間里，打造出中國電子商務第一品牌，積累了500萬以上的忠實顧客群，銷售額以每年翻一番的速度持續穩定的增長，2003年已經做到贏利，這說明了他們的市場洞察力和管理能力是值得信賴的。股東并不急于變現套利，企業也并不缺少資金，完全相信管理團隊有能力在第二個四年里把當當打造成年銷售額10億人民幣、價值5億美金以上的公司。董事會同時決定：鑒于目前的競爭形勢，將原定于2007年海外上市的計劃提前到2005年執行。

　　另外一方面，當當網在今年2月份獲得美國老虎基金向其投資的1100萬美元。“在資金方面當當網再次得到充實，短期之內，當當網不會迫于資金壓力而輕易拱手讓人。”一位業內人士補充分析說。

　　易趣投靠eBay

　　同樣是克隆者，易趣網對榜樣的態度卻與當當網截然相反。創立于1999年的易趣網，在發展迅速但卻一直尚未贏利的情況下得到了eBay總裁惠特曼的首肯，這位全球電子商務界領袖表示，eBay看中的是中國市場的潛力，未來的三、四年中，中國電子商務將會增長12倍，達到160億美元。而eBay進入中國的最佳方式就是通過易趣，原因之一是eBay希望借著與本土廠商結盟的方式，將避免重蹈慘敗日本的覆轍；原因之二則是易趣當時已經發展成為擁有440萬注冊用戶，日均成交金額達250萬人民幣，35萬件商品同時在線，1200萬日瀏覽量的大型專業電子商務網站，是公認的國內最大的C2C網站。

　　2002年3月，eBay首次對易趣斥資3000萬美元購得美國易趣33%的股份，2003年6月，它又以1.5億美元的高價買下余下的67%的股份。

　　據了解，美國易趣的股份，盡管不完全等同于易趣的全部股份，但也絕對是后者股份的大部分。易趣還有一些股份分散在公司員工和金融顧問公司中。eBay全資收購美國易趣后，即成為易趣的最大股東，實現對易趣控股。

　　此次收購也成為了2003年中國電子商務回暖最有說服力的一個事例。

　　與俞渝的兩點擔憂正好相反，易趣網董事長兼首席執行官邵亦波欣然接受了eBay的條件，其管理團隊也得以保留。他如此評價雙方的并購：“短短兩年內，eBay已把市場由5個國家擴張到27個，eBay在全球各地創建在線交易平臺方面擁有極其豐富的經驗，一定能夠幫助促進電子商務在中國的發展，同時eBay先進的預警、監控系統更會提高網上交易的誠信與安全。”而邵亦波認為網上交易的誠信與安全問題正是制約網上交易、制約易趣長大的最大瓶頸。

　　據悉，邵亦波還說目前雙方合作也比較順利，最大的一個變化就是雙方正在進行對接工作。“易趣網與eBay的對接整合即將在這個秋天完成，中國用戶將能夠與eBay全球27個國家和地區的一億多用戶進行網上交易。”

　　面對當當網與易趣網兩種完全不同的選擇結果，易凱資本有限公司總裁王冉分析說：“道理很簡單，看創業者要的是什么，是商業利益還是夢想。有的企業家在獲得商業利益回報之時，還希望做一個產業夢，因此這種不同的考慮導致了兩種不同結果。”此外，兩家公司不同的業務模式以及贏利狀況也是結果不同的原因。他說，“從現在看，易趣網的業務在中國走的路要比當當網長很多，而當當網現在已經有一定的贏利。”

　　王冉不是很贊成當當高管層關于大公司并購后水土不服的擔心，他反問：“可口可樂、麥當勞這樣的外國公司在中國水土不服嗎？”

　　他推斷，當當網拒絕亞馬遜收購一事也許是其對未來業務估計得很樂觀，希望依靠自己的增長來走上市回報的路。

　　而對于當當網決絕亞馬遜一事，目前各界的評價不一，新浪網總裁汪延說：“應該賣，早拿錢，早套現，當當網將會誕生不止一個億萬富翁、千萬富翁和百萬富翁。”

　　而美林投資銀行高級副總裁劉二飛則表示，老股東和創業團隊的套現時間拉長了，但3年后的回報會更豐厚。

　　面對同一領域中兩個公司截然相反的兩種選擇，王冉評價說：“說yes和說no并沒有對與錯的區別，對企業來說判斷得與失主要是看：一，什么是企業最重要的；二，企業對未來的判斷賭一把能夠贏的幾率有多大。如果當當網拒絕亞馬遜的1.5億美元后敢于放手一賭，兩到三年后如果能夠做到5億美元的價值，并且獨立上市，那么它就能夠博取更大的財富；如果做不到5億美元，也許它就失去了現在這個很好的機會。”