1993年身為公務員的陳超下海到深圳，成為了一個創(chuàng)業(yè)者。他依靠著銀行的1000萬貸款，注冊了高速公路開展公司。與多數(shù)地方政府主導下的高速公路建設模式不同，陳超依賴更為市場化的方式建設昂貴的高速公路網絡�，F(xiàn)在，公司的凈資產已經達到將近70個億，正常的年利潤在4億元左右，公司每年的業(yè)務增長速度超過百分之十。這與頻生腐敗的高速辦模式差異顯著。

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　　當時的深圳，缺少與城市發(fā)展匹配的公路網絡，深圳市的第一條高速公路，是由廣東省政府和香港的一家集團合資建設的，但從1988年一直建到了1994年，這對一個充滿生機，一切都要以“深圳速度”發(fā)展的城市來說顯得太過緩慢了。因此，深圳市決定不再依靠省里，而由自己策劃，就是在這種情況下，陳超得到了一生難得的機會。當他開始公司的第一個項目梅關高速公路時，遇到了兩個問題：工程的投入需求與公司的實際財力相差甚遠，要建成這條公路，簡直是天方夜譚；同時，公司的貸款利息高達15%，沉重的資金壓力使深高速步履維艱。但陳超善于捕捉每一個融資機會以彌補公司的收益虧損，在幾年后，深高速一舉成為中國第一家不依靠政府投資，也沒有特殊的政策優(yōu)惠，靠自身積累、銀行信貸和上市滾動發(fā)展起來的一個基礎設施的投資和運營商，是一家不折不扣的成功企業(yè)。

　　梅關高速完工后，世界500強就有8家公司在公路的兩邊設立了新廠。公路的終點是灌南鎮(zhèn)，在公路建成以前，它的外商投資額在深圳市的七個鎮(zhèn)中是最低的，高速建成三年之后，這個鎮(zhèn)的外商投資額一躍奪冠。

　　訪談

　　問：梅關高速公路按照預算最低也要8億多元人民幣，而當時的深高速公司，卻只有銀行貸款的1000萬元人民幣，要建成這個高速公路，似乎是天方夜譚，而您卻都一步步走了過來，現(xiàn)在您能介紹一下，當時是怎樣走出這條路的嗎？

　　陳超：我們從事的這個行業(yè)是收費公路的投資和建造，應該是一個很傳統(tǒng)的行業(yè)，但是在不同的地區(qū)，可能有不同的方法去把這條路走出來。

　　深高速應該是全國第一家不依靠政府的無償投資，也沒有特殊的政策優(yōu)惠，靠自身、銀行的信貸滾動發(fā)展起來的一個基礎設施的投資和運營商。那么這條路的模式，的的確確是我們自己摸索出來的，但不是憑空想象，而是參考了很多地方的發(fā)展模式。比如有的原來由政府投資并且管理，后來成立高速公路管理局，成為政府管理下的事業(yè)單位，也有的依靠世界銀行的貸款、亞洲銀行的國際金融組織的貸款來發(fā)展。

　　1993年靠著銀行的1000萬貸款，我們建立了高速公路開展公司。按照比較規(guī)范的要求，實際上資本金是不允許貸款的，但是當時深圳很多企業(yè)就是靠這樣一筆貸款發(fā)展起來的�，F(xiàn)在我們也的確走出了一條比較成功的路。1997年我們在香港發(fā)行了H股，在深高速在香港上市之前，大概還有30家國有企業(yè)在香港上市，我們當時創(chuàng)造了最高，也算一個小小的奇跡。2001年我們又成功的在上海發(fā)行了A股。

　　問：當時的貸款利息是多少？聽說當時你們需要還貸，一天要還出一輛奔馳車，有沒有這種說法？

　　陳超：在上市以前，我們的貸款累計已經有6個億了，當時的利息是15%，那么6個億的15%，大家可以算算一年是多少利息？當時我們有一條高速公路剛剛開始投入運營，深圳市同時要建的其他高速公路也開工了，的確面臨很大的資金壓力，同時也的確感覺到山窮水盡疑無路了。

　　問：是不是說當時這筆錢不到位的話，這個公司就運行不下去了？

　　陳超：對，應該這么講吧，因為建不成路的話，是沒有辦法產生效益的，不要說經濟效益了，連最簡單的社會效益也沒有，因為它不能夠讓行車人有一個安全的行車條件，公路全部完成以后，要經過政府驗收，才能夠投入運營。

　　問：深高速從當初的沒有錢到現(xiàn)在的錢多，這期間聽說您曾經用“三級跳”這樣一個詞來比喻，能不能介紹一下當初公司是怎樣經歷“三級跳”的？

　　陳超：第一個階段，我們從銀行拿到5、6億的資金后，使第一條高速公路具備了一個基本的規(guī)模，但這個時候也沒有錢了，再從銀行貸款也貸不到，怎么辦呢？我們當時就想和外商合作，于是引入了一個戰(zhàn)略伙伴，他投了一些錢，就這樣第一條路通車了，第二條路也開工了。

　　第二個階段，公司存活下來后，當時向政府伸手的話，可能要不到，即使要到公司也必須付出一些代價，可能回到原來的計劃經濟的模式，變成一個由政府管理的國有投資企業(yè)，或者干脆是深圳高速公路管理局，那就躺在政府身上了。于是第二個階段我們就引入外資，這樣公司就得以生存下來。

　　第三個階段，1995年一個偶然的機會，我們聽說泰國的高速公路在曼谷交易所上市了，當時就感到很新鮮，它能上市靠的是什么呢？于是我們就到曼谷去考察，受到很大的啟發(fā)，發(fā)現(xiàn)高速公路這個產業(yè)上市，在資本市場還是有很多特殊的優(yōu)惠條件，首先它不需要三年的業(yè)績，因為你想要有三年的業(yè)績，每年都要盈利，我們當時根本就做不到。

　　其次它允許對資產的估值，政府允許收費30年，把30年的交通流量做一個預測，然后再做一個現(xiàn)金流的評估，折現(xiàn)后就是公司的資產值。這樣一來，我們向政府請示今后深圳要建的高速公路都由我們來建，經營期是30年，那條游戲規(guī)則就完全可以通過了。因為上市對于我們的發(fā)展是一個關鍵性的階段，所以就堅定不移地克服了一切困難，做了下來。

　　問：深高速在現(xiàn)有的優(yōu)勢基礎上，有沒有新的打算？或者說有沒有考慮在其他的領域把現(xiàn)有的現(xiàn)金用出去？

　　陳超：我們現(xiàn)在是零負債，手頭大概有12億的現(xiàn)金。原來沒有錢感覺到很難受，現(xiàn)在錢多了也很難受。大家都希望能夠利用公司的平臺，利用公司的優(yōu)勢發(fā)展更多的產業(yè)。坦率地講，在前幾年市場的確有一些誘惑，也有很多同事建議，我們是不是該投資一個證券公司，也搞創(chuàng)業(yè)投資，風險投資，通過這幾年的反復總結，我們悟出一個道理，就是市場的誘惑力確實很大，但每個行業(yè)里面都有做得出類拔萃的，也有做不好的。

　　既然我們創(chuàng)業(yè)的時候是選擇了高速公路，我們集合了一群對高速公路事業(yè)感興趣，同時也愿意貢獻自己智慧的團隊，我們就在高速公路這個行業(yè)里面尋求自身的發(fā)展。所以我們的基本策略，就是立足深圳，因為它養(yǎng)育了我們，我們有責任去為深圳的高速公路的現(xiàn)代化貢獻力量。同時我們也看好珠三角這個蛋糕，收購了兩家公路公司。我們現(xiàn)在決定不去嘗試跟公路不太相干的業(yè)務。

　　問：深高速作為一個上市公司一方面要適應市場化的需求，另一方面，又必須要平衡政府關系，您是如何在這兩者之間行走的？摩根曾這樣評價深高速，說它是中國最市場化的公路公司，您是怎么做到這一點的？

　　陳超：的確，國家要求一些領域必須由國有資本控股。但對于公路來講，我認為應該不完全屬于這個領域。因為收費公路是一個部分壟斷的領域，它不是完全壟斷，并且它對資源的占有性比起港口和機場差很多。所以我認為未來中國的收費公路還會存在很長時間，會形成一個持續(xù)發(fā)展的產業(yè)。

　　我認為一個公司能不能健康發(fā)展，改良內部的治理機構是非常重要的。那么我們公司能夠得到另外一些機構的好評，我認為除了深圳市場化的程度比較高外，最主要的是公司的管理者要有這個理念，要是覺得董事長還是原來傳統(tǒng)意義上的一把手，就沒有辦法形成一個權力的制衡，那實際上就沒有辦法市場化。

　　問：深高速作為上市公司，在公眾的知情權和投資者的知情權方面，有沒有比較獨特的做法？

　　陳超：一個企業(yè)上市，它給這個公司帶來的最根本變化，就是注入新的生命力，也就是經營機制的轉換，它改變了原來傳統(tǒng)計劃經濟下在企業(yè)管理上的很多傳統(tǒng)觀念。所以我認為，對上市公司監(jiān)管的要求，是為了上市公司更好的對社會負責任，對全體股東負責任，它設置了這樣的架構。

　　怎么叫一個好的上市公司呢？大家都認為業(yè)績要好，同時自身要有高度的透明度，讓投資者能夠把公司看清楚。

　　問：您覺得在深高速最值得您驕傲的是什么？

　　陳超：我驕傲的是這個平臺。還有就是公司的業(yè)績以及公司的財務實力。

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