——100家小企業調查思考之融資篇

　　策劃/《科技創業》雜志編輯部

　　對創業者來說，能否快速、高效地籌集資金，是創業企業站穩腳跟的關鍵，更是實現二次創業的動力。據了解，目前國內創業者的融資渠道較為單一，主要依靠銀行等金融機

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構。而實際上，風險投資、民間資本、創業融資、融資租賃等都是不錯的創業融資渠道。對創業者來說，既然是“條條大路通羅馬”，那又何必“千軍萬馬去擠獨木橋”呢？為幫助有志創業和已經創業者更全面地了解這些融資渠道，本期特推出“小企業如何長大——創業融資”專題，以見教于讀者。

　　風險投資：創業者的“維生素C”

　　在英語中，風險投資(Venture Capital)的簡稱是VC，與維生素C的簡稱Vc如出一轍，而從作用上來看，兩者也有相同之處，都能提供必需的“營養”。搜狐、新浪之所以有今天的成就，與數千萬美元風險投資的“補給”大有關系。因此，有人把風險投資形象地比喻為“魔術箱”，扔進去一批創業者，就能變出一批批百萬、千萬乃至億萬富翁。

　　案例一：

　　1999年11月15日，成立剛滿一年的北京世紀永聯軟件技術有限公司通過美國某證券中介公司，在美國著名的OTCBB證券市場借殼上市成功。公司所借殼的YNOT股票10天內狂飆200點，“世紀永聯”的身價也因此猛漲300倍，為企業發展提供了幾百萬美元的運作資金。

　　案例二：

　　上海眾協科技發展公司是一家科技型民營企業，該公司的節電產品在市場上很有銷路，但由于缺乏資金，而一直無法實施企業擴張計劃。去年底，國內一家科研投資機構看好“上海眾協”的發展前景，注資600萬元人民幣，雙方以股權融資方式進行合作。雖然與海外風險投資商的“出手”相比，這個數字有些“小兒科”，但對“上海眾協”來說，卻是雪中送炭。據“上海眾協”有關人士預測，今年公司的銷售額有望翻一番。

　　風險投資不是“免費午餐”

　　盡管風險投資有著神奇的“魔力”，能把創業者抽屜里的技術成果變成“印鈔機”，但追求回報和收益是一切資本的“本能”，風險投資也不例外。

　　上海寶誠資產管理有限公司執行董事許翰龍介紹說，與一般投資相比，風險投資具有高風險與高回報的“特征”。所謂高風險，是因為風險投資的項目中只有30%的項目是成功的，風險投資商需要靠30%項目的收益來彌補70%項目的損失并獲利。所謂高回報，就是風險投資商追求短時期內的高回報率，其對年回報率在25%以下的項目一般不會考慮。為避免高風險而獲取高收益，風險投資商往往會委托專門的投資中介機構進行操作。風險投資中介是由金融專家、高新技術專家、財務專家、法律專家、企業管理專家等各方面專家組成的“超級評審團”，其任務就是對創業項目、創業企業、創業者進行全方位的挑選和評估，以保證風險投資的安全性、科學性和高回報性。

　　對于風險投資這種融資渠道，許翰龍直言：“風險投資為沒資本但有經驗、有市場、有技術者提供了創業資金，而且風險投資商有著豐富的理財經驗，其參與管理，對創業者來說，應該是大有好處。但風險資本決不是“免費午餐”，風險投資商也不是“圣誕老人”。凡是資本都要追求回報和收益，風險資本因為其高風險的特性，對回報率的“胃口”更大。而且，趨利避害是一切資本的投資原則，風險投資商以參股的形式進入創業企業，為降低風險，在實現增值目的后會退出投資，而不會永遠與創業企業捆綁在一起�！�

　　如何獲得風險投資

　　在美國硅谷的鼎盛時期，風險投資商們都忙著四處瘋搶“精英苗子”，而且出手異常大方，新浪、搜狐就是在那個時期“淘”到“第一桶金”的。但隨著全球經濟遭遇“霜凍期”，以及IT業發展前景的飄忽不定，風險投資商變得越來越理性，不再會為一個新鮮的念頭而瘋狂“砸”錢。那么，在這種情況下，如何才能從風險投資商的牙縫中擠出錢來？

　　作為“過來人”的康泰軟件技術股份有限公司副總經理徐宏利提出了三點建議：

　　一、出色的個人條件。在風險投資商的眼里，創業者的個人素質尤為重要。他們認為，獨特的技術、精彩的商業計劃雖是創業企業獲得成功的關鍵因素，但都具有很大的可變性，而唯有創業者的個人品質是難以在短時間內改變的，而且對創業企業能否獲得成功起著決定性作用。一般來說，風險投資商在挑選投資對象時，除了關注創業者手中的技術外，還看重其創新意識、敬業精神、誠信程度、合作交往能力、應變決斷能力等“軟因素”。

　　二、足夠的盈利能力。如今有很多創業者都是科技精英，有一技之長，或是掌握著技術專利，但對風險投資商來說，僅有這些是不夠的。風險投資商是商人，他們投資不是因為創業者的技術，而是因為創業者的企業能賺錢。也就是說，創業者的技術必須是市場所需要的，而且有足夠的盈利能力，才能引起風險投資商的興趣。風險投資商會對投資項目進行詳細而周密的調查與評估，包括創業企業的總體狀況及發展規劃、企業所在行業的情況、競爭對手的分析、企業管理方面的調查、市場銷售分析、財務分析等。只有那些能夠層層過關的創業者才能接近風險投資商的“錢袋子”。

　　三、高科技的背景。風險投資商特別偏愛那些在高科技領域具有領先優勢的創業企業，如果創業企業有一兩項受法律“保護”的先進技術或產品，則更能獲得風險投資商的青睞。軟件、藥品、通信技術等高科技行業本身就有很高的利潤空間，而領先的技術和產品則更能使企業一鳴驚人，并實現快速盈利，因此成了風險投資商眼中美味可口的“奶酪”。

　　天使投資：創業者的“嬰兒奶粉”

　　天使投資(Angel Investment)是自由投資者或非正式風險投資機構對原創項目構思或小型初創企業進行的一次性的前期投資。天使投資雖是風險投資的一種，但兩者有著較大差別：天使投資是一種非組織化的創業投資形式，其資金來源大多是民間資本，而非專業的風險投資商；天使投資的門檻較低，有時即便是一個創業構思，只要有發展潛力，就能獲得資金，而風險投資一般對這些尚未誕生或嗷嗷待哺的“嬰兒”興趣不大。對剛剛起步的創業者來說，既吃不了銀行貸款的“大米飯”，又沾不了風險投資“維生素”的光，在這種情況下，只能靠天使投資的“嬰兒奶粉”來吸收營養并茁壯成長。

　　案例一：

　　10年前，田溯寧和丁健這兩位剛剛畢業的留美窮學生相遇了，并萌生了創建一家公司，把Internet帶回中國的夢想。一次偶然機會，他們結識了愛國華商劉耀倫先生，并獲得了25萬美元的天使投資。田溯寧和丁健抓住這一機遇，于1993年在達拉斯市創建了“亞信”，并與1995年回國發展。如今，“亞信”已是中國互聯網業赫赫有名的牌子，2003年的總收入達到1.16億美元。

　　案例二：

　　1997年10月，兩名來自北京的工程師鄧峰和柯嚴，利用100萬美元的天使投資，在美國創辦了NetScreen公司。之后公司逐漸起步，經過數次的融資行動，該公司共獲得超過2000萬美元的風險投資。如今，這家高科技公司身價已超過40億美元，對此兩位創始人感慨萬分：如果沒有第一筆天使投資的支持，NetScreen可能仍只是他倆的一個夢想而已。

　　什么是天使投資？

　　天使投資雖是創業融資市場上的“新面孔”，但由于門檻比風險投資低許多而備受創業者的青睞，甚至大有青出于蘭的勢頭，成為創業融資的新渠道。

　　對此，上海聯創投資管理有限公司投資總監周水文介紹說，天使投資并非單獨的融資渠道，而是屬于風險投資的一種，同樣具有“三高”特征：一、高科技，投資對象多為處于種子期和初創期的中小型高新技術企業，投資目的不是項目本身，而是高新技術背后所潛在的巨額利潤；二、高風險，從投入到蛻資一般需經過3-7年，因而具有較大的投資風險；三、高回報，每年的投資回報率約在30%左右。

　　天使投資雖是風險投資家族的一員，但與常規意義上的風險投資相比，又有著以下幾點不同之處：一、投資者不同。天使投資人一般以個體形式存在。目前國內的天使投資人主要有三類，第一類是外國公司在中國的代表或管理者，如“微軟”副總裁李開復博士、“微軟”中國研究院張亞勤博士，他們曾投資清華大學的學生創業團隊“東方博遠”；第二類是對中國市場感興趣的外國人和海外華僑，如投資“亞信”的劉耀倫先生、投資“搜狐”的美國麻省理工學院尼古拉.龐帝教授；第三類是國內成功的民營企業家。二、投資金額不同。天使投資的投資額相對較少，在中國，每筆投資額約為5萬美元到50萬美元。三、投資審查程序不同。天使投資對創業項目的審查不太嚴格，大多都是基于投資人的主觀判斷或喜好而決定，手續簡便，而且投資人一般不參與管理。

　　如何吸引天使投資？

　　據了解，我國民營企業經過改革開放20多年的發展，已積累了大量的資本。初步估計，目前中國的民間資本已達到10萬億元人民幣。這大筆的民間資本迫切需要尋找投資方向，以便在新一輪發展中搶占先機，而天使投資正是為民間資本所普遍看好的投資新領域。但天使投資的成功率并不高，100個項目中能有1個成功就很不錯了。因此，雖然天使投資的門檻不高，但投資者對其投資行為依舊十分謹慎。

　　據周水文先生介紹，目前，天使投資者對投資項目的評判標準主要有以下幾點：1、是否有足夠的吸引力；2、是否有獨特技術；3、是否具有成本優勢；4、能否創造新市場；5、能否迅速占領市場份額；6、財務狀況是否穩定，能否獲得5～10倍于原投資額的潛在投資回報率；7、是否具有盈利經歷；8、能否創造利潤；9、是否具有良好的創業管理團隊；10、是否有一個明確的投資退出渠道等。

　　因此，天使資金與風險投資一樣，不會輕易從天上掉下來，而是有的放矢。對此，周水文先生給創業者的建議是：要想獲得天使投資的青睞，創業者首先要注意自身所擁有技術的商業化程度；其次，要注意項目技術發展的持續性和競爭性，要注意產品進入市場的反應，而不要等技術完全成熟后再考慮全面進入市場；再者，創業者要提供一份思路清晰、論證充分、觀點鮮明的商業計劃書，并能給出10-20倍回報或在5年內提供5倍回報的“甜頭”，這樣才能在眾多的申請案例中吸引天使投資者的“眼球”。

　　戰略投資：創業者的“補血劑”

　　中小型創業企業一般都處在創業初期或產品研究開發階段，注冊資本較少，資產規模也很小。這類企業可以通過引入必要的戰略性投資伙伴，吸引一部分風險資本加入到公司之中。一方面能吸引新的股東注資入股，成為企業的戰略投資者，從而提高企業的知名度；另一方面也能解決企業的資金需求。

　　案例一：

　　山東齊思軟件是一家手機軟件開發公司。公司創立以后，憑借在手機輸入法軟件領域的研發，生產出創新產品，由于手機產業的一些特殊市場情勢，公司在市場開拓方面出現了較嚴重的停滯，八九個月沒有做成一筆生意。一個偶然的機會，齊思與國內電信業巨頭浪潮達成了戰略合作協議，隨后，浪潮先期投入20萬資金，解決了公司資金困難，同時，在產品技術開發和市場開拓方面也給了一定的幫助和資源共享，企業也由此走上了飛速成長的“快車道”�，F在，浪潮正在將與齊思的合作納入到浪潮的產業發展體系中，這對齊思的發展更具意義。

　　案例二：

　　2000年創立的杭州中正生物認證技術有限公司在嵌入式指紋識別技術領域取的了技術上的突破進展，起步以后飛速發展，引起了廣泛關注，也引來了國內和國際知名企業青睞的眼球。由于中正整體的產業方向上與Intel的戰略相符，2001年4月，全球最大的芯片制造商Intel公司向中正投資。一夜之間，中正公司資產規模徒增40多倍，從此中正邁上了一個新的發展平臺。用公司總經理理李健的話說：“Intel、貝嶺的投資對于中正來說，資金是一個方面，這兩家企業在技術、市場、管理以及品牌影響力上的優勢更是中正要借鑒的，投資不僅使我們具有了技術、資金和持續發展的優勢，而且為我們創建了一個產權明晰、目標明確、管理先進的企業平臺�！�

　　戰略投資不同于風險投資

　　在風大浪高的大海上，孤軍奮力將自己的獨木舟劃向勝利的彼岸是一種精彩，而選擇搭乘他人的大船，悠哉悠哉地抵達勝利的彼岸亦不失為一種智慧。財大氣粗的大型公司就是商海里的大船，作為戰略投資人(STRATEGIC INVESTOR)，他們固然也看重投資回報，但同時對新創公司的產品和技術還有其他戰略考慮。如果您的公司擁有一項先進的產品或技術，大型公司從其戰略角度考慮，有可能采用您的產品或技術，完善自己的產業鏈，這時，這家大型公司就可能成為您的戰略投資人。作為戰略投資人的大型公司與您的公司可能處于相同的行業之中，亦有可能，您的技術屬于戰略投資人的未來發展領域。

　　對于戰略投資人來說，他們對于您的公司投資的要求除了資金回報條款之外，通常另有其它特殊要求，諸如對您的公司技術、產品、市場、未來購買權等戰略發展利益的要求。其中可能包括：您的未來產品或技術的使用權、產品市場分享權、產品經銷權、未來對產品或技術的使用權，甚至保留最終完全買下您公司的權利。如果您僅僅是缺乏資金，最好去找風險投資公司；而如果您需要借勢發展，通過與大型公司建立戰略合作關系，擴大自己在行業中的影響，那您最好找戰略投資人。

　　尋找和你興趣相似的戰略投資人，需要更多的調查研究，而不僅僅是申請貸款這么簡單。大多數的合作伙伴會在你的公司注入20%到40%的股份。不要只想著怎樣贏得投資，要學會保護自己。在與戰略投資人談判中，您應掌握的底線是，無論如何，您還是這家公司的老板，您必須擁有一定的主動權和控制權。

　　創業企業如何引入戰略投資？

　　一、尋求意向投資者

　　在準備引入戰略投資者之前，首先要對準備引入的戰略投資有個整體性了解。

　　在初步確定投資意向之后，創業企業就可以根據實際情況，在眾多的意向投資者中選擇鐘情目標，然后再開始與他們接觸、面談。在接觸之前，一定要認真了解一下這些投資者的基本情況，如資質情況、業績情況、提供的增值服務情況等等。

　　二、與戰略投資者談判

　　當選擇到鐘情投資者之后，就需要與投資者進行接觸面談。在與戰略投資者的接觸面談前，企業自身應準備好必要的文件資料。

　　在所有這些文件中，最重要的是企業的商業計劃書。該計劃書除了要簡明扼要、表達準確、突出財務狀況并附有數據外，還應表現出管理者的能力和遠見。企業的商業計劃書應該由熟悉公司業務和投資業務的律師或會計師草擬，其主要內容包括：公司背景、所需金額及用途、公司組織機構、市場情況、產品情況、生產狀況、財務狀況、前景預測和風險因素等。

　　當戰略投資者經初步認定企業有投資價值后，他們就會與企業進行正式談判。這是整個引入投資者過程中最重要的一環。在多次談判過程中，將會一直圍繞企業的發展前景、新項目的想象空間、經營計劃和如何控制風險等重點問題進行。

　　三、簽定合作協議

　　談判階段完成后，如果戰略投資人認為該項目前景看好，那么便可進行投資合同簽定程序戰略投資者和企業雙方簽署有關文件標志著創業企業爭取投資過程的結束，同時也標志著雙方建立長期合作伙伴關系的開始。在投資合同書中，創業企業和戰略投資人雙方必須明確下面兩個基本問題：一是雙方的出資數額與股份分配，其中包括對投資企業的技術開發設想和最初研究成果的股份評定；二是創建企業的人員構成和雙方各自擔任的職務。

　　簽定正式協議后，雙方即應履行協議。風險資本必須按時到位，資金按計劃使用，重大事件必須及時通報，每月或每季度必須將公司財務報表送交審查。戰略投資者作為公司股東，也可能參加公司董事會或直接參與其管理，其目的是預測可能出現的問題和提供及時的決策信息來使損失最小化和收益最大化。

　　創新基金：創業者的“營養餐”

　　近年來，我國的科技型中小企業的發展勢頭迅猛，已經成為國家經濟發展新的重要增長點。政府也越來越關注科技型中小企業的發展。同樣，這些處于創業初期的企業在融資方面所面臨的迫切要求和融資困難的矛盾，也成為政府致力解決的重要問題。

　　有鑒于此，結合我國科技型中小企業發展的特點和資本市場的現狀，科技部、財政部聯合建立并啟動了政府支持為主的科技型中小企業技術創新基金，以幫助中小企業解決融資困境。創新基金已經越來越多地成為科技型中小企業融資可口的“營養餐”。

　　案例一：

　　四川三高生化股份有限公司，是一家專門從事生物化工產業的高新技術企業。1998年，公司成立之初注冊資本僅300萬元。當時，公司的一批高學歷、高技術的研發人員對氨基酸、氨基酸衍生物及多肽合成進行研究和開發并獲得自主知識產權，產品質量達到國際先進水平，國內外市場前景廣闊。由于資金幾乎全部投入了項目的技術研究和開發，公司在資金運作方面陷入了困境：公司的研發基地是成都市郊的一幢農民房；產品研發出來后國內外市場需求廣闊卻缺乏資金投入生產；專業人才也開始面臨流失。就在三高生化公司面臨重重困難、舉步維艱、徘徊不前的關鍵時刻，該公司申請的科研項目獲得了科技部科技型中小企業創新基金管理中心的無償資助撥款80萬元。同時，在各有關部門的協調下，四川省、成都市地方財政和各級科技部門也對項目開發提供了相應的資助。這筆無償撥款使三高公司獲得了寶貴的流動資金，成功完成了項目的中試，及時投入生產，獲得了良好的經濟效益，企業也由此邁上高速發展的道路。

　　案例二：

　　上�？死蕦幖夹g設備有限公司是一家致力于塑具材料研發、生產和銷售的民營企業。技術項目極具高科技性，市場前景廣闊。創立初期，該公司投入大量人力和資金，進行研發工作，取得了突破性的進展。正在歡欣鼓舞、準備大規模進行產業化運營時，公司出現了資金瓶頸，舉步維艱，困難重重。當時困難到包括公司老總在內只有4名員工，而就連這么幾個人的工資都沒法從企業的運營收益中支付的地步。此時，克朗寧公司申報的創新基金項目被批準立項，獲得了100萬元的創新基金資助。這筆撥款有力緩解了企業的資金壓力，使企業能及時將項目成果轉化為現實的生產力，同時，也幫助企業在市場開拓方面打開了通道，公司產業化進程開始跨越式發展，企業實力突飛猛進。這100萬的創新基金，“讓克朗寧的發展至少提前了一年半的時間”。

　　什么是科技創新基金？

　　科技型中小企業技術創新基金，是經國務院批準設立、用于支持科技型中小企業技術創新的政府專項基金。該基金作為政府對科技型中小企業技術創新的資助手段，不以自身盈利為目的，是一項政策性風險基金；它通過貸款貼息、無償資助和資本金投入等方式，促進科技成果轉化和技術創新，在企業的發展和融資過程中主要起引導作用，培育和扶持我國的科技型中小企業，加快高新技術產業化進程。

　　目前，科技部創新基金主要對科技型的中小企業提供以下3種形式的資助：

　　1.貸款貼息：主要用于支持產品具有較高技術水平，需要中試或擴大規模，形成批量生產及產業化，銀行已經有貸款意向的項目；項目總投資在3000萬元以下，資金來源基本確定，投資結構合理；貸款貼息一般按申請項目貸款額年利息的50%-100%給予補貼，貼息總額一般不超過100萬元，重大項目不超過200萬元。

　　2.無償資助：主要用于科研人員攜帶科技成果創辦企業的啟動資金、技術創新產品的研究、開發及中試階段的必要補助；項目總投資一般在1000萬元以下，資金來源基本確定，投資結構合理，企業有與申請創新基金數等額以上的自有資金匹配，項目實施周期一般不超過2年。對于地方政府財政給予匹配資助的項目，同等條件下予以優先支持；資助數額一般不超過100萬元，個別重大項目不超過200萬元。

　　3.資本金(股本金)投入：資本金投入主要用于支持技術起點高、具有較廣創新內涵、較高創新水平并有后續創新潛力，預計投產后具有較大市場需求、有望形成新興產業的項目；資本金投入的目的是引導其它資本的投入。創新基金資本金投入一般要求至少有一家以上投資合作伙伴一起投資。創新基金投入數額一般不超過企業注冊資本的20%；企業資金來源應基本確定，投資結構合理；創新基金資本金投入的資金，原則上要求在一定期限內依法收回。

　　“營養餐”不是人人都吃得著的

　　創新基金這份“營養餐”也并不是人人都吃得著的。

　　要申請創新基金的中小型科技企業，至少應當具備以下一些基本條件：公司人員結構合理、職工人數不超過500人、大專以上學歷的員工超過30%、企業每年用于高新技術產品研究開發的經費不低于銷售額的3%、直接從事研究開發的科技人員應占職工總數的10%以上；符合國家產業、技術政策、技術含量較高，創新性較強，科技水平至少在國內處于領先地位；有嚴格的財務管理制度、健全的財務管理機構和合格的財務管理人員，公司財務狀況良好，資產負債率不超過70%；產品有較大的市場容量和較強的市場競爭力。

　　中小企業擔保貸款：創業者的“安神丸”

　　一方面中小企業融資難，大量企業嗷嗷待哺；一方面銀行資金缺乏出路，四處出擊，卻不愿意貸給中小企業。究其原因主要在于，銀行認為為中小企業發放貸款，風險難于防范。然而，隨著國家政策和有關部門的大力扶植以及擔保貸款數量的激增，中小企業擔保貸款必將成為中小企業另一條有效的融資之路，為創業者“安神補腦”。

　　案例一：

　　廣州中興誠工貿公司是一家民營企業，以5000元起家，生產的PVC水上用品和玩具全部出口歐美市場。去年7月，因出口退稅緩慢，資金一度非常緊張，企業面臨停產的困境。中興誠工貿公司找到銀行，但未能提供銀行要求的擔保條件，沒能從銀行貸到款。這時，中興誠工貿公司聯系上廣州國浩中小企業信用擔保有限公司。經過考察，國浩公司認為中興誠工貿公司的產品有市場，有還款能力，在以中興誠工貿公司法人代表的個人信譽和工廠的機器設備作為反擔保的情況下，透過民生銀行(資訊 行情 論壇)給了100萬元的額度，首期貸出25萬元。中興誠工貿公司由此獲得了發展的資金，生意蒸蒸日上。

　　案例二：

　　上海新源變頻電器有限公司是一家從事變頻技術開發的科技型創業企業，公司在經過最初的市場發現、技術攻關、引資擴股，基本突破了市場、技術、資金的道道難關，正準備在一個更高的起點上進一步拓展做大。此時，新源公司的資金流出現了捉襟見肘的局面，盡管企業產值在高速增長，但伴隨而來的運營、技改、管理費用亦水漲船高，企業資本的需求量讓公司老總疲于應付。正在這時，上海市科委一個促進中小企業發展的研討會給了新源一個的機會，會上公司老總傳遞出了需求資金的信號，得到了市科委委托貸款1000萬元的鼎力相助。新源也籍此走出了企業發展的資金瓶頸，進入了企業發展的康莊大道。

　　什么是中小企業擔保貸款？

　　所謂擔保貸款，即由專業擔保公司為中小企業向商業銀行提供貸款擔保，對銀行來說，降低了風險，對企業來說，獲得了資金。隨著民營經濟的發展，擔保公司的市場也越來越廣泛。近年我國經濟環境的變化，為擔保公司帶來了新的發展，首先，擔保公司的信譽狀況有較大提高；其二，開辟出多種品種的擔保業務。

　　從方向上看，國家對于擔保貸款從政策上予以引導與支持。據原國家經貿委官員吳義國介紹，這些支持包括以下幾方面：1.準入放開門檻，國家鼓勵社會資金籌建擔保公司，政府、法人、其他出資人均可設立貸款擔保公司，以解決中小企業融資難問題；就審批程序看，也較為簡潔。比如北京現在全面放開準入，僅采取備案制；2.對擔保公司實施減免稅政策,達到一定條件的擔保機構，國家減免所得稅；3.允許經營者從擔保公司收入中稅前提取30%風險準備金；4.建立擔保公司風險分散補償機制，包括：建立國家再擔保機構、政府從專項資金中提供一定補貼、銀行對擔保公司的損賬分擔、通過風險基金提供補償等等。

　　從以上種種國家政策來看，擔保公司在我國將大有發展前景，對資金需求極大的中小企業，這無疑是一條利好的消息。

　　中小企業擔保貸款優勢何在？

　　中小企業信用擔保機構大多實行會員制管理的形式，屬于公共服務性、行業自律性、自身非盈利性組織。擔�；�金的來源，一般是由當地政府財政撥款、會員自愿交納的會員基金、社會募集的資金、商業銀行的資金等幾部分組成。會員企業向銀行借款時，可以由中小企業擔保機構予以擔保。另外，中小企業還可以向專門開展中介服務的擔保公司尋求擔保服務。當企業提供不出銀行所能接受的擔保措施時，如抵押、質押或第三方信用保證人等，擔保公司卻可以解決這些難題。因為與銀行相比而言，擔保公司對抵押品的要求更為靈活。當然，擔保公司為了保障自己的利益，往往會要求企業提供反擔保措施，有時擔保公司還會派員到企業監控資金流動情況。

　　中小企業擔保融資的優勢在于：持現率高于銀行；比銀行融資更為靈活，如深圳的一些擔保公司，個人資產、個人信譽均可擔保，彌補了銀行空缺。

　　政府基金：創業者的“免費皇糧”

　　近年來，政府充分意識到中小企業在國民經濟中的重要地位，尤其是各省市地方政府，為了增強自己的競爭力，不斷采取各種方式扶持科技含量高的產業，或者優勢產業，為此，各級政府相繼設立了一些政府基金予以支持。這對于擁有一技之長又有志于創業的諸多科技人員，特別是歸國留學人員是一個很好的吃“免費皇糧”的機會。

　　案例一：2001年在澳大利亞度過了14年流血和工作生涯的施正榮博士，帶著自己10多年在多晶硅薄膜電池科研成果回到家鄉無錫創業。當無錫市有關領導得知施正榮的名聲和他的太陽能晶硅電池科研成果在國內空白時，立即拍板要扶持科學家做老板。在市經委的牽頭下，無錫市政府聯合當地幾家大國企投資800萬元，組建了無錫尚德太陽能電力有限公司。有了政府資金的鼎力支持，尚德公司有了跨越式發展，僅僅3年時間銷售額一經過億元，已經成為業界明星企業。

　　案例二：2003年7月，剛剛從硅谷海歸的博士李小渝和他所帶領的團隊在四川綿陽市高新區注冊了一家超級計算技術公司，其主要的資金來源是市政府提供的啟動經費——10萬元博士啟動資金；另外，他們還獲得了綿陽科技城中小企業創新基金、高新技術風險資金的強力支持。公司迅速步入高速成長的軌道。

　　創業者要學會尋找政策

　　資金，一直是中小企業發展中的瓶頸，政府非常注重解決這個問題。多年來，以中央到地方各級政府都設立了種類繁多的基金、專項資金，有針對性地對中小企業的發展提供資助和扶持。

　　國家各部、委設立的扶持資金有：科技部的863計劃、火炬計劃、中小企業科技創新基金等，每年都有數十億資金用于科技型中小企業的研發、技術創新和成果轉化。商業部的外資發展基金、中小企業國際市場開拓資金項目計劃；財政部的利用高新技術更新改造項目貼息基金、國家重點新產品補助；國家計劃發展委員會的產業技術進步資金資助計劃、節能產品貼息項目計劃；信息產業部的電子信息產業發展基金等。

　　除此以外，各級地方政府為了促進當地科技、外貿以及經濟的發展，出臺了地方性優惠政策，并從地方財政拿錢設立專項的資金計劃，支持中小企業。

　　比如，案例二中的綿陽市規定：留學人員攜帶科技成果來從事高新技術產品開發與生產的，可獲得市政府提供的10～50萬元人民幣啟動經費，還可以優先獲得100～500萬元的股權投資(資本金注入)、融資擔保貸款貼息資助。其開發生產的產品，優先列為政府采購計劃目錄等。

　　深圳市政府每年撥款3.5億元作為科技三項經費、每年2億元作為挖潛改造資金、軟件專項資金每年1億元、留學生創業資金每年3000萬元等。

　　早在1997年杭州市創辦高科技企業孵化基地時，就規定對通過資格審查進駐基地的企業將提供免3年租費的辦公場所，并給予一定的創業扶持資金。近年杭州市又提出建設天堂硅谷，把發展高科技作為重點工程來抓，與之相配套的措施是杭州市及各區縣(市)均建立了孵化基地，為有發展前途的高科技人才提供免費的創業園地，并撥出數目相當可觀的扶持資金。

　　政府的資源是中小企業發展的重要啟動力量，中小企業應該及時用足、用好這些資源。

　　如何獲得“免費皇糧”？

　　中小企業無論在其發展的種子期、初創期，初步成長期或快速成長期，只要符合國家和地方的產業政策，都可以申請并獲得中央或地方財政資金的扶持。如何申請并最終獲得政府資金的扶持呢？主要經過下面幾個步驟：

　　1.作為一個企業的決策者或經營管理的主要負責人，不僅要抓技術開發，抓產品市場，還要抓融資，學會與政府打交道。有些人總是覺得與政府打交道很麻煩，這是一種偏見。

　　2.要認真學習政府的有關產業政策和扶持政策，了解哪些產業是政府扶持的對象、有什么具體的規定，自己企業是不是符合申請的條件，不夠條件怎樣創造條件，申請需要什么材料和程序等等。通常有幾種途徑去學習和了解：通過政府各部門的網站；通過直接到政府有關主管部門與有關人員交談；通過行業協會，以及協會興辦的一些活動和講座；通過專家、專業人士以及中介機構。

　　3.做好申請前的準備工作，或者說考慮怎么樣包裝自己。包裝不是做假，而是通過詳細分析、評估本企業擁有的核心技術、生產市場方面的優勢、劣勢，發展潛力，財務狀況、把本企業的內在價值充分挖掘出來，這就是通常我們所說的價值發現。另外，多注重增加公司的無形資產，如產品的測試和鑒定；企業標準的制訂；專利、商標、著作權的申請；科技成果鑒定；科技進步獎的評選、企業信用的評級；重點新產品的申請；重信譽、守合同的評比；出口創匯企業的評選；然后是ISO9000質量體系認定；高新技術項目(企業)或軟件企業的認定等。

　　4.在了解了有關政策和企業的基本條件大致滿足的情況下，就可以按照規定的程序來提交申請材料，開始進入審核程序。在這過程中，申請材料必須充分準備，把企業的內在價值盡可能地反映出來；同時，要主動與有關政府主管部門的人員接觸、溝通，使他們對你的企業基本情況，特別是管理團隊有一個比較深的了解。這很類似于在做產品的市場推廣，企業也必須做品牌推廣，特別是在爭取政府的資源這方面。必要的公共關系和信用關系必須建立起來，要使政府了解到企業在行業里技術水平是領先的、財務狀況是良好的、企業運作是正常的、市場前景是廣闊的、管理團隊是過硬的。

　　典當融資：創業者的“速泡面”

　　風險投資雖是“天上掉餡餅”的美事，但只是一小部分精英型創業者的“特權”；而銀行的大門雖然敞開著，但“門檻”高高在上，令創業者望而卻步。因此，對大部分有意創業的人來說，“找米下鍋”是創業的頭等大事。在這種情況下，典當融資作為一種新型的融資方式，為不少創業者圓了“老板夢”。 “急事告貸，典當最快”，典當的主要作用就是救急。與作為主流融資渠道的銀行貸款相比，典當融資雖只起著拾遺補缺、調余濟需的作用，但由于能在短時間內為融資者爭取到更多的資金，因而被形象地比喻為“速泡面”，正獲得越來越多創業者的青睞。

　　案例一：

　　甘先生是做洗滌機器生產與銷售業務的，看到洗衣連鎖經營日趨紅火，也動起了加盟的念頭。盡管甘先生手頭有現成的洗滌設備，但需要進行技術改造，投入成本較高，他打算通過融資來解決資金問題。一番打探后，甘先生選擇了典當行。“東方典當”物資部對甘先生的企業的經濟狀況進行了分析后，建議他采用設備質押逐月還貸的融資方式，不僅能在短期內實現融資，而且能大大減輕還款壓力。輕裝上陣后，甘先生開出了自己的第一家洗衣店。

　　案例二：

　　聶先生是一位很有投資意識的人。他在龍華寺附近看中了一個商鋪，打算開家茶室，無奈萬事俱備，只欠資金。經朋友介紹，他萌生了典當融資的念頭。經過詳細了解之后，典當行的工作人員為他度身制定了快速融資計劃：包括房租在內的前期投入約15萬元，用其母親的房產為抵押借款；裝修及設備購置費用約25萬元，用其女友的房產為抵押借款。就這樣，聶先生輕松地完成了他的融資計劃。

　　什么是典當融資？

　　典當融資有著如此神奇的作用，自然引起越來越多創業者的關注：這到底是種什么樣的融資方式？

　　據了解，目前應用面最廣的“典當融資”項目是“創業融資寶”�！皠摌I融資寶”主要針對4050人員及希望自主創業的社會青年群體，允許其通過將自有合法財產或在有關法規許可下將他人合法財產進行質(抵)押的形式，獲得創業所急需的開業資金、運轉資金和經營資金。

　　“創業融資寶”的申辦手續簡便、快捷，幾乎不設任何限制，創業者有資產就可申請。只要創業者提供的證件齊全，以生活用品作為當品，5分鐘內就能獲得資金；用車輛、物資作當物，兩三天內典當行就會放款；以房產為當物，7天內也能取到貸款。

　　原則上，創業者申請典當融資的期限最長為半年，可充當抵押的物品范圍非常廣泛，房產、大宗物資、有價證券、機動車、名表等皆可。但收費標準因質(抵)押物的不同而有所不同，如房地產每月的綜合費為3%，利息為0.5%；首飾、古玩字畫等，以及機動車、原料、產品等大宗通用物資，每月的綜合費為4.5%，利息為0.5%；而有價證券每月的綜合費為2%，利息為0.5%。

　　典當融資有何獨特之處

　　據東方典當公司辦公室主任韓雪建介紹，典當融資是一種新型的融資方式，更是一種特殊的融資方式，具體有以下三大明顯“特征”：

　　一、融資方式相當靈活。相比銀行貸款，典當融資更具靈活性。銀行一般不開展動產抵押業務，不做小額貸款，對貸款人信用、貸款用途也有諸多限制。相比之下，典當行“認物不認人”，沒有過多繁瑣的程序和死板的條件，大到幾百萬元，小到幾百元的業務都歡迎，一切只取決于典當物品的真假優劣、市場價格及來源是否合法、權屬是否明確。典當行還可根據融資者的質(抵)押資產規模和資金途徑，雙方共同協商確定一個合理的貸款數量并可隨時調整，以保證其資金運作既充裕又不必負擔額外的利息和費用。

　　二、對中小企業的信用要求幾乎為零。作為一種以實物所有權轉移的形式取得臨時性貸款的融資方式，典當融資有著獨特的優勢：對中小企業的信用要求幾乎為零，只注重典當物品是否貨真價實，而且不問貸款用途，融資者可自由使用資金，從而大大提高了資金的使用率。

　　三、提供周全的配套服務。其他融資方式往往只解決資金問題，相比之下，典當融資卻是個“多面手”。以“創業融資寶”為例，針對不少創業人員缺乏市場經驗和經營能力的實際困難，在提供融資服務的同時，幫助其分析創業市場的需求與供給狀況，選擇有前景的創業項目，量身定制創業方案，盡可能地規避投資風險，使其能夠在創業路上走得順當一些。

　　提醒

　　典當融資有著“短平快”的特點，而且由于采取質押擔保的方式，借貸風險大大低于銀行等金融機構的貸款風險。任何創新性的金融手段都會給投資者帶來驚喜，但請記住，任何事物都有正反兩面性。典當融資需要融資者提供一定的可抵押品，而不能“空麻袋背米”；典當融資的貸款期限較短，而且利息要高于銀行貸款。因此，創業者融資前要先想一想：需要的錢能否立即從銀行得到，如果能自然應首選銀行；如果無法得到銀行貸款，想“借道”典當融資，也應細算一下典當融資的成本是否劃算。總而言之，“急用”、“即還”是典當融資的兩大要點，比較適合急需融資但資金需求不大的創業者。創業者要切記一點：不能把“速泡面”當作“大米飯”來吃。