中小企業融資難是個老問題。最近一個時期，一些中小企業在夾縫中尋到一條途徑——票據融資。雖然這只能部分緩解融資難的窘境，但是不失為一種潛力較大的融資辦法。

　　隨著商業票據市場近年來的快速發展，很大一部分票據融資資金投向中小企業，緩解了中小企業的融資難問題，促進了資金資源的有效配置。而對于商業銀行來說，商業票據市場的發展，不僅拓寬了商業銀行的服務領域，提高了商業銀行的經營效益，還改善了商業銀

行的信貸結構和資產質量。

　　據央行統計，3月末，金融機構貸款余額148366.98億元，其中票據融資余額7104億元，占全部貸款余額的4.79%。4月份，貸款增加1945億元，同比多增加1008億元，其中票據融資增加547億元，占新增貸款的28.12%，同比多增加309億元。

　　票據融資是指商業匯票的承兌、貼現、轉貼現和再貼現等業務，對于普通企業而言，主要是承兌和貼現兩種形式。商業匯票承兌指銀行作為付款人，根據承兌申請人(出票人)的申請，承諾對有效商業匯票按約定的日期向收款人或被背書無條件支付匯票款的行為。銀行的這一票據行為也是對出票人的一種信用授予。商業匯票貼現則是商業匯票的持票人將未到期的商業匯票轉讓于銀行，銀行按票面金額扣除貼現利息后，將余額付給持票人的一種融資行為。

　　據了解，在1999年以前，參與票據承兌與貼現的市場主體，主要局限于國有獨資商業銀行和少數大型骨干企業或企業集團。近年，在人行有關政策措施引導下，商業匯票的推廣使用范圍逐步擴大，眾多中小金融機構和中小企業開始成為票據市場的重要參與者。

　　雖然現在票據的承兌主體主要是資信優良的大型企業，但是經過票據的多次背書轉讓，眾多中小企業尤其是為大型企業配套服務的中小企業可以成為持票人，并通過向商業銀行辦理貼現而最終獲得資金支持。在一些民營經濟和中小企業比較集中的地區，商業票據已經成為重要的、不可替代的信用工具和融資手段。

　　工商銀行的有關負責人告訴記者，去年末，與工行有信貸關系的中小企業貸款戶20.6萬戶，貸款余額1.25萬億元，占全部貸款余額的48.64%，其中通過票據業務對中小企業的信貸支持占了很大比例。今年一季度末，工行新增貸款余額1781.26億元，其中通過票據融資貸款有789.14億元，占比達到44.3%。4月末，工行票據融資余額為1651.05億元，比年初增加818.36億元，且無一筆不良資產，較好地滿足了中小企業的融資要求。

　　而對商業銀行來說，票據市場的發展，不僅提高了銀行的經營效益，還改善了銀行的信貸結構和資產質量。中國銀行的有關負責人介紹，票據業務已成為中行新的利潤增長點。1月份，中行辦理票據貼現、轉貼現金額達到191億元，比去年同期增長3倍；票據融資收入1.25億元，同比增長2.9倍。而且，票據業務對不良資產率下降的貢獻率，去年達到1.13個百分點。

　　雖然近年我國票據市場發展迅速，但也有專家指出，票據融資占社會融資總量的比重還是太少。目前，票據貼現余額占貸款總額的比重不足5%，而美國企業發行商業票據的未清償額占貸款的比例早已超過20%。而且，票據市場只有交易性票據，沒有融資性票據。由此看來，票據市場還有相當廣闊的發展空間。

　　此外，社會信用基礎不好成為制約中小企業票據融資的“瓶頸”。受社會信用環境的影響，商業承兌匯票在大部分地區仍難以被接受。目前，流通中的銀行承兌匯票占95%，商業承兌匯票不足5%。在單一銀行承兌匯票的情況下，票據業務發展完全依賴于銀行信用，既不利于銀行防范票據風險，也不利于企業擴大票據融資。此外，由于銀行一直認為中小企業信用薄弱，很少接受中小企業作為出票人，中小企業只能被動接受大企業的票據背書轉讓、貼現。

　　但是不管怎么說，既然越來越多的中小企業已進入票據市場，那么通過制度建設和誠信打造這一融資方式的前景還是非常廣闊的。

　　作者：劉振冬