中國的金融產業是一個朝陽產業—無論是銀行、保險還是證券，增長都是全世界最快的。與此相匹配，腰間殷實的實業家們追逐金融成為一項時髦運動。晃動在我們眼前的曾是一些巨頭們的身影—劉永好、張宏偉、張瑞敏、……。這些實業大腕們已經在金融棋局上面下了大模樣：銀行業、保險業、證券業、信托業、基金業，幾乎無所不在。

　　最新的行動者是尹明善。這位力帆集團的掌門人是一個值得敬佩的老者：年過半百開 始創業，以十年之功把一個力帆摩托搞得有聲有色；60多歲了，以民營企業家身份領銜重慶市工商聯會長之職，承擔起引導當地非公經濟發展之重任，全國范圍內如他者不過三人。還有就是最近聯合12家企業發起組建民營銀行，頗耐尋味的是他的幫手是民國銀行家胡子昂的后人，將來成立的銀行也可能承繼舊時的盛名：“華康銀行”。做這些事情當然需要勇氣。

　　尹明善趕上了好時候。2002年下半年以來，對于發展民營銀行一直不置可否的最高監管機構—中國人民銀行突然間吐了活口。9月份，央行監管二司負責人在一次會議上特別指出：“凡個人資本達到1億元就可以申請辦銀行�！边@句話雖然并未見諸紅頭文件，但是由于媒體們的好事而傳布極廣。由此觸動了那些有意介入金融業的實業家們最躁動的一根神經。風聲不止這些。幾乎在此同時，傳出了央行行長戴相龍欽點溫州市商業銀行作為民營化改革試點的消息。盡管由于消息封鎖極為嚴密，具體改革細節外界難知一二。但是誰都知道，溫州是中國民營經濟最為發達的地區，其金融業改革自有牽一發而動全身之效。

　　風聲過后，當是水起之時。

　　如尹明善一般順水發舟的人還有榮海，這位西部企業家在接受某媒體采訪時放言，“正在洽談控股一家銀行”(本刊記者在年會上向其求證，榮海糾正說“不是控股，是相對的大股東”)；廣匯實業的孫廣信走的更遠，其入股烏魯木齊商業銀行的計劃已經獲得了監管部門批準。與尹明善“平地起樓臺”不同，更多的平素并不顯山露水的實業家們如孫廣信，在利用城市商業銀行增資擴股的機會現身銀行業。中國多達111家的城市商業銀行在更大范圍內為他們提供了一試身手的舞臺。

　　實業家們介入銀行業，理由大致有兩條。首先是資本的逐利性。在實業利潤隨著行業競爭日漸攤薄的情況下，國有資本高度壟斷又初步放開的金融業無疑是一個新的利潤增長點。壟斷意味著高收益，這是一個似乎很淺顯的市場法則。

　　我們也可以具體地算一筆賬：如果一個企業向銀行單獨投資8億元，按照8%的法定資本充足率，其存款可以做到100億元，同時按照法定75%的存貸比，該銀行可以貸出75億元。設定平均存款利率為2%(接近一年期定期存款利率)，平均貸款利率為5%(接近一年期貸款基準利率)，那么該企業一年的收益是多少呢？1.75億元(75x5%-100x2%)。不考慮銀行的經營成本和存貸款變動因素，該企業用4年多的時間可以收回投資，年均的資本收益率可以達到20%以上。相對于其他實業，這是一個很有誘惑力的數字。

　　當然，有更大野心的實業家們看中的還不是這點利潤，在創業初期看慣了金融機構臉色的他們希望通過在金融領域的投資反哺實業，構筑一個有更大抗風險能力的產融結合的平臺，如GE、如美孚。

　　不過，對于熟稔實體經濟運作的企業家們來說，金融的魅力和風險同在。作為一個需要高智商者承擔高風險的行業，并不是腰纏億萬就可以辦好的。2001年11月，海爾集團擬通過收購鞍山財政局20%股份入主鞍山信托，曾被市場傳為產融結合佳話。然不到一年協議即告解除。個中原因，雖難確證，但金融業的兇險可見一斑。

　　如果那些金融領域的后來者能夠吸取先行者的教訓，那是企業的幸事�？墒聦嵠�偏不是如此。為數不少的實業家進入銀行業的動機是“我參股甚至控股了銀行，貸款上就可以方便一些。”你控股，你當董事長，你說了算，在對銀行業的這種粗淺認識支配下，很有可能出現把銀行當成自家的“提款機”的情況，其危害比上市圈錢更甚。徐滇慶對此看的最為真切。這位兩年前就鼓吹民營銀行的學者在今天這個群情激奮的時候反倒冷靜下來。徐指出，理論上講，誰都可以辦銀行，這是一個公平準入的問題�，F在要防止另一種傾向，就是民營銀行的口子一下子開的太大，呼拉拉誰都來辦銀行。你持股多，你就當董事長，不是這個邏輯。董事長應該像國外那樣交給真正懂金融的專家去做。那銀行是一般人能夠玩得轉的嗎？如果由于經營不善、出現巨額不良資產，受損害不止是投資人，更是廣大的儲戶。

　　徐的擔憂，筆者從西安市商業銀行行長尹建宏那里也曾領教。實際上，這種情況在一些地方已經出現苗頭，有的企業通過與關聯方聯合持股，股權比例已經超過了監管機構規定的10%上限。

　　實業家投資金融，似乎是一場危險的游戲。這不是一個判斷，而是一個警示。