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花旗銀行上海分行的做法，可看作是美國目前實(shí)施的貨幣政策的一種延伸，也是花旗對在中國目前金融市場發(fā)育尚不充分、政策法規(guī)的透明度穩(wěn)定性還有待提高的情況下的一種嘗試
●王莉
一直以來，中國老百姓都把儲蓄不收費(fèi)看作是天經(jīng)地義的事情。可現(xiàn)在花旗銀行上海分行卻宣布:凡存款余額在5000美元以下的客戶都要交6美元的賬戶管理費(fèi)。
一件事情的背后，都有重疊相生的原因。這一事件有一個(gè)關(guān)鍵的主體，即花旗銀行在美國的母公司。作為一家外資銀行，其整體運(yùn)作是不可能不受其母公司影響甚至操縱的。換句話說，花旗銀行上海分行的做法，可看作是美國目前實(shí)施的貨幣政策的一種延伸，也是花旗對在中國目前金融市場發(fā)育尚不充分、政策法規(guī)的透明度穩(wěn)定性還有待提高的情況下的一種嘗試。
這種嘗試的目的在于使他更加熟悉中國的金融環(huán)境，并伺機(jī)尋找中國法律及監(jiān)管政策的漏洞，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化和利潤的最大化。另外，此舉也凸現(xiàn)出花旗一貫奉行的靈活冒險(xiǎn)的經(jīng)營作風(fēng)。所以，花旗銀行的做法，可謂是“一石三鳥”。
美國貨幣政策的產(chǎn)物
對于居民外匯存款的收費(fèi)，銀行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是外資銀行在運(yùn)用價(jià)格策略網(wǎng)羅高端客戶。但在花旗銀行未揭開謎底前(或許它會(huì)始終沉默)，上述結(jié)論只是作為可能性之一而存在。這種可能性是基于以下幾個(gè)判斷：1、花旗銀行精于做高端客戶。2、不知從何時(shí)起在銀行界擴(kuò)散的“二八理論”，即銀行80%的利潤來自20%的客戶。但事實(shí)的堆積不等于能推導(dǎo)出正確的結(jié)論。
那么可能性之二呢？作為一家外資銀行，上海分行僅僅是作為其母公司的一個(gè)分支機(jī)構(gòu)而存在的，哪怕他們自言如何看中這個(gè)極具潛力的新興市場，那也只是母公司整體戰(zhàn)略的一個(gè)部分。他的任何舉措也必然和母公司有著千絲萬縷的聯(lián)系，而花旗銀行的根據(jù)地在美國。“9·11”事件后，美國經(jīng)濟(jì)滑入衰退。為了遏制頹勢，作為美國經(jīng)濟(jì)保健醫(yī)生的美聯(lián)儲拉動(dòng)了利率杠桿，頻頻降息。他在解釋降息原因的簡短說明中稱：經(jīng)濟(jì)前景的不確定性上升，投資者和消費(fèi)者對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢惡化的憂慮加重，都在不斷消弱經(jīng)濟(jì)的活力。言下之意，消費(fèi)者支出不增長，美國經(jīng)濟(jì)難復(fù)蘇。
與此同時(shí)，美聯(lián)儲作為一位嚴(yán)厲的警察，對眾多金融機(jī)構(gòu)有極大的管理權(quán)(包括這些銀行的國外分公司和子公司)，這些權(quán)利有助于美聯(lián)儲將貨幣政策落到實(shí)處。目前美國的利率調(diào)整，在客觀上為美國銀行有選擇性地吸納存款創(chuàng)造了條件。具體到這些銀行的海外業(yè)務(wù)而言，不再是以往為了滿足國內(nèi)資本擴(kuò)展的需要，而主要以謀求高額利潤為主。這勢必使這些銀行的海外分支機(jī)構(gòu)，在運(yùn)作策略上作出相應(yīng)的調(diào)整。
中國現(xiàn)有金融環(huán)境下的權(quán)宜之計(jì)
證監(jiān)會(huì)副主席史美倫女士曾這樣說過：沒有人能夠說清楚什么是中國特色。此語頗有思想的火花，但說不清楚并不等于中國沒有特色。大西洋那邊的國家暫且不論，縱觀東亞國家的法規(guī)大多是沒有禁止的即是可行的。而中國的政策法規(guī)又有太多的不置可否的“盲點(diǎn)”，在“法無明文規(guī)定是否可行”這點(diǎn)上歷來比較含糊，這本身就是一種特色。面對這樣的經(jīng)營環(huán)境，花旗銀行的經(jīng)營策略與中國的經(jīng)濟(jì)體制改革采取了驚人相似的模式———摸著石頭過河。目前，外資銀行開辦的許多業(yè)務(wù)還處在試探性階段。個(gè)人外匯業(yè)務(wù)收費(fèi)僅作為其經(jīng)營策略的一個(gè)組成部分，或許是花旗在投石問路，如試探中國金融監(jiān)管的寬松度、市場運(yùn)行規(guī)則等等。果然，當(dāng)花旗銀行亮出個(gè)人外匯業(yè)務(wù)收費(fèi)報(bào)價(jià)后，中國相關(guān)管理部門隨即指出其違反了中國境內(nèi)禁止外幣計(jì)價(jià)流通的規(guī)定，并要求其立即糾正。其實(shí)，在美國，花旗銀行與法規(guī)制定者的較量從未停止過，從突破Q條例的利率限制，到鉆法律漏洞實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化，花旗向僵化和保守的美國銀行業(yè)法規(guī)和監(jiān)管當(dāng)局發(fā)起了一輪又一輪沖擊。只是遠(yuǎn)離本土作戰(zhàn)的花旗銀行，在相對孤軍作戰(zhàn)的環(huán)境里(在中國，雖也有銀行同業(yè)公會(huì)，但遠(yuǎn)沒有西方發(fā)展得那么完善)，其經(jīng)營戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)上的安排會(huì)更加謹(jǐn)慎與隱蔽。應(yīng)該說，把金融服務(wù)業(yè)從30年代以來形成的政府嚴(yán)格監(jiān)控的桎梏下解脫出來，在這方面還沒有一家金融機(jī)構(gòu)的“貢獻(xiàn)”比得上花旗銀行。
審時(shí)度勢后的一流應(yīng)對能力
花旗曾在不同的場合表示，唯有創(chuàng)新才能產(chǎn)生財(cái)富，事實(shí)確是如此。在個(gè)人儲蓄業(yè)務(wù)上，花旗銀行不僅對儲蓄“收費(fèi)”，也曾鐘情于“贈(zèng)品”攬儲。1980年，當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)陷于蕭條,貸款利率飛漲的時(shí)侯，花旗銀行在同年3月發(fā)起了“大滿貫禮物贈(zèng)送”的活動(dòng)，用贈(zèng)送吐司面包機(jī)和其他器具的辦法來吸引新的存款，并向存款額達(dá)到5000美元和1萬美元的儲戶，分別贈(zèng)送10美元和50美元的禮品，其價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出聯(lián)邦儲備銀行的限制。為此花旗一年就吸引了1萬億美元的存款。花旗與其他銀行相比，更像是一流的魔術(shù)師，它的魅力在于你不知道他下一步會(huì)出什么新花樣。花旗銀行通過對創(chuàng)新的演繹，使我們看到，價(jià)格策略作為銀行間競爭的手段，不僅僅只有收費(fèi)一種，零收費(fèi)或贈(zèng)送也曾是其慣用的手法。
創(chuàng)新經(jīng)營在大幅度擴(kuò)張銀行業(yè)務(wù)的同時(shí)，也帶來了較高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。也許是出于降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的考慮，美聯(lián)儲備銀行在對待其管轄的銀行是采取了兩種不同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)：一種用于花旗銀行(如采用高資本標(biāo)準(zhǔn))；另一種用于其他銀行。生怕其他銀行盲目效仿花旗，卻又弄巧成拙。這一點(diǎn)值得國內(nèi)的銀行三思。現(xiàn)在，中國許多銀行也開始申請服務(wù)收費(fèi)了，這對于外匯資金還很稀缺，經(jīng)營體制尚不完善，抵抗經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的中國銀行業(yè)而言，福焉？禍焉？誰又能保證，如果脫離了市場條件，收費(fèi)和盈利之間就一定會(huì)有必然的聯(lián)系？
最后，還想指出的是，不管是外資銀行的領(lǐng)跑，還是國內(nèi)銀行的跟進(jìn),如果不能實(shí)現(xiàn)最后的盈利，這些手段的意義又從何體現(xiàn)呢？
《國際金融報(bào)》(2002年05月23日第四版)
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