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 民生保險(xiǎn)并列第一大股東之一的萬(wàn)向集團(tuán)掌門人魯冠球（左）和民生銀行董事長(zhǎng)經(jīng)叔平。
民生銀行順利組建，并不預(yù)示民生保險(xiǎn)(民生人壽保險(xiǎn)股份限公司)也能夠順利組建。這個(gè)邏輯，中華全國(guó)工商聯(lián)在1995年并不知道。歷經(jīng)7年艱辛籌建，直到上周，中華全國(guó)工商聯(lián)副秘長(zhǎng)謝秋涵才透露，作為中國(guó)第一家以民營(yíng)資本為主組建的保險(xiǎn)公司，近期有望正式浮出水面。
眾民企擔(dān)綱發(fā)起
劉永行旗下的東方希望集團(tuán)是民生保險(xiǎn)公司的發(fā)起股東之一。據(jù)東方希望集團(tuán)投資部部長(zhǎng)唐勇介紹：“民生保險(xiǎn)成立之后，不會(huì)經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，而是作為一家保險(xiǎn)投資公司，然后再以合資保險(xiǎn)公司來(lái)開(kāi)展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。”據(jù)稱，目前來(lái)自英國(guó)、瑞士、美國(guó)等幾個(gè)國(guó)家的多家壽險(xiǎn)公司正與民生保險(xiǎn)籌備組洽談合資事宜。“最近正在與美國(guó)旅行者保險(xiǎn)集團(tuán)談判。”唐勇說(shuō)。
除了該公司，在民生保險(xiǎn)的發(fā)起股東的名單里，還有一長(zhǎng)串聲名顯赫的民營(yíng)企業(yè)，其中包括劉永好的新希望集團(tuán)、魯冠球的浙江萬(wàn)向集團(tuán)、盧志強(qiáng)的中國(guó)泛海集團(tuán)以及陳年代的江西匯仁集團(tuán)等。其中，新希望集團(tuán)和泛海集團(tuán)旗下的公司還分別是民生銀行第一、第二大股東。
民營(yíng)資本愛(ài)金融
民營(yíng)企業(yè)進(jìn)軍金融業(yè)，現(xiàn)在已經(jīng)成為趨勢(shì)。有人說(shuō)是因?yàn)榻鹑谛袠I(yè)利潤(rùn)較高，不過(guò)唐勇并不認(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn)。他說(shuō)：“實(shí)際上，越是規(guī)模大的投資，其回報(bào)率就越是趨向于社會(huì)平均水平。希望集團(tuán)在民生銀行的投資，回報(bào)率也不過(guò)才10%左右。”
唐勇認(rèn)為民營(yíng)企業(yè)投資金融業(yè)的真正原因是：“現(xiàn)在做實(shí)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，利潤(rùn)越來(lái)越薄。而金融業(yè)作為一種長(zhǎng)線投資，可獲得穩(wěn)定的收益。”
不管民營(yíng)企業(yè)出于何種考慮進(jìn)軍金融業(yè)，金融業(yè)成為民營(yíng)企業(yè)的最愛(ài)已是不爭(zhēng)的事實(shí)，而這正是有關(guān)部門顧慮之所在———擔(dān)心什么東西都成了民營(yíng)的。一位發(fā)起人股東甚至表示：“民生保險(xiǎn)公司作為第一家民營(yíng)保險(xiǎn)公司，7年‘難產(chǎn)’，原因就在于此。”
股權(quán)結(jié)構(gòu)頗微妙
“民生保險(xiǎn)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)很微妙。”四川新希望農(nóng)業(yè)股份有限公司董事、新希望集團(tuán)總裁辦主任韻新這樣說(shuō)。
據(jù)悉，全國(guó)工商聯(lián)副主席嚴(yán)克強(qiáng)在籌建民生保險(xiǎn)時(shí)曾宣布，參與發(fā)起設(shè)立民生保險(xiǎn)的企業(yè)，必須具備四個(gè)條件：一是企業(yè)在上一年度贏利；二是企業(yè)要以自有資金入股(不得用貸款)；三是企業(yè)的負(fù)債率不應(yīng)超過(guò)70%，而且入股資金不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的50%；四是每個(gè)企業(yè)所持的股份一般不超過(guò)總股份的10%。實(shí)際上符合前三個(gè)條件的民營(yíng)企業(yè)，在中國(guó)抓一把，當(dāng)時(shí)就有20多家企業(yè)表示要入股。而第四條實(shí)際上對(duì)發(fā)起股東進(jìn)行限制，避免出現(xiàn)單一大股東控制公司的現(xiàn)象。據(jù)稱，當(dāng)時(shí)籌備組定的股本金額為10億元，也就是說(shuō)單一股東的出資不能夠超過(guò)1億元。
但后來(lái)募資的情況并不如意，在規(guī)定的時(shí)期，只有4家企業(yè)按時(shí)出資。于是籌備組放寬了對(duì)持股比例的限制。這樣，浙江萬(wàn)向集團(tuán)和中國(guó)泛海集團(tuán)追加投資，分別投資1.2億元，占總股本12%，但實(shí)際上至今募集到的總股本只有8億多元，因此浙江萬(wàn)向和中國(guó)泛海集團(tuán)的持股比例就上升到了15%左右。如果不出意外，將成為民生保險(xiǎn)并列第一大股東。
劉氏兄弟巧出牌
萬(wàn)向集團(tuán)和泛海集團(tuán)近年來(lái)名頭很響，其創(chuàng)辦人魯冠球和盧志強(qiáng)都入選了福布斯雜志評(píng)出的中國(guó)內(nèi)地富豪排行榜。魯冠球排在第7位，盧志強(qiáng)排在第36位。而且這兩個(gè)人都十分鐘情于投資金融業(yè)。泛海集團(tuán)旗下的中國(guó)泛海控股有限公司持有民生銀行7.51%的股份，是其第二大股東；浙江萬(wàn)向集團(tuán)的海外子公司近期參股美國(guó)霍頓保險(xiǎn)集團(tuán)公司，并共同出資美國(guó)芝加哥成立霍頓保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司。
但被福布斯雜志評(píng)為中國(guó)內(nèi)地富豪榜第一位的劉氏兄弟，沒(méi)有成為出資最多的大股東，實(shí)在讓很多人大跌眼鏡。據(jù)唐勇透露，東方希望集團(tuán)在民生保險(xiǎn)公司里的出資是7500萬(wàn)元，新希望集團(tuán)則投6000萬(wàn)元。
唐勇稱：“實(shí)際上東方希望最初的出資是5000萬(wàn)元，籌備組在募集資本金不順利時(shí)，曾希望東方希望集團(tuán)增加出資，來(lái)當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|。但由于我們并沒(méi)有把金融業(yè)作為一個(gè)主業(yè)，投資金融業(yè)只是實(shí)現(xiàn)投資的多元化，降低在實(shí)業(yè)投資上的風(fēng)險(xiǎn)。所以我們最終決定只追加出資2500萬(wàn)元。”
不過(guò)一位分析人士指出，雖然劉氏兄弟單一出資都落后于魯冠球和盧志強(qiáng)，但卻通過(guò)精確的出資計(jì)算，一直在巧妙地控制著局勢(shì)。“當(dāng)籌備組要求單一股東出資不能夠超過(guò)1億元時(shí)，劉氏兄弟的出資加起來(lái)為1.1億元，超過(guò)了最大的出資者；當(dāng)籌備組允許追加投資時(shí)，劉永行追加了2500萬(wàn)元，加上劉永好的6000萬(wàn)元，為1.35億元，仍然超過(guò)了魯冠球和盧志強(qiáng)的1.2億元。”
實(shí)際上劉氏兄弟十分清楚，即便當(dāng)上第一大股東，在民生保險(xiǎn)公司股權(quán)設(shè)計(jì)極為分散的情況下，也不能絕對(duì)控制公司，所以通過(guò)最少的代價(jià)，相對(duì)控制公司，這正是股權(quán)投資的精髓。
在民生保險(xiǎn)公司發(fā)起股東的名單中，另有一家民營(yíng)企業(yè)也值得關(guān)注，這就是陳年代的江西匯仁集團(tuán)，該公司出資額為1億元。但該公司證券部部長(zhǎng)章強(qiáng)南聲稱，匯仁沒(méi)有什么野心，并不想做大股東。
爭(zhēng)議董事長(zhǎng)人選
據(jù)一位發(fā)起股東介紹，日前在股東之間，議論最多的話題是：董事長(zhǎng)由誰(shuí)擔(dān)任？
“民生保險(xiǎn)公司，就像民生銀行一樣，仍將是‘民有官辦國(guó)營(yíng)’，誰(shuí)出任董事長(zhǎng)和總經(jīng)理，決定權(quán)在中央金融工委。”一位發(fā)起股東說(shuō)。
他說(shuō)：“當(dāng)初民生銀行籌建時(shí)，經(jīng)叔平擔(dān)任了董事長(zhǎng)，所以，民生保險(xiǎn)的董事長(zhǎng)由工商聯(lián)的高層擔(dān)任，這幾乎已成定論。”
唐勇透露：“現(xiàn)任工商聯(lián)副主席的嚴(yán)克強(qiáng)出任董事長(zhǎng)的可能性極大。因?yàn)樗恢痹谪?fù)責(zé)籌備工作。”
對(duì)這種內(nèi)定董事長(zhǎng)的方式，也有發(fā)起股東表示出不滿。這位股東抱怨道：“中國(guó)都已經(jīng)加入世貿(mào)組織了，各方面都要與國(guó)際接軌，怎么還會(huì)有這種家長(zhǎng)式的管理模式？”
于是，在董事長(zhǎng)“內(nèi)定”的情況下，副董事長(zhǎng)的職位成了股東們覬覦的目標(biāo)。據(jù)悉，魯冠球和盧志強(qiáng)出資1.2億元，有望競(jìng)得副董事長(zhǎng)一角。
而劉永行對(duì)民生保險(xiǎn)副董事長(zhǎng)的角色似乎不感興趣，唐勇稱：“他甚至于連董事都不想當(dāng)，可能委派人出任。”據(jù)稱，凡是出資在5000萬(wàn)元以上的股東，都可以獲得一個(gè)民生保險(xiǎn)董事名額。
也有股東對(duì)自己出資能夠擁有多少表決權(quán)表示擔(dān)憂。擔(dān)心仍然來(lái)自民生銀行運(yùn)作的先例———當(dāng)初工商聯(lián)和民生銀行所有的發(fā)起股東簽訂協(xié)議，要求所有股東將30%的表決權(quán)授予董事長(zhǎng)經(jīng)叔平，這樣當(dāng)股東的意見(jiàn)出現(xiàn)分歧時(shí)，經(jīng)老的意見(jiàn)將起決定的作用。
“100%的投資，只有70%的表決權(quán)，這顯然不合理。”上述發(fā)起股東顯然并不希望民生保險(xiǎn)效仿民生銀行的模式。
(周春明)
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