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所謂MBO，進(jìn)行收購(gòu)的主體自然是管理者，但對(duì)于什么樣的管理者才有資格進(jìn)行MBO收購(gòu)，這在法律上是有規(guī)定的。收購(gòu)管理者收購(gòu)中收購(gòu)主體是否符合法律要求是收購(gòu)行為有效性的關(guān)鍵，任何管理者在進(jìn)行MBO之前都必須首先考慮自身是否符合MBO收購(gòu)主體的資格要求。在我國(guó)，管理者收購(gòu)中的收購(gòu)者必須是原企業(yè)的從業(yè)人員，主要為原企業(yè)的高級(jí)管理人員。同時(shí)，收購(gòu)的管理者不是我國(guó)法律、法規(guī)禁止進(jìn)行商業(yè)營(yíng)利活動(dòng)的自然人。對(duì)于MBO主體資格要求具體有以下幾點(diǎn)：
1)收購(gòu)主體必須是原企業(yè)的員工，主要為原企業(yè)的高級(jí)管理人員
在管理者收購(gòu)中，鑒于目前小型國(guó)企業(yè)和集體企業(yè)經(jīng)營(yíng)上的困難，一些地方政府和行業(yè)管理部門有一些優(yōu)惠性的措施。同時(shí)管理者收購(gòu)會(huì)涉及到企業(yè)的核心商業(yè)秘密。如果不是原企業(yè)管理人員則不能享受優(yōu)惠政策和獲取相應(yīng)秘密。
2)法律、行政法規(guī)禁止從事商業(yè)營(yíng)利人員不能作為收購(gòu)的主體
按國(guó)家工商局企業(yè)法人的法定代表人審批條件和登記管理暫行規(guī)定，國(guó)家公務(wù)員、軍人、審判機(jī)關(guān)、檢察機(jī)關(guān)在職干部等特殊人員禁止從事商業(yè)營(yíng)利活動(dòng)。如果這些特殊身份人員，在特殊身份沒有辭去之前，利用管理者收購(gòu)的方式收購(gòu)了企業(yè)，則這種收購(gòu)是無(wú)效的。
3)法律規(guī)定的其他不能參加收購(gòu)的人員
根據(jù)我國(guó)《公司法》和《國(guó)家工商局企業(yè)法人的法定代表人審批條件和登記管理暫行規(guī)定》，對(duì)于在原企業(yè)被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照的法定代表人，自吊銷執(zhí)照之日起三年內(nèi)；因管理不善，企業(yè)被依法撤銷或宣告破產(chǎn)的企業(yè)負(fù)有主要責(zé)任的法定代表人在三年內(nèi)；刑滿釋放人員、勞教人員在期滿和解除勞教三年內(nèi)；被司法機(jī)關(guān)立案調(diào)查的人員，都不能作為MBO的主體。
4)隱名收購(gòu)不受法律保護(hù)
管理者收購(gòu)過程中，可能因一些客觀原因，管理者不愿公開自己的收購(gòu)者身份，而利用自己的同事或親朋好友的名義實(shí)施收購(gòu)，而管理者又通過委托協(xié)議等形式與同事或親朋好友約定收購(gòu)的資金由管理者提供，收購(gòu)?fù)瓿珊螅芾碚叱蔀槭召?gòu)企業(yè)的實(shí)際控制者。這種隱名收購(gòu)的行為我國(guó)的法律不予保護(hù)。一方面企業(yè)收購(gòu)?fù)瓿珊�，收�?gòu)者須經(jīng)工商變更手續(xù)后才真正成為企業(yè)的投資者，未經(jīng)工商登記記載為投資者的人(自然人、法人)不能以企業(yè)投資者的身份對(duì)企業(yè)的投資主張權(quán)利。另一方面，管理者委托他人進(jìn)行企業(yè)收購(gòu)，屬于委托投資。按照中國(guó)人民銀行的規(guī)定，能從事委托投資業(yè)務(wù)的只有經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的信托投資公司，自然人無(wú)權(quán)進(jìn)行委托投資。因此，管理者和他人就收購(gòu)企業(yè)而簽訂的委托合同是一個(gè)無(wú)效合同。因此，在隱名收購(gòu)的情況下，如名義收購(gòu)者和實(shí)際收購(gòu)者發(fā)生法律糾紛，法律將保護(hù)名義收購(gòu)者的權(quán)利。
5)職工持股會(huì)是目前的一種過渡性的收購(gòu)主體
管理者通過職工持股會(huì)收購(gòu)企業(yè)，是現(xiàn)階段管理者收購(gòu)中的一種過渡形式。通過職工持股會(huì)的設(shè)立，改造企業(yè)法人的治理結(jié)構(gòu)，使企業(yè)逐步完成現(xiàn)代企業(yè)制度的改造是我國(guó)一些地方政府、行業(yè)部門的試點(diǎn)政策。職工持股會(huì)設(shè)立、運(yùn)作的方式至今尚未形成法律性規(guī)定。但國(guó)家工商總局《公司登記管理若干問題的規(guī)定》中指出，職工持股會(huì)或者其他類似的組織已經(jīng)辦理社團(tuán)法人登記的，可以作為公司股東。
6)股份合作制是一種特殊形式的管理者收購(gòu)
股份合作制雖不能認(rèn)為是管理者收購(gòu)的形式之一，但通過股份合作制的形式，管理者可以實(shí)現(xiàn)成為企業(yè)股東并管理經(jīng)營(yíng)企業(yè)。股份合作制這一企業(yè)形式，反映了企業(yè)制度中資合與人合的雙重特點(diǎn)，作為一種企業(yè)形式，目前尚未被我國(guó)公司立法和企業(yè)立法所確認(rèn)，還僅僅表現(xiàn)在政策試點(diǎn)階段。作為股份合作制企業(yè)的設(shè)立，各地的政策都規(guī)定必須經(jīng)當(dāng)?shù)卣捏w改委或相應(yīng)主管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，并完成工商登記手續(xù)。
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