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今日，備受市場矚目的LOF(上市開放式基金)正式起航——國內首只LOF南方積極配置基金即日起開始發行。LOF的推出，其創新、積極性和各種重大意義是毋庸置疑的。在興奮之余，我們只有充分的認識和準備后才能獲取成功。
了解游戲規則 做好備戰工作
LOF品種的發行和交易分為場內、場外兩種方式。而投資者在投資過程中可能將會涉及到系統內轉托管和跨系統轉托管。系統內轉托管指交易品種在某些證券經營機構之間與某些基金管理人或其代銷機構之間轉托管。跨系統轉托管是指在證券經營機構和某些基金管理人或其代銷機構之間的轉托管。投資者最起碼需要同時備有深圳證券賬戶和以其為基礎注冊的深圳開放式基金賬戶。
在投資過程當中，基金交易的成本主要來自于手續費的收取，而在場外通過基金管理人或其代銷機構的交易過程當中，手續費的費率大概占成交金額的0.5%至1.5%。場內通過深交所交易系統交易的傭金則是按封閉式基金交易費用收取，只有0.5%。相比而言，場外交易比場內交易的成本最高可能達到1%左右的差額，場內交易的優勢是不言而喻的。
按深交所總經理張育軍的話說：“嚴格來說，LOF并不是新的基金產品，而是基金發行、銷售、交易各環節上的渠道變革。”LOF的推出實際上就是給那些喜歡以低成本進行基金投資的投資者準備的。其主要的核心就是在流通環節上的優異性，所以建議投資者不妨仔細了解其中的各種交易細則。
并非投資品種創新 慎重選擇投資目標
如前面所說，LOF本身的創新并不是投資品種的創新，而是流通環節上的創新，其中的品種實際上依然還是各種開放式基金，而投資者在操作過程中仍舊是面對各類型的基金品種的選擇。例如現在發行的南方積極配置證券投資基金是最典型的股票型基金，風險大、追求利潤目標高，投資股票的倉位甚至可以達到95%的上限。這對于希望即使承受風險也要從股市中獲取暴利，但又有心無力的投資者來說，這種具有同樣投資風格類型的專家理財方式毫無疑問將會是其追捧的對象。
謹防“套利”誤區 重視價格發現
LOF的推出在流通環節上涉及到了兩個市場(場內和場外)。因此也就在理論上存在著兩個市場之間的價差現象。因而一些頭腦靈光的分析人士就建議用套利的方法：“以南方積極配置基金為例，如果該LOF在深交所上市后其實時行情系統中的價格已高于在柜臺認購基金價格再加上手續費，就可以在證券營業部把你的基金份額賣出并獲利；如果深交所實時行情中的價格低于其凈資產的幅度超過手續費，你便可以先在二級市場買入基金份額，再到基金公司指定的柜臺辦理贖回業務，完成套利過程。”但不要忘記這不是期貨市場的T＋0交易結算規則。LOF在跨系統轉托管中的時間周期是T＋2。如果這樣操作，兩天之后差價還是正的，那么不轉托管也一樣賺錢。相反，兩天之后的差價有可能是負的，這樣反而會虧得更慘，那就是“賠了夫人又折兵了”！(珞珈投資 江桂華)
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