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上周兩市呈現低位震蕩走勢，多空爭執激烈，盤中震蕩有所加大。以上證指數(資訊 行情 論壇)為例，市場上周一、周二承接前周跌勢繼續展開調整，周三擊穿前期雙底低位1380點后迅速展開反彈，成交量略有放大，周五再度大幅回落，上周成交量方面較前周萎縮。周K線形態方面，上證指數上周開盤1401點，最高1409點，最低1366點，收盤1386點，全周以小陰線報收，下跌21點。
上周消息面好壞參半，但政策轉暖跡象較為明顯。首先，管理層認為解決股權分置的條件漸趨成熟，表明管理層不希望股市繼續低迷。而電廣傳媒(資訊 行情 論壇)“以股抵債”方案的亮相，開創了中國證券市場的先河，通過“以股抵債”解決部分歷史遺留問題，改善公司財務狀況和股權結構，提升部分上市公司價值，對市場來說應是一大利好。而在定價方面也得到了國資委的基本認可，對今后國有股減持有一定借鑒意義。其次，落實《九條意見》工作有望得到實質性進展。目前，為落實《九條意見》而成立的六大工作組已于近期全面啟動，工作涉及十多個部委。可見管理層已對證券市場的問題越來越重視，相應市場利好的措施有望逐步出臺。第三，關于下半年擴容壓力大增的傳聞進一步明朗。鐵通、建行、中石油先后否認將在今年登陸A股市場。但從大盤股表現來看，這幾只“龐然大物”在A股市場上市只是時間問題。第四，央行指出境外企業境內上市將考慮CDR 方式。這將導致國內股市與國際股市接軌，對境內市場會造成很大的負面影響。但事實上關于CDR的討論已有三年了，目前條件并不成熟，短期內實施的可能性不大。
熱點方面，上周熱點較為散亂，個股表現進一步分化。軟件股、“以股抵債”概念等題材性熱點的炒作有所升溫，為較為疲弱的市場增添了一點兒活力。另外，中小企業板個股受部分個股中期送股及科技股走強的影響也有所活躍，反彈趨勢較為明顯。而市場的另一中流砥柱大盤藍籌指標股在上周再度疲軟，成為短期市場主要的做空動力。其中，石化股弱勢明顯，部分基金重倉股進一步殺跌，TCL、南方航空(資訊 行情 論壇)、中信證券(資訊 行情 論壇)等均出現大幅下跌，前期的強勢股深赤灣(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)、中化國際(資訊 行情 論壇)、鹽田港(資訊 行情 論壇)等也出現不同程度的調整，顯示出基金的倉位調整正在進一步升級。
后市展望：從整體來看，目前市場多空分歧仍然很大，股價結構調整仍在不斷深化，大盤在短期內還很難有效止跌企穩。所以，本周大盤仍將以弱勢震蕩探底為主，不會有顯著的改善，技術上1350點有較強支撐，投資者在操作上仍需謹慎。 銀河證券 曹遠剛
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