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大通證券 董政
中國(guó)聯(lián)通(資訊 行情 論壇)是目前我國(guó)A股市場(chǎng)中流通盤最大的一只股票，同時(shí)也是大盤藍(lán)籌股品種中股價(jià)定位最低者，該股的表現(xiàn)對(duì)大盤的運(yùn)行走勢(shì)及市場(chǎng)的價(jià)值理念有著明顯的影響。昨日是中國(guó)聯(lián)通配股新增股份上市流通日，從其盤面走勢(shì)來看，15億的巨額配股上市后股價(jià)表現(xiàn)波瀾不興，全日該股共成交1.76億股，換手率為2.71%；至收盤該股上漲了
0.09元，股價(jià)漲幅為2.74%。
中國(guó)聯(lián)通是在2002年10月上市的一只大盤股，受當(dāng)時(shí)大盤走勢(shì)的影響，該股在上市之初表現(xiàn)相對(duì)疲弱，上市首日的收盤漲幅僅為24.8%，換手率僅為47.4%；上市后的第62個(gè)交易日，該股創(chuàng)下了2.62元的歷史最低。此后該股出現(xiàn)快速上攻走勢(shì)，而真正的上漲始自去年9月末。該股提前于大盤啟動(dòng)，并在4個(gè)月的時(shí)間里上摸至5.36元的高位，最大漲幅達(dá)到74.6%，一只超級(jí)大盤股能有如此表現(xiàn)當(dāng)屬不易。然而自今年2月初以來，該股提前大盤出現(xiàn)回調(diào)走勢(shì)，且該回調(diào)走勢(shì)至今已持續(xù)了6個(gè)月，在月線圖上留下3長(zhǎng)3短6根陰線。一般而言，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，該股在成功配股并上市后，意味著制約其股價(jià)走勢(shì)的不利因素已不復(fù)存在，“利空出盡是利好”。那么，中國(guó)聯(lián)通配股的成功上市能否成為其股價(jià)走勢(shì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，該股后期是否會(huì)步入新的上升通道之中呢？
從公司的基本面來看，雖然中國(guó)聯(lián)通在大盤股群體中業(yè)績(jī)并不突出，但作為一只專營(yíng)移 動(dòng)通信、長(zhǎng)途通信和數(shù)據(jù)通信、互聯(lián)網(wǎng)等信息產(chǎn)業(yè)的上市公司，其自身的成長(zhǎng)性和內(nèi)在的潛力不能簡(jiǎn)單地用每股收益來權(quán)衡。目前該公司已成為世界第三大移 動(dòng)電話用戶電信運(yùn)營(yíng)商，2003年公司GSM業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)了45.6%，CDMA業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)高達(dá)403.7%，并且CDMA業(yè)務(wù)已經(jīng)顯現(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢(shì)并開始盈利。公告信息顯示，公司將利用配股資金收購(gòu)聯(lián)通集團(tuán)持有的聯(lián)通BVI公司股權(quán)。收購(gòu)?fù)瓿珊蠊境钟新?lián)通BVI公司的股權(quán)比例將上升至82.09%，而聯(lián)通集團(tuán)將出售聯(lián)通BVI公司股權(quán)的資金投入CDMA網(wǎng)絡(luò)建設(shè)中。此配股活動(dòng)不僅可以增加公司的盈利能力，而且CDMA網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)也有利于公司移 動(dòng)通信業(yè)務(wù)的擴(kuò)展和升級(jí)。
從市場(chǎng)角度來看，在股指回落過程中，個(gè)股普跌的特征明顯，少數(shù)市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)品種近期也出現(xiàn)了補(bǔ)跌走勢(shì)。從大盤藍(lán)籌股方面看，在整體市場(chǎng)重心回落的過程中，多數(shù)品種也出現(xiàn)了幅度不同的下跌，同樣表現(xiàn)出普跌的特征。但仔細(xì)觀察我們發(fā)現(xiàn)，不同概念、不同板塊的品種在市場(chǎng)中的表現(xiàn)不盡相同，比如鋼鐵類股票的調(diào)整提前于大盤展開，并且反復(fù)走弱；而石化類股票展開調(diào)整后，于6月份出現(xiàn)了一波力度較大的反彈行情。中國(guó)聯(lián)通在市場(chǎng)中與其他個(gè)股的聯(lián)動(dòng)性不強(qiáng)，但該股經(jīng)過了6個(gè)月的調(diào)整，單從技術(shù)上來看也存在著上行的動(dòng)力。從整體市場(chǎng)環(huán)境上看，目前受資金面制約，對(duì)資金需求較大的藍(lán)籌股品種整體活躍的機(jī)會(huì)較小，但其中個(gè)別品種形成獨(dú)立行情的可能性仍然存在。中國(guó)聯(lián)通的優(yōu)勢(shì)不僅在于其絕對(duì)股價(jià)偏低，同時(shí)作為一只機(jī)構(gòu)重倉股品種，在公司的融資壓力釋放后，股價(jià)的表現(xiàn)應(yīng)不會(huì)平淡。估計(jì)該股近期會(huì)走出震蕩反復(fù)走勢(shì)，其股價(jià)的階段性底部會(huì)在震蕩中完成，后期股價(jià)走勢(shì)有望趨于活躍，并步入平緩的重心上移通道之中。而從技術(shù)上看，其盤升走勢(shì)仍屬于超跌反彈行情。
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