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從價值構成看，可轉債價值包括純債券價值和股票期權價值。目前債市收益率比較平穩，因此純債券價值不會有大的變化。而理論上，可轉債的期權價值與股市波動性成正比，近期股市動蕩加劇有利于提高可轉債的期權價值。
隨著我國可轉債市場的發展壯大，投資者的投資行為更加趨于理性，市場定價效率不斷提高。定價模型顯示，已進入轉股期的19只可轉債的平均溢價率為-0.29%，4只新上市可
轉債平均溢價率則為4.00%；國電轉債、創業轉債、復星轉債以及3只鋼鐵轉債的溢價率顯著為負，表明目前這些可轉債價值有所低估；銅都轉債、云化轉債、雅戈轉債等絕對價格較高的轉債，由于具有一定的風險溢價值，因此溢價率也普遍為負。
從可轉債的投資者結構看，證券投資基金等機構投資者對可轉債表現出較高熱情，持倉意愿較強。據不完全統計，截至7月27日，已公布可轉債持倉情況的84只基金可轉債持倉總市值(不含2004年上市轉債)占交易所未轉股可轉債剩余市值(不含2004年上市轉債)的32.66%，其中龍電轉債、國電轉債、邯鋼轉債、銅都轉債、燕京轉債等9只轉債基金持有可轉債市值占其剩余未轉股可轉債市值的比重均在35%左右及以上。從機構介入相應轉債的平均成本來看，目前多數可轉債的價格均處于機構平均建倉成本之下，如國電轉債、龍電轉債和邯鋼轉債的機構持倉成本分別約在122元、118元、109元左右。(招商證券王小哈)
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