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股指情況：
聯通配股平穩上市，在很大程度上緩解了短線市場做空壓力，上午大盤小幅反彈。但又現沖高回落的跡象，顯示追漲仍不保險。深成指收盤3304.54點，漲1.30點，成交21.60億元。滬指報收1393.36點，漲4.55點，成交34.66億元。
盤面特點：
據半年報預報顯示，石化板塊業績增長是比較顯著的。另外，基金投資組合中透露石化股仍是基金主力的重倉對象。在這種情況下，該板塊的表現卻連鋼鐵股都不如，成為短線市場最不穩定分子或市場主要做空力量。原因在于它們的股價仍然高高在上，從逢低吸納的角度考慮，這些品種顯然難以得到增量資金的青睞。再從基金減倉擴大現金持有比例的角度考慮，它們也會成為基金倉位調整的主要對象。在這個過程中，石化板塊還會成為影響市場穩定的力量之一。除了石化股之外，受宏觀調控影響較大的鋼鐵板塊也是個令人擔心的做空對象。在鋼鐵價格大幅下降的情況下，鋼鐵板塊業績上半年見頂應該不會有什么疑問，進入8月份后，一些相關的宏觀數據將會披露，相信鋼鐵業的數據不會很好看。就目前鋼鐵股的股價看，雖然大都跌了不少，但我們還是擔心它們有進一步做空的本錢。這也是我們一直看淡大盤的原因之一。
盡管上午大盤承接了周三尾盤反彈走勢，但市場猶豫不決、欲漲乏力的特征相當明顯，欲追怕套、持股不堅定的心態暴露無遺。在這種情況下，如果認為大盤止跌了，三重底已經構成，可能是一廂情愿的事。如果因此而大規模的介入，相信亦會大錯特錯。因此，目前操作不要見漲就追，仍然要耐得住寂寞，并能夠拒絕盤中出現的不可靠的誘惑。即使要參與，也應保持輕倉以便保持主動地位。
(昆侖證券)
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