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大盤跌跌不休，何時(shí)才是盡頭，大家都在思考這個(gè)問題，預(yù)測(cè)底部到底在哪里，但到現(xiàn)在仍沒有答案。歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，底部轉(zhuǎn)折點(diǎn)位幾乎沒有人能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，即使是說對(duì)了，也是瞎貓碰著死耗子，經(jīng)過一次次的失敗后才蒙對(duì)一次。既然這樣，我們又為什么要苦苦地預(yù)測(cè)呢？實(shí)際上我們要做的是判斷而不是預(yù)測(cè)，筆者提出這個(gè)觀點(diǎn)是想讓大家少走彎路，成功把握住底部機(jī)會(huì)，不要象瞎子摸象而要明眼看象。
既然這樣，我們就先來看一下今天市場(chǎng)的情況。消息面今天最大的要數(shù)“廣電傳媒”的“以股抵債”：公司控股股東湖南廣播電視產(chǎn)業(yè)中心擬以所持公司股份抵償其對(duì)公司的債務(wù)(“以股抵債”)。 經(jīng)雙方核對(duì)確認(rèn)，截至2004年6月30日，產(chǎn)業(yè)中心通過其下屬或關(guān)聯(lián)單位占用電廣傳媒(資訊 行情 論壇)資金共計(jì)500,626,095.75元(本金)；資金占用費(fèi)按三年期銀行存款利率計(jì)算，計(jì)38,634,215.05元。兩項(xiàng)合計(jì)，最終確定以股抵債的債務(wù)總額為539,260,310.8元。“以股抵債”之每股單價(jià)為7.15元/股，抵債債務(wù)總額為539,260,310.8元，抵債股份數(shù)量為75,421,022股。以股抵債價(jià)格為含權(quán)價(jià)格，與抵債股份相關(guān)的所有未分配利潤(rùn)、資本公積及其他利益已包含在抵債股份價(jià)格之中。股份核銷時(shí)，將按公司每股凈資產(chǎn)的現(xiàn)有結(jié)構(gòu)依次沖減股本、資本公 積、盈余公積和未分配利潤(rùn)，每股價(jià)格7.15元高于每股凈資產(chǎn)7.123元的部分沖減未分配利潤(rùn)。這個(gè)方案在證券市場(chǎng)中開了先河，創(chuàng)新。雖然解決了欠款問題，但是公司的凈資產(chǎn)減少了，資產(chǎn)負(fù)債提高了，公司規(guī)模縮小了。這個(gè)創(chuàng)新到底值不值得推廣呢？還要打個(gè)問號(hào)。對(duì)于一些清欠老問題來說，是沒辦法的辦法，還算可以，但是仔細(xì)想象有點(diǎn)象國(guó)有股減持。今后會(huì)不會(huì)有些大股東仿效利用這個(gè)手段來套現(xiàn)呢？如果這樣，那么上市公司成什么了？
再來說說今天的大盤反應(yīng)。開盤前一小時(shí)曾經(jīng)對(duì)廣電傳媒的消息作出了反應(yīng)，但是好景不長(zhǎng)，廣電傳媒本身也未有好的表現(xiàn)，于是大盤再下一城，再度打穿1376點(diǎn)之后又出現(xiàn)反彈，但是與前幾天同樣，沒有熱點(diǎn)、沒有龍頭，個(gè)股的普漲是難以長(zhǎng)期維持的，市場(chǎng)人氣難以有效激發(fā)，大盤的反彈自然不會(huì)太強(qiáng)。從短期來看，8天的調(diào)整，已經(jīng)到了短期的時(shí)間窗口，連續(xù)陰線之后大盤理應(yīng)有反彈出現(xiàn)，當(dāng)然這個(gè)反彈是否能夠高，取決于熱點(diǎn)和量能的配合，我們要密切關(guān)注這些。如果沒有明顯的可持續(xù)熱點(diǎn)，大盤僅僅是一次技術(shù)性的反抽，那么高度就比較有限，這樣的反彈不參與也罷，風(fēng)險(xiǎn)依然較大，特別是績(jī)差的個(gè)股反彈弱于大盤，難有獲利機(jī)會(huì)。
(杭州新希望)
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